Deutsche Bank (DB) disse que o bitcoin cair para cerca de US$ 80.000 em 21 de novembro, cerca de 35% abaixo de seu pico do início de outubro, mostra a rapidez com que as pressões macroeconômicas e a frágil estrutura de mercado podem apagar os ganhos criptográficos, destruindo quase US$ 1 trilhão em valor antes que o token se recuperasse para US$ 87.000.
A maior criptomoeda do mundo custava cerca de US$ 86.000 no momento da publicação.
O banco atribuiu a queda a uma combinação de sentimento de risco, expectativas de taxas de juros mais altas por mais tempo, enfraquecimento do ímpeto regulatório, enfraquecimento dos fluxos institucionais e realização de lucros de detentores de longo prazo, argumentando que essas forças testaram o papel do portfólio do bitcoin e reviveram seu “efeito Tinkerbell”, onde a crença impulsionada pelo sentimento sustenta a avaliação.
À medida que as ações caíam devido às preocupações fiscais dos EUA, às renovadas tensões entre os EUA e a China e ao aumento das avaliações da IA, o Bitcoin moveu-se mais como uma ação de tecnologia de beta elevado do que como uma cobertura, com correlações com os principais índices saltando para níveis da era de estresse, escreveram os analistas Marion Laboure e Camilla Siazon no relatório de segunda-feira.
Os analistas também destacaram as mensagens agressivas do Federal Reserve, apesar do corte nas taxas, como um gatilho que reforçou a sensibilidade negativa do bitcoin às mudanças nas expectativas de taxas.
O progresso regulamentar estagnou, observou o banco, com atrasos na Lei CLARITY que corroeram o otimismo relativamente a uma estrutura de mercado mais clara e a uma maior liquidez.
Entretanto, os fluxos institucionais inverteram-se acentuadamente, com a redução das carteiras de encomendas a amplificar as vendas e as saídas de fundos negociados em bolsa (ETF) à vista, alimentando um ciclo de liquidez negativo. Os detentores de longo prazo venderam fortemente à medida que a volatilidade aumentou, aumentando a pressão.
O relatório argumentou que a maturação a longo prazo do Bitcoin permanece intacta, mas alertou que a incerteza, a alavancagem e a ambiguidade política continuam a ampliar as perdas, mesmo que uma eventual clareza regulatória e uma adoção institucional mais ampla possam apoiar fases futuras do mercado.
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Fontecoindesk
