Os dados mostram que os fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista tiveram seus fluxos líquidos médios mensais na zona vermelha durante a maior parte dos últimos 90 dias.
Os ETFs Bitcoin e Ethereum Spot têm enfrentado saídas
Conforme destacado pela empresa de análise on-chain Glassnode em uma nova postagem no X, os fluxos líquidos de média móvel simples (SMA) de 30 dias continuaram na zona negativa para ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum.
Os ETFs à vista referem-se a veículos de investimento que permitem aos investidores obter exposição a um ativo sem ter que possuí-lo diretamente. Nos Estados Unidos, os fundos que rastreiam o Bitcoin obtiveram a aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC) em janeiro de 2024. Os ETFs Ethereum foram lançados em julho de 2024.
A vantagem desses veículos é que os traders podem investir em criptomoedas sem lidar com nenhum componente de blockchain, como carteiras e bolsas. Sempre que um investidor coloca o seu capital num ETF, o fundo compra o montante equivalente da criptomoeda e guarda-o em seu nome.
Alguns investidores tradicionais estavam anteriormente cautelosos em relação ao setor de ativos digitais devido à infraestrutura blockchain desconhecida, mas os ETFs removeram esse obstáculo, trazendo uma nova procura para o mercado por parte de tais comerciantes.
Embora os fundos Bitcoin e Ethereum tenham desfrutado de entradas líquidas durante a maior parte de sua vida, a tendência mudou recentemente. Primeiro, aqui está o gráfico do fluxo de rede do ETF spot BTC dos EUA compartilhado pela Glassnode que mostra a tendência em seu valor SMA de 30 dias nos últimos dois anos:
The value of the metric seems to have been negative in recent weeks | Source: Glassnode on X
Conforme exibido no gráfico acima, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA viram seu fluxo líquido de SMA de 30 dias ficar dentro da zona vermelha durante grande parte dos últimos três meses. O único momento em que a métrica ficou positiva foi durante o aumento da recuperação dos preços em janeiro.
A razão por trás das saídas reside naturalmente na redução do preço que o ativo enfrentou dentro desta janela. Ethereum também viu uma mudança de baixa semelhante, e isso se reflete no fluxo líquido do ETF à vista da moeda.
How the netflow of the US ETH spot ETFs has changed since their inauguration | Source: Glassnode on X
Para ambas as criptomoedas, a maior quantidade de saídas ocorreu durante o último trimestre de 2025, mas ainda ocorreram a um ritmo notável em fevereiro.
Como tal, com os fluxos de rede do ETF spot Bitcoin e Ethereum mantendo-se em valores negativos, a empresa de análise concluiu que ainda não há sinais de renovação da procura no espaço.
Preço BTC
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava flutuando em torno de US$ 69.200, um aumento de mais de 5% nos últimos sete dias.
The trend in the price of the coin over the last five days | Source: BTCUSDT on TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, gráfico de TradingView.com
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