O novo livro de regras criptográficas da Europa está agitando as coisas, já que o Tether não está entusiasmado, mas os jogadores tradicionais estão finalmente prestando atenção. Em um bate-papo com crypto.news, Victoria Gago, co-CEO da European Blockchain Convention, uma conferência sobre blockchain, compartilhou por que o MiCA pode ser exatamente o que as instituições estavam esperando.
Resumo
- A chegada do MiCA dividiu o mundo criptográfico, mas os bancos e startups da Europa veem isso como uma deixa para finalmente seguir em frente.
- As novas regras estão a forçar a repensar a forma como as instituições, os reguladores e as empresas cripto-nativas trabalham em conjunto, transformando antigos projetos-piloto em verdadeiros planos de negócios.
- Numa entrevista à crypto.news, Victoria Gago, co-CEO da conferência European Blockchain Convention, partilhou a sua opinião sobre como a clareza da Europa está a mudar o jogo e onde a primeira receita real está a começar a aparecer.
O MiCA está aqui, mas enfrenta sentimentos contraditórios. Embora o maior emissor de moeda estável, Tether, não seja fã, muitas instituições europeias parecem estar tratando isso como um sinal verde para finalmente avançar. Portanto, é um momento estranho, pois as regras estão em vigor, mas o jogo ainda está sendo definido.
Numa entrevista exclusiva à crypto.news, Victoria Gago, co-CEO da European Blockchain Convention, uma cimeira global centrada na blockchain e na tecnologia emergente, detalhou o que realmente está a mudar, quem está a impulsionar o impulso e de onde ela vê a receita real a vir.
NC: O MiCA está em funcionamento, mas será que regras mais claras dão realmente uma vantagem à Europa ou as empresas ainda procuram outro lugar? Vimos Tether. Isso também me faz pensar se os movimentos que estamos vendo são impulsionados principalmente por grandes bancos que fazem a ponte para a Web3 ou se startups menores estão assumindo a liderança.
VG: O MiCA dá absolutamente uma vantagem à Europa, mas não da forma que a maioria das pessoas espera. Não se trata de ser mais amigável ou mais solto – trata-se de ser previsível. Quando há clareza regulatória, o capital institucional pode finalmente movimentar-se. Estamos vendo isso acontecer em tempo real na EBC, onde as conversas mudaram de “deveríamos?” para “como vamos?”
Na oposição do Tether – isso é na verdade uma validação dos dentes do MiCA. O quadro exige reservas reais, transparência real. Alguns jogadores construíram seus modelos com base na opacidade, e o MiCA desafia isso. Mas vejamos o outro lado: os intervenientes institucionais sérios têm agora um caminho claro para operar na Europa sem olhar constantemente por cima do ombro.
Quanto a quem está a conduzir os movimentos – na verdade são ambos, e é isso que torna a Europa única. Sim, bancos tradicionais como BBVA e Santander estão experimentando tokenização, trilhos de blockchain e negociação de criptografia no varejo. Mas a verdadeira inovação vem da colisão entre as duas: startups que entendem a infraestrutura cripto-nativa em parceria com bancos que trazem experiência regulatória e balanços patrimoniais. Não é um ou outro – o que importa são as pontes que estão sendo construídas entre eles. Na EBC11, estamos a assistir a uma aceleração desta convergência, com o nosso quadro de negociação especificamente concebido para facilitar estas parcerias.
CN: Quando os bancos falam em se conectar à Web3, isso é uma mudança real no balanço patrimonial ou apenas experimentos front-end? As instituições dizem que estão integrando, mas estão realmente usando criptografia no dia a dia, ou principalmente executando pilotos ou contando com empresas de criptografia para lidar com a parte criptográfica?
VG: A maior parte do que estamos a ver neste momento é a construção de infra-estruturas e não a transformação total do balanço. Os bancos estão realizando pilotos, testando soluções de custódia e explorando depósitos tokenizados. Mas aqui está o que mudou: estes não são mais projetos científicos. São iniciativas estratégicas com orçamentos reais e atenção do conselho.
A realidade é que a integração total leva tempo – trata-se de instituições com sistemas bancários centrais com décadas de existência. Eles não vão apertar um botão durante a noite. O que estamos vendo é uma abordagem metódica: parcerias de custódia com empresas como a Zodia, experimentos com stablecoins e tokenização de ativos tradicionais, como títulos e imóveis.
Eles estão contando com empresas de criptografia para lidar com a parte criptográfica? Com certeza, e deveriam ser. Você não vê empresas de criptografia construindo sua própria infraestrutura bancária do zero – elas fazem parceria com bancos. A mesma lógica se aplica ao contrário. A jogada inteligente é a colaboração, não a competição.
Onde vejo que isto se torna real: infraestrutura de pagamentos e liquidação transfronteiriça. É aí que o argumento económico é inegável – liquidação mais rápida e mais barata, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Estas não são experiências; são necessidades competitivas. As instituições que descobrirem isto primeiro terão uma enorme vantagem, e a clareza regulamentar da Europa através do MiCA está a permitir que isto aconteça mais rapidamente aqui do que nos mercados que ainda aguardam orientação.
CN: De forma mais ampla, com tudo isto acontecendo, onde você vê que as receitas reais começam a aparecer primeiro na Europa: ativos tokenizados, serviços de custódia ou pagamentos?
VG: A resposta já está aqui – são os serviços de custódia e a infraestrutura de pagamentos, acontecendo em paralelo.
A custódia está gerando receitas reais neste momento porque é a camada essencial da infraestrutura. Todos os intervenientes institucionais que entram neste espaço necessitam de custódia segura e estamos a ver fornecedores europeus a construir negócios significativos em torno disto. O modelo de receita é claro: pontos base sobre ativos sob custódia. Não é especulativo – é receita recorrente de entidades regulamentadas. Na EBC11, temos líderes da Zodia Custody, GK8 by Galaxy e grandes players bancários falando precisamente porque esta infraestrutura é madura e geradora de receitas.
Os pagamentos e a infraestrutura de stablecoin estão igualmente ativos. Estamos vendo um volume real de transações em liquidações transfronteiriças, gestão de tesouraria e sistemas de pagamentos corporativos. Quando você tem palestrantes da Visa, Mastercard, JPMorgan e Stripe em um evento, você sabe que esta não é mais uma temporada piloto – estas são operações escalonadas que processam transações reais.
Ativos tokenizados — imobiliário, obrigações, capital privado — é aí que reside o enorme potencial, mas é uma história de 2026-2027, não de 2025. Os quadros jurídicos estão a unir-se através do MiCA, instituições como o BNP Paribas e a Union Investment estão a construir ativamente neste espaço, mas precisamos de mais liquidez no mercado secundário e de conforto para os investidores antes que isto se torne um grande impulsionador de receitas.
Esperamos ver o maior crescimento de receita nos próximos 18 meses na camada de infraestrutura, especificamente em custódia, ferramentas de conformidade e trilhos de pagamento. Essas são as picaretas da corrida do ouro dos ativos digitais e estão gerando fluxo de caixa hoje.
O que estamos a construir na EBC11 reflete esta realidade: a nossa estrutura de negociação liga os fundadores que estão a construir esta infraestrutura com os VC e as instituições prontas para aplicar capital em modelos de receitas comprovados, e não apenas em especulação. Com mais de 100 sessões e palestrantes da OKX, Bitpanda, Standard Chartered, Morgan Stanley e dos principais bancos europeus, estamos reunindo as pessoas que realmente constroem e financiam esta infraestrutura geradora de receitas. A Europa não está a ficar para trás – estamos a construir a base que irá apoiar esta indústria durante a próxima década.
Fontecrypto.news
