A criptografia está morta. Viva a criptografia?

Cada ciclo de inovação vem acompanhado de um obituário. As pessoas descartaram a internet quando o Pets.com entrou em colapso. Eles descartaram o comércio eletrônico quando as ações da Amazon caíram 90%. Eles desistiram das marcas diretas ao consumidor quando os varejistas tradicionais copiaram seus manuais. E eles descartaram a criptografia mais vezes do que posso contar. Quantas vezes na última década você leu um artigo declarando: “A criptografia está morta”? No entanto, a cada vez, o obituário perde o foco.

A criptografia não está morrendo. Está evoluindo. Está a ser absorvido pelos próprios sistemas financeiros que pretendia perturbar e está a mudar o mundo. ETFs da BlackRock. Liquidações de vistos. Stripe e Circle estão construindo suas próprias redes. O México está movimentando bilhões em remessas através de stablecoins. Estas são apenas algumas das transformações que acontecem bem diante de nós. O sonho criptográfico não morreu. Na verdade, estamos apenas no início de uma era nova e extremamente otimista, aquela em que os mundos convergem para movimentar dinheiro para o século XXI.

Fuja da armadilha binária

Há um forte argumento de alguns puristas do DeFi: se o sistema financeiro adotar a criptografia, o sonho morre. Eu não acredito nisso. O progresso não é binário; é incremental. Cada passo em frente aumenta, e o que parece ser um compromisso para alguns muitas vezes acaba sendo um resultado positivo. Basta olhar para os números:

• O fundo negociado em bolsa Bitcoin (BTC) da BlackRock, IBIT, já detém mais de US$ 90 bilhões em AUM (em agosto de 2025).
• Tether (USDT) está em circulação em cerca de US$ 165 bilhões; USDC (USDC) está em US$ 65 bilhões e subindo.
• O trilho blockchain Kinexys do JPMorgan processou mais de US$ 1,5 trilhão em volume nocional, com média de US$ 2 bilhões diários.

Não são mais experimentos. São sistemas de produção em escala. Os puristas podem argumentar que apenas “DeFi puro” conta. Mas melhorias incrementais no financiamento legado podem resultar em mudanças transformacionais. Mesmo que a maioria das pessoas experimente a criptografia por meio de um checkout Stripe ou de um acordo Visa, o fato de a criptografia estar sendo executada em segundo plano é enorme.

E, francamente, o mundo DeFi puro e sem permissão continuará a existir em paralelo para aqueles que desejam viver totalmente on-chain. A criptografia nunca prometeu pureza. Prometeu progresso.

Stablecoins são os novos trilhos Visa

Se os ETFs Bitcoin ajudaram a normalizar a criptografia como um ativo investível, os stablecoins agora a estão normalizando como um meio de pagamento. Visa e Mastercard estão adotando rapidamente os trilhos criptográficos porque sabem que, se não o fizerem, serão deixados para trás. Crédito para eles.

Stripe reintroduziu pagamentos em moeda estável, permitindo que os comerciantes aceitassem dólares americanos para trazer todos os seus parceiros para a rede. E o PayPal está empurrando o PYUSD diretamente nas carteiras dos consumidores e oferecendo recompensas de 3,7% para aumentar os saldos.

Por que fazer tudo isso? Economia simples. As redes de cartões cobram de um a três por cento, mais taxas fixas. As micro e nano transações não são econômicas nesse sistema. As stablecoins comprimem esses custos e liquidam instantaneamente, abrindo um espaço de design totalmente novo para pagamentos.

Stablecoins não são mais apenas uma história criptográfica; eles são uma história financeira global. Como a miosina Stablecoins: o futuro das finanças O relatório mostra que as stablecoins já movimentam cerca de US$ 33 trilhões em volume anual de transações, em comparação com os US$ 13 trilhões da Visa. Eles são usados ​​para remessas, tesouraria empresarial, ajuda humanitária e muito mais. Eles não são mais um cavalo de Tróia; eles já estão operando como infraestrutura global.

Todo mundo recebe um blockchain?

A adoção da criptografia está acelerando rapidamente. Grandes players como Circle e Stripe estão lançando seus próprios blockchains, Arc e Tempo, respectivamente, sinalizando uma nova fase na infraestrutura de stablecoin. Arc, construído pela Circle, é único porque todas as transações são liquidadas nativamente em USDC, ao contrário do Ethereum (ETH), que usa ETH. Esta mudança é significativa: as marcas podem agora emitir as suas próprias stablecoins. Imagine o Starbucks Bucks negociando perfeitamente com o Amazon Bucks. As milhas aéreas poderão finalmente tornar-se programáveis ​​e negociáveis. As empresas podem efetivamente cunhar seu próprio dinheiro – liquidado em USDC.

Stripe está seguindo o exemplo da Tempo, uma rede compatível com Ethereum adaptada para pagamentos. Enquanto o Arc coloca o USDC no centro, o Tempo é construído em torno do ecossistema comercial do Stripe, projetado para lidar com reembolsos, disputas e proteções na rede. É a mentalidade do processador de pagamentos reimaginada como infraestrutura blockchain. Tanto Arc quanto Tempo refletem a mesma tendência: cadeias nativas de stablecoin construídas especificamente para o comércio.

Aqui está a opinião importante: a maioria dessas Camadas 1 focadas em stablecoin acabarão migrando para Ethereum como Camadas 2. Os desenvolvedores anseiam por capacidade de composição. Os reguladores estão entusiasmados com o Ethereum. E em grande escala, os fornecedores e as plataformas precisam de sistemas abertos e sem permissão para garantir uma neutralidade confiável. Sem essa neutralidade, o que impede uma empresa de ser isolada apenas por perturbar Stripe ou Circle?

Arc e Tempo podem parecer cadeias autônomas hoje, mas com o tempo, é provável que se integrem ao ecossistema Ethereum, onde convergem escala, confiança e abertura.

O jogo de poder da stablecoin

Visa e Mastercard não estão desaparecendo da noite para o dia – mas o seu domínio está sob pressão. Em todo o mundo, os países têm fortes incentivos para reduzir a dependência do duopólio dos EUA, especialmente à medida que a política americana se estende cada vez mais ao exterior.

A Europa está a agir rapidamente. Os reguladores deram sinal verde para stablecoins apoiadas pelo euro, como EURAU, e a UE está explorando a implantação de um euro digital em blockchains públicas como Ethereum ou Solana (SOL). A neutralidade credível é importante.

Nos mercados emergentes, as stablecoins já são a infraestrutura. Só no México, 6,4 mil milhões de dólares em remessas de 2024 fluiram através do USDT e do USDC. Em toda a América Latina, mais de 90% do volume de exchanges é baseado em stablecoin.

Stablecoins não são uma alternativa; eles estão se tornando os trilhos. As famílias usam o USDC para economizar, os freelancers para receber o pagamento e as empresas para liquidar. A mudança não será repentina, mas à medida que uma pequena porcentagem dos fluxos de pagamento sai do cartão e vai para stablecoins, a barreira está presente.

Dos trilhos à adoção no mundo real

Esta próxima era da criptografia não envolve apenas infraestrutura. É também uma questão de narrativa, marketing e estratégia de entrada no mercado. À medida que a criptografia se torna popular, os profissionais de marketing redescobrirão táticas testadas e comprovadas: campanhas pagas, anúncios no Instagram, TikTok e Reels, os mesmos canais que construíram as marcas DTC na última década. Mas os vencedores não serão aqueles que comprarem apenas anúncios. Serão eles que combinarão a mecânica cripto-nativa com o alcance mainstream.

Airdrops, incentivos onchain, comunidades fechadas por tokens, campanhas KOL, ativação de Discord e Telegram, tudo isso pode funcionar quando executado de forma eficaz. E agora eles estão sendo combinados com outdoors, filmes de marca e marketing de influenciadores em grande escala.

Veja o Onchain Summer da Coinbase como exemplo: a campanha apresentou outdoors vinculados à cunhagem de NFT, resultando em mais de 500.000 interações na rede e mais de 50 colaborações de marcas. Não foi apenas um impulso de marketing; foi um momento cultural que trouxe a criptografia para o centro das atenções. E isto é apenas o começo. Em 2024, as empresas de criptografia gastaram mais de US$ 1,3 bilhão em publicidade, um aumento de 35% em relação ao ano anterior. Os maiores projetos web3 estão alocando 20–40% de seu tesouro para crescimento, comunidade e parcerias.

Para os profissionais de marketing neste espaço, o desafio é aprender a falar dois dialetos: um para os cripto-nativos e outro para o mainstream. O mainstream não quer jargões sobre rollups ou MEV. Eles querem pagamentos mais rápidos, melhores recompensas e produtos que simplesmente funcionem.

Mas a multidão cripto-nativa ainda se preocupa profundamente com o ethos e a cultura. As equipes vencedoras serão bilíngues.

A versão mais quente: a criptografia se torna invisível

A criptografia não está morrendo; está se tornando invisível. Assim como o comércio eletrônico se transformou simplesmente em compras, a criptografia está evoluindo para apenas finanças.

Os usuários não dirão que usaram uma moeda estável; eles dirão que pagaram. Embora a via purista sempre exista, com DeFi sem permissão servindo como laboratório de P&D e contrapeso cultural empurrando a fronteira, os trilhos financeiros tradicionais reconstruídos em stablecoins formarão a camada do mercado de massa. Ambos podem coexistir e ambos os mundos podem prosperar.

Então, a criptografia está morta? Sim e não. O sonho do cypherpunk pode parecer estar desaparecendo à medida que Wall Street e os gigantes dos pagamentos intervêm, mas a cada ciclo de adoção, a base da criptografia se aprofunda na economia global.

A criptografia está morta como movimento de nicho; viva a criptografia como base das finanças globais.