À medida que os mercados globais mudam, os países que atrasam uma estratégia Stablecoin correm o risco de se tornar passageiros nos trilhos de outra pessoa.
Durante anos, os estábulos são vistos como fita adesiva: uma ponte temporária para comerciantes de criptografia, uma maneira de transferir dinheiro de maneira barata e rápida através das fronteiras ou de se proteger contra a inflação da moeda local.
Avance para hoje, e essa fita adesiva está começando a parecer muito mais como encanamento. Silenciosamente, os estábulos se tornaram o aplicativo mais usado e mais confiável no blockchain, tornando-se os trilhos para pagamentos nativos da Internet. E com a Lei Genius agora assinada por lei nos EUA, o mundo está entrando em uma nova fase de dinheiro programável.
O Genius é um exemplo importante no cenário regulatório global, juntando-se à legislação de outros países que estão fornecendo clareza para ativos de criptografia emitidos em particular. Mas o maior risco cai sobre os países capturados no limbo. Quando os construtores enfrentam ambiguidade regulatória, eles se movem para outro lugar.
Os países ainda para fornecer clareza sobre os estábulos correm o risco de se tornarem participantes passivos nos trilhos definidos e governados no exterior.
De token de ponte ao caso de uso institucional
Os StableCoins começaram como tokens de serviços públicos em trocas de criptografia, permitindo que os comerciantes evitem a troca de criptografia em Fiat, evitando a volatilidade do mercado. Até 2024, os StableCoins haviam processado quase 3% dos fluxos globais de remessas com o crescente uso de mercados de capitais.
Hoje, os estábulos estão se tornando infraestrutura e amadureceram em uma classe de atendimento de US $ 260+ bilhões, que deverá crescer para US $ 2 trilhões até 2030.
E as instituições estão prestando atenção.
Pegue a transformação de Fintech Giant Stripe. A empresa agora suporta pagamentos de Stablecoin em mais de 100 países, e as notícias quebraram que estão lançando uma camada 1 para possuir os trilhos.
Da mesma forma, o Circle, visto há muito tempo como “apenas” um emissor Stablecoin, está se posicionando como um jogador de infraestrutura principal. Além de seu recente sucesso de IPO, a Rede de Pagamentos do Círculo da Companhia (CPN) permite que os provedores de fintechs e serviços criem fluxos financeiros de Stablecoin. Sem mencionar, a empresa acabou de revelar que também está criando um L1 proprietário, com o USDC como seu ativo nativo.
Até a velha guarda está se movendo rapidamente: a Visa lançou as APIs de liquidação do Stablecoin para clientes, permitindo transações globais 24/7.
Esses movimentos revelam algo crítico – as instituições legadas não estão adotando os estábulos por curiosidade. Eles estão fazendo isso porque a proposta de valor agora é impossível de ignorar.
Gênio como um ponto de virada
A Lei Genius quebra o impasse regulatório em torno dos estábulos, trazendo estabecoins de pagamento para o sistema financeiro dos EUA com regras claras sobre reservas, auditorias e proteção ao consumidor. Essa clareza já está influenciando como outras jurisdições abordam dinheiro programável.
A situação regulatória global em torno dos estábulos pode ser dividida em três campos.
Em uma extremidade, países como EUA, Cingapura, Hong Kong e Japão estão permitindo que a inovação privada regulamentada. Essa abordagem combina estruturas de licenciamento com supervisão de grau institucional, reconhecendo que a participação do mercado e a supervisão institucional podem coexistir.
No meio, a UE e o Reino Unido estão buscando um forte controle de supervisão com algum espaço para inovação. No final restritivo, países como China, Índia e Coréia do Sul estão priorizando alternativas lideradas pelo estado, como as moedas digitais do Banco Central (CBDCs), enquanto atrasam ou restringem os estábulos privados.
Além dos pagamentos: desbloquear novas possibilidades financeiras
Os pagamentos transfronteiriços representam a oportunidade mais imediata para a adoção do Stablecoin. Sistemas domésticos como a UPI da Índia ou o Pix Brasil funcionam bem dentro das fronteiras, mas as transferências transfronteiriças permanecem lentas, caras e ineficientes.
Mas os estábulos são mais do que mover dinheiro mais rápido. Eles estão se tornando a camada de plataforma para uma nova Internet financeira.
Os mercados financeiros são os próximos. Com os estábulos atuando como dinheiro programável, estamos vendo a ascensão de tesouros tokenizados, FX em tempo real, ativos derivados e outras infraestruturas de mercado que refletem o TRADFI, mas opera mais rápido e transparente. Assim como o TRADFI escalado com trilhos da Internet, os mercados nativos da blockchain estão se formando no topo da infraestrutura do Stablecoin.
Então venham novos modelos de negócios. Os establecoins possibilitam possíveis tipos totalmente novos de troca de valor, como preços baseados em uso, faturamento por captura de captura, transações de streaming e transações automatizadas alimentadas pelo agente de IA flui.
A tecnologia está finalmente pronta
Os estábulos podem ter chegado aqui primeiro, mas é a infraestrutura embaixo deles que está calmamente nivelada. Blockchains públicos, uma vez que são descartados como congestionados e caros, tornaram -se mais rápidos, mais baratos e mais capazes. Graças às soluções de dimensionamento, as redes agora podem processar altos volumes com finalização subsegunda e taxas mínimas.
As carteiras também cresceram. No lado institucional, as plataformas de custódia agora oferecem computação multipartidária e controles de acesso de granulação fina, dando às empresas confiança de que o dinheiro digital é seguro. No lado do consumidor, as carteiras adicionaram recursos que tornam a autoconfiança mais fácil de usar. Enquanto isso, em conformidade, as ferramentas de análise na cadeia agora fornecem vigilância em tempo real, pontuação de riscos comportamentais e sinalização de LBC.
Abordar críticas, acelerando a adoção
Como qualquer tecnologia emergente, os estábulos desenham escrutínio. Os reguladores sinalizam finanças ilícitas, arbitragem regulatória e UX do consumidor ruim.
Essas preocupações são válidas. Mas eles não são fatais – e sentem falta da evolução mais ampla em andamento.
O ponto maior é o seguinte: as finanças tradicionais geralmente assumem que a inovação deve esperar até que todos os riscos sejam resolvidos perfeitamente. Mas os stablecoins evoluem em tempo real. Eles iteram em público, corrigiram visivelmente e escalam globalmente por padrão. Como no gênio, devemos regular dinamicamente, não defensivamente.
O futuro será colocado em camadas. CBDCs, depósitos tokenizados e estábulos regulados podem coexistir. Países e empresas que adotam essa mudança ajudarão a moldar a próxima geração de infraestrutura financeira. Aqueles que hesitam podem se encontrar correndo em trilhos construídos por outros. Este é o momento de experimentar, integrar, moldar como deve ser o valor programável.
Anurag Arjun é o co-fundador da Ukning, uma base unificada para os rollups escalar horizontalmente, compartilhar liquidez, mover ativos sem confiança, comunicar sem permissão junto com uma segurança econômica com vários toques.
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