O Bitcoin parece ter entrado em um regime cautelosamente otimista, com posicionamento mais forte de players institucionais e acumulação renovada, mas ainda está frágil participação no lado do varejo.
Visão geral
Com o Bitcoin após a liderança do mercado de ações e saltando fortemente da base de custo dos investidores de curto prazo para US $ 108 mil, o sentimento do mercado parece ter mudado para um tom mais construtivo. O impulso do mercado à vista se recuperou decisivamente, com a escalada RSI e a CVD spot melhorando fortemente, sugerindo o engajamento renovado do comprador. No entanto, os volumes à vista permanecem próximos de suas bandas inferiores, o que implica que a participação mais ampla de varejo ainda não se reacende totalmente.
Nos derivados, os futuros juros abrem um pouco de recuperação de níveis elevados, enquanto as taxas de financiamento caíram negativo, refletindo algumas hedge ou cautela entre os comerciantes alavancados. Curiosamente, a DCV perpétua subiu em território positivo, sinalizando fluxos agressivos do lado da compra, apesar do financiamento da suavidade, apontando para uma mudança diferenciada em direção à acumulação no mercado de futuros.
Os comerciantes de opções mostraram sentimentos mais equilibrados quando a inclinação de 25-delta caiu em direção a neutra, enquanto a volatilidade se estreitava, indicando menos medo de acumulações de preços acentuados. Os juros abertos caíram modestamente, mas permaneceram historicamente altos, destacando o apetite especulativo contínuo.
Os fluxos de ETF mostraram força, com entradas líquidas quase dobrando semana a semana e volume comercial aumentando modestamente. Isso ressalta juros resilientes, embora a ETF MVRV tenha aumentado ainda mais, sugerindo ganhos crescentes não realizados que poderiam se tornar vulneráveis se os preços forem reverter.
Os fundamentos na cadeia permaneceram estáveis: os endereços ativos permaneceram amplamente inalterados, o volume de transferência aumentou e o total de taxas aumentou, pintando uma imagem de participação estável, mas não eufórica. As métricas de fluxos de capital, incluindo participação de capital quente e mudança de limite realizado, foram estáveis, com a taxa de suprimento STH/LTH sugerindo que os detentores de longo prazo continuam a dominar.
As métricas estaduais de lucro/perda aumentaram acentuadamente, com a porcentagem de suprimentos em lucro que violava sua banda alta e a taxa de lucro/perda realizada saltando significativamente. Embora isso reflita uma forte confiança do investidor, também sinaliza o risco aumentado de obter lucro e exaustão da demanda se o momento do preço fortalecer.
Em suma, o mercado parece ter entrado em um regime cautelosamente otimista, com posicionamento mais forte de players institucionais e acumulação renovada, mas ainda assim uma participação frágil no lado do varejo. Para que este comício sustente, a demanda contínua e a confiança mais ampla do mercado serão essenciais.
Indicadores fora da cadeia
Indicadores na cadeia
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