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Desenvolvimentos recentes no Congresso e comentários de senadores indicam que um projeto de estrutura de mercado não será tão fácil de aprovar quanto a Lei Genius.
Clareza sobre clareza?
Antes que o presidente do Fed, Jerome Powell, leva os holofotes de Jackson Hole na sexta -feira, outros bigwigs no mesmo vale nos deram alguns petiscos regulatórios para mastigar.
O senador dos EUA, Tim Scott, e o presidente da SEC, Paul Atkins, compartilharam o tipo de elogio a Donald Trump que você esperaria de um líder republicano e um chefe de agência indicado pelo presidente. Fazendo os EUA “a capital criptográfica do mundo”, Yada Yada Yada.
Mas, nas entrelinhas, havia algumas brigas de som mais substanciais.
Por exemplo, Scott – presidente do Comitê Bancário do Senado – abordou a legislação da estrutura de mercado. Talvez você se lembre de Scott, Cynthia Lummis e outros introduzindo um “rascunho de discussão” no mês passado que construiu o ato de clareza aprovado pela Câmara.
Parece definir “ativos auxiliares” em uma tentativa de esclarecer quais ativos digitais não são valores mobiliários e direciona a SEC para “adaptar os requisitos existentes à atividade de ativos digitais”.
Dezoito democratas votaram na Lei Genius. Scott disse que acha que terá entre 12 e 18 Dems pelo menos aberto a votar em uma conta de estrutura de mercado.
Mas é “uma parte da legislação muito mais complicada”, ele reconheceu, e alguém como a senadora Elizabeth Warren em termos de democratas querendo participar é, em suas palavras, “uma força real a superar”.
Patrick Daugherty, chefe da prática de Blockchain e Ativos Digitais no escritório de advocacia Foley & Lardner, concordou que esse esforço legislativo não é certo. Ele também enfatizou a diferença entre o que a Câmara aprovou e o que o Comitê Bancário do Senado revelou.
A Lei de Clareza ajudaria os construtores de blockchain da camada 1, por exemplo, a aumentar o capital com mais eficiência e os proteger de não se registrar na SEC, disse-me o advogado. As trocas de criptografia também seriam mais seguras do ataque para negociar tokens não registrados.
Nota lateral: Pelo contrário, parece que os líderes de projetos criptográficos podem ter que afastar comissários excessivamente amigáveis que desejam tomar café perto de suas cidades.
Essa legislação de clareza daria a jurisdição da SEC e da CFTC sobre certas partes da indústria – com regulamentação em torno dessa tecnologia capaz de mudar de uma agência para a outra, acrescentou Daugherty.
A proposta de Scott coloca mais a carga de regulamentação e regulamentação na SEC. Vale a pena notar, no entanto, que o Comitê de Agricultura do Senado – com a supervisão da CFTC – deve em breve introduzir seu próprio projeto de linguagem focado em commodities digitais.
“Mais do que o estatuto Stablecoin, o estatuto da estrutura de mercado, se promulgado, exigirá considerável regulamentação e interpretação da SEC e da barra de valores mobiliários que estão acompanhando de perto os desenvolvimentos”, disse Daugherty. “A clareza esclarecerá a lei? Sim, mas menos do que alguns gostariam.”
Atkins dobra a abordagem ‘Super-App’
Atkins martelou para casa algumas de suas prioridades de “criptografia” em uma discussão mais tarde naquela manhã – com alguns relacionados às jurisdições regulatórias mencionadas acima. Se você esqueceu a essência dos planos amplos do presidente da SEC:
Atkins também havia notado, nas observações de 31 de julho, que ajudaria o Senado a criar um projeto de estrutura de estrutura de mercado “que futuras provas nossos mercados contra travessuras regulatórias”.
Ele então disse na terça -feira: “Eu não vim para Washington para me envolver em uma batalha de território,”
Ele dobrou os temas de ser flexível à medida que o mercado e a tecnologia evoluem, além de implementar a chamada abordagem de super aplicativo.
“Daqui a cinco ou 10 anos, as coisas serão completamente diferentes, tenho certeza”, disse Atkins. “E não podemos colocar as coisas em pequenos bolsos que são imutáveis.”
Concorrência amigável e um equilíbrio de poder é fundamental, ele observou – em parte para se proteger contra um regulador que se torna “muito obstinado”.
Relacionado é a peça do Super-App. Atkins está falando (como elaborado há algumas semanas), permitindo que os intermediários de valores mobiliários ofereçam um monte de produtos e serviços “sob o mesmo teto com uma única licença”.
Os republicanos anteriormente pretendiam promover a legislação da estrutura do mercado até 30 de setembro, e Scott reiterou na terça -feira a urgência de fazer isso: “Ação executiva não é suficiente. Período”.
Entre que a prova de futuro e obtenha apoio bipartidário suficiente, parece que essa tarefa alta pode levar mais tempo do que alguma esperança.
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Fonteblockworks
