Principais Pontos:
Um Pressão do Presidente do Donald Trump por Cortes Agressivos Nas Taxas de Juros Pode Desencadear Um Salto da Inflação, Enfraquecer O Dólar e Destabilizar O Mercado de Títulos de Longo Prazo.
Mesmo Sem Cortes, um Político Comercial Ea Expansão Fiscal ProvelentE Continuarão A Pressário OS Preços Para Cima.
O bitcoin tende um beneficiário em ambos os cenárrios, seja como protefão contra uma infração em um ambiente de cortes rápidos, seja como reservas de valor de long PRAZO, à medida que um credibilidade macro de eua seriga
Uma economia do eua codificador de crescendo sem papel, mas o estreste subjacente Torna-se cada vez mais difícil de ignorar, uma tensão que a ágora é está em foco no simpósio de jackson hole do federal Reserve. O dólar americano já caiu mais de 10% Desde Janeiro, uma infração do núcleo do PCE Segue precede 2,8% e PPI de Julho Disparou 0,9%, triplicando como expectativa.
NESSE CENÁRIO, OS RENDIGOS DOS TASHES DE 10 ANOS, MANTIDOS EM 4,33%, PARECEM CADA VEZ MAIS FRÁGEIS Diante de Uma dívida de US $ 37 Trilhões. Um Questão das Taxas de Juros Ganhou O Centro do Debate Econômico Nacional.
O Presidente, Donald Trump Pressha Abertamental O Presidente do Fed, Jerome Powell, um Cortar OS Juros em Até 300 Pontos-Base, Levando-os para uma faixa de 1,25% a 1,5%. Se O Fed Ceder, uma economia será inundada de Dinheiro Barato, os ativos de Risco Dispararão eaflação acelerará. SE resistir, os efeitos da Tarifas em Alta e do Choque Fiscal Causado Pela Aprovó o Recente da ‘Big Beautiful Bill’ Ainda Podem Empurrar A Inflação para Cima.
De Qualquer forma, os eua parecem trancados em uma trajetórórrica inflacionária. Uma intensidada de Velocidade e Intensidada de Velocidade e Ajuste, que não é um impacto despojador de preço do bitcoin.
E se Trump forçar Cortes não alimentou?
Caso o Fed Ceda à Pressão político Já em setembro ou Outubro, como conseqüências de conseqüências de podem Senrolar Rapidamente.
Uma infração do núcleo do pce Subir Dos Atuais a 2,8% para acima de 4% em 2026 (parágrafo, oscortes pós-covid e os estímulos levaram o pce a 5,3% em febreiro de 2022). Um novo surto inflacionário provlando Arrastaria o dólar ainda mais para Baixo, possible Levando o Dxy Abaixo de 90.
O Afrouxamento Monetário Reduziria temporária OS Rendimentos Dos tesouros para perto de 4%, mas, com um Alta Das Expectativas de Inflação ea Saída de Compradyes Estrangeiros, OS rendimentos poderiamas saltar para além de 5,5%. Segundo o Financial Times, Muitos Estrategistas Alertam Que Esse Movero Poderia Quebrar de Vez o Mercado de Títulos.
Como conseqüências de fiscos seriam imediatas: os pagamentos de juros da dívida dos eua poderiam Saltar de cerca de US $ 1,4 Trilhão para até US $ 2 trilhões, algo próximo de 6% de pib em 2026, descendoa. DÓLAR.
Mais perigoso ainda seria uma politização de possível fed. SE Trump Encontrar Uma forma de Forçar a Sanda de Powell e Indicar UM Presidente Mais Subso, OS Mercados Poderiam Perder A Confiança na Independência da Política Monetária Dos Eua. Como escreveu a colunista rana foroohar no ft:
“Há uma vasta literatura Mostrando que, quando se mina o Estado de Direito da forma que o presidene faz com essas ameaças injustificadas um powell, sem ele eleva, e não reduz, o certo deprésmimos e se restringe o Invono.
ELA CITOU A TURQUIA COMO OSMPLO, ONDE Uma Intervenção No Banco Central Levou Ao Colapso do Mercado ea Inflação de 35%.
SE O Fed Mantiver OS Juros
MANTER COMO TAXAS DE POLÉTICA MONETÁRIA PODE PARECER A OPTHOO MAIS Respovel, Ajudando A Preservar um Institucional de Credibilidade Fed. Mas ISSO Não Pouparia A Economia da Inflação.
Duas Forças Já Estão Pressionando OS Preços: como Tarifas Ea ‘Big Beautiful Bill’.
Os efeitos da Tarifas Já aparecem em indicadoras-chaver. O PMI Composto dos Eua, Medido Pela S&P Global, subiu 54,6 em Julho, O Maior Desde Dezembro, Enquanto OS Preços de insumos para servico Saltaram de 59,7 Para 61,4. Quase dois TerçoS dos Fabricantes Atribuírram Custos Mais Altos à Tarifas. Como Disse Chris Williamson, Economista-chefe da S&P Global:
“Ó auumento nos preços de venda de bens e serviços em julho, um dos maios dos Últimos três anos, sugere que uma infração ao consumidor vai subir ainda mais acima da meta de 2% do alimentado.”
Os efeitos da ‘grande belas belas’ ainda não foram sentidos totalmente, mas alertas já crecem Sobre sua combinação de aupleto de gastos e cortes generalizados de impostos. No Início de Julho, o Fmi afirmou que um Lei “Contraria os Esforçoes de Redução da Dívida federal no Médio prazo” e que suas medidas déficitácrias Ariscam Destabilizar como Finanças púlicas.
NESSE CENÁRIO, MESMO SEM CORTES IMEDIATOS, A FLAÇÃO DO NUCLEO DO PCE POD Subir gradualmente para 3,0%a 3,2%. OS Rendimentos Dos Treasurys de 10 Anos Provelmente Aupormariam de FormA mais lenta, Chegando A 4,7% Até O Próximo Verão. OS Custos de Juros da dívida Subiriam para Cerca de US $ 1,6 Trilhão, ou 4,5% do PIB Elevados, Mas Ainda Não Catastróficos. O Dxy Poderia Continuar Caindo, com o Morgan Stanley Projetando Que Poderia Chegar a 91 Até Meados de 2026.
Mesmo Nesse Desfecho Mais Moderado, O Fed Não Sai Iilo. O Debate Sobre Tarifas Está Dividindo OS Formuladores de Políticos. Por Exemplo, o Governador Chris Waller, Visto Como Possível Novo Presidente do Fed, Apoia Cortes de Juros. Ó Estrategista do Macquarie, Thierry Wizman, alertou recente que tais divisões dentrro do Fomc poderiam se transformar em blocos politicaments motivados, enfraquenda um determinado, um resumo de um curto e eventualmente.
O impacto do Cenário macroeconômico sem bitcoin
NO Prime Cenário Cortes Acentuados, Inflação Elevada e um Dólar em Colapso, O Bitcoin Provelmente Dispararia imediatamente, AO lado Das Ações e Do Ouro. Com Taxas de Juros reais negativos e independentes do Feed Em Questão, como Criptomoedas Poderiam Se Tornar uma Reserva de Valor preferida.
Sem Segundo Cenário, uma Alta Seria mais lenta. Ó bitcoin Poderia se Mantter lateral até o final de 2025, até que como expectativa de inflaro acompanhem uma realidade no próximo ano. Nenhum entanto, à medida que o dólar continua um enfraquecero e os déficits se acumulam, os ativos não Soberanos ganharão apelo gradualmente. Uma Proposta de Valor do Bitcoin Se Consolidaria Não Como Aposta Em Tecnologia, Mas Como Hedge Contra Risco Sistêmico.
Como as expectativas por um corte de juros continuam um Crescer, mas, com ou sem um adesão, não alimentou nenhum outono, os eua estão em rota de colisão com uma infração. O Estímulo Fiscal Agressivo Ea Política Comercial de Trump Garantem Que A Pressão de Alta nos Preços Já Esteja Incorporada ao Sistema. Independente se alimentou de cortar como taxes em Breve ou não, o Caminho à Frente Pode Ser Dificil para Dólar ea Dívida de Longo Prazo, eo Bitcoin Não Está Apenas Acompanhando, Mas Pode Ser Único veíco
Este Artigo Não Contém Aconselhamento Ou Recomendações de Investimento. TODO Movimento de Investimentão E Negociação Envolve Riscos, E OS Leitores Devem Realizar Suas Prórias Pesquisas ao Tomar Uma Decisão.
Fontecointelegraph
