Os mercados HIP-3 do local para ações, commodities e índices superaram pela primeira vez seu volume de criptografia nativo em 8 de julho e lideraram em vários dias de negociação desde então – embora eles desapareçam nos fins de semana, e as ações de um único nome ainda permaneçam atrás da criptografia
Os traders da Hyperliquid, a bolsa on-chain que liquida a maior parte do volume de futuros criptoperpétuos, estão negociando mais dinheiro por meio de mercados de ações, commodities e índices implantados por construtores do que por meio de contratos criptográficos nativos da plataforma.
Esses mercados construtores, implantados sob a estrutura HIP-3 da Hyperliquid, geraram US$ 5,41 bilhões em volume nocional, ou 51,8% dos US$ 10,44 bilhões negociados na bolsa, de acordo com dados da API da Hyperliquid consultados pelo The Defiant na terça-feira. Criptomoedas nativas, lideradas pelo Bitcoin com US$ 2,69 bilhões e Ether com US$ 1,27 bilhão, responderam pelos outros US$ 5,03 bilhões.
Os mercados Builder superaram a criptografia nativa pela primeira vez durante um dia de negociação completo em 8 de julho, quando capturaram 54,6% do volume, e repetiram isso em 9 e 10 de julho, de acordo com uma análise da Defiant de dados diários do mercado Hyperliquid. O padrão se limita aos dias de semana.
Nos dias 5, 11 e 12 de julho, todos os dias de fim de semana, os mercados de construção caíram para entre 16% e 33% do volume, à medida que as negociações de ações, commodities e índices diminuíam enquanto as criptomoedas continuavam girando.
Mudança crescente
A mudança vem crescendo há meses. A participação no mercado de construtores subiu de uma fração de um por cento quando o HIP-3 foi lançado em outubro para cerca de um terço durante a primavera, atingindo um pico um pouco abaixo da paridade em dias únicos de abril e junho, antes de atingir 50% este mês.
A participação de mercado do Show ImageBuilder no volume de hiperlíquidos subiu de quase zero no lançamento do HIP-3 para mais de 50% pela primeira vez em 8 de julho. Fonte: Análise da Defiant dos dados de mercado de hiperlíquidos.
O cruzamento mostra o quão longe o Hyperliquid evoluiu de suas origens como um local de derivativos de criptografia para um mercado 24 horas por dia para uma gama mais ampla de ativos. Alimenta uma tese defendida por empresas, incluindo a Grayscale, de que o valor a longo prazo da bolsa reside menos no seu token HYPE do que no seu potencial para servir como uma camada de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, para ações, commodities e outros instrumentos que os locais tradicionais fecham todas as noites e fins de semana.
A mudança chamou a atenção na terça-feira depois que um trader postou como @ryandcrypto escreveu que “as pessoas estão oficialmente negociando mais ações do que criptografia em hiperlíquido”, ao lado de um gráfico dos dois volumes. Os próprios dados da bolsa apoiam apenas uma versão mais restrita da afirmação: os mercados de construção como um grupo superaram a criptografia nos últimos dias da semana, mas não pela primeira vez na terça-feira, e as ações de um único nome por si só não o fizeram.
‘Ações’ exagera
Os criminosos de capital único atraíram US$ 3,2 bilhões no período de 24 horas, ainda abaixo dos US$ 5,03 bilhões da criptografia. O total do mercado construtor compensa a criptografia apenas quando as commodities e os criminosos do índice são adicionados. Os contratos de petróleo bruto, Brent e prata foram negociados juntos cerca de US$ 1,42 bilhão, e os criminosos do índice que acompanham o Nasdaq-100 e o S&P 500 somaram cerca de US$ 686 milhões.
O volume de ações também está fortemente concentrado. Os criminosos da SK Hynix, fabricante sul-coreana de chips de memória, foram responsáveis por US$ 1,62 bilhão, ou cerca de metade de todo o volume de ações individuais. Seguiu-se um conjunto de nomes de semicondutores e memórias relacionados, incluindo Micron, SanDisk e Samsung, juntamente com um mercado que rastreia os preços dos chips DRAM. Retire a SK Hynix e o volume de ações cai para menos de um terço do da criptografia.
Um construtor comanda o show
O HIP-3 permite que equipes externas lancem seus próprios mercados perpétuos na infraestrutura da Hyperliquid apostando 500.000 HYPE, no valor de cerca de US$ 32 milhões a preços atuais. A estrutura foi lançada em 13 de outubro de 2025. Uma construtora, trade.xyz, a domina e na terça-feira foi responsável por quase uma fração dos US$ 5,41 bilhões em volume do mercado de construção por meio dos criminosos de ações, commodities e índices que opera.
A participação do HIP-3 na atividade hiperlíquida subiu de uma pequena fatia no início do ano para cerca de metade agora, de acordo com dados da exchange. O Hyperliquid liquida cerca de 70% de todo o volume de futuros perpétuos onchain e é classificado como um dos maiores protocolos geradores de taxas em criptografia, com uma taxa de receita anualizada próxima a US$ 840 milhões.
O HYPE subiu 1,7% nas últimas 24 horas, ficando atrás do ganho de 3,6% do Bitcoin, segundo dados da CoinGecko. O token é negociado em torno de um valor de mercado de US$ 14,4 bilhões e caiu cerca de 10% na semana passada.
Fontesthedefiant
