A relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) da Ethereum caiu abaixo do limite crítico de 0,8, colocando a altcoin em uma zona de acumulação historicamente rara.
A métrica on-chain sugeriu que a ETH foi negociada abaixo de seu valor realizado, uma condição que apareceu anteriormente durante os principais fundos do mercado.
De acordo com os dadosleituras semelhantes surgiram em dezembro de 2018, março de 2020 e junho de 2022, antes que Ethereum estabelecesse mínimos de ciclo. Esse contexto histórico renovou a atenção dos investidores de longo prazo, apesar da ausência de um catalisador imediato de alta.
No entanto, a métrica refletiu a avaliação e não a direção futura dos preços. Em vez disso, sugeriu que a exaustão dos vendedores se intensificou após meses de fraqueza.
Como resultado, o Ethereum entrou noutro período em que os investidores de valor a longo prazo se tornaram historicamente activos, enquanto os participantes mais amplos do mercado continuaram a pesar a incerteza macroeconómica contra a melhoria dos fundamentos da blockchain.
As entradas superaram as retiradas, apesar da recuperação
Os dados de fluxo spot mostraram que Ethereum registrou fluxos de rede de câmbio de aproximadamente US$ 62,64 milhões durante a última sessão. Essa leitura indicou que mais ETH entrou nas bolsas do que saiu delas, mesmo com o preço se estabilizando acima das mínimas recentes.
Esta actividade reflectiu muitas vezes os investidores que preparavam activos para negociação, em vez de demonstrarem a acumulação total através de levantamentos cambiais.
No entanto, a entrada permaneceu relativamente modesta em comparação com os maiores picos históricos visíveis no gráfico, sugerindo que a actividade cambial não atingiu níveis de pânico.
Entretanto, o Ethereum manteve a sua recuperação sem desencadear pressões de venda agressivas nos mercados à vista.
A combinação revelou um mercado que continuou fornecendo liquidez às bolsas enquanto os compradores absorviam o estoque disponível.
Esse equilíbrio evitou pressões descendentes excessivas, embora também sugerisse que os traders continuavam dispostos a reposicionar as participações em vez de se comprometerem inteiramente com o armazenamento a longo prazo.
Os traders alavancados aumentaram a sua exposição apesar do financiamento mais fraco
A actividade de derivados fortaleceu-se à medida que a participação no mercado se expandiu nos futuros perpétuos.
Interesse em aberto subiu 3,25%, para US$ 11,1092 bilhões, mostrando que os traders aumentaram as posições pendentes enquanto o Ethereum se estabilizou perto dos níveis atuais.
As taxas de financiamento permaneceram positivas em 0,00699, embora a métrica tenha diminuído 25,41% nas 24 horas anteriores. A combinação indicou que os traders de posições compradas ainda pagaram um prêmio para manter as posições, mas a convicção otimista diminuiu em comparação com a sessão anterior.
Em vez de reduzirem a exposição, os participantes continuaram a adicionar contratos, aceitando ao mesmo tempo um ambiente de financiamento mais baixo.
O mercado de derivados reflectiu, portanto, um optimismo comedido em vez de uma especulação agressiva.
O Ethereum pode manter o suporte recuperado acima?
Ethereum (ETH) recuperou a região de US$ 1.800 depois de se recuperar acentuadamente de sua baixa do início de junho, perto de US$ 1.560.
Os compradores defenderam repetidamente mínimos mais altos ao longo de julho, permitindo que o preço se consolidasse logo abaixo da próxima resistência em torno de US$ 2.000.
O Índice de Força Relativa também recuperou para 57,16, enquanto a sua média móvel se situou em 49,84, confirmando que a força de compra melhorou depois de emergir de um território profundamente sobrevendido.
Mesmo assim, o RSI permaneceu abaixo das condições de sobrecompra, deixando espaço para uma estabilização contínua ou uma consolidação renovada.
O preço também continuou sendo negociado abaixo da principal resistência de US$ 2.000, que anteriormente atuava como suporte antes do declínio de junho.
Se os compradores mantiverem o controle acima de US$ 1.800, o Ethereum continuaria preservando sua estrutura técnica em melhoria.
No entanto, a falha em defender esse nível provavelmente retornaria o foco para o suporte inferior em torno de US$ 1.564, onde os compradores recuperaram o controle anteriormente.
O que tudo isso significa?
Resumindo, Ethereum apresentou sinais conflitantes em vez de uma narrativa unilateral.
O rácio MVRV historicamente baixo fortaleceu o cenário de avaliação a longo prazo, enquanto o aumento dos juros em aberto refletiu a participação sustentada dos traders.
No entanto, as entradas de exchanges mostraram que mais ETH retornou aos locais de negociação, em vez de deixá-los para detenção de longo prazo.
A combinação sugere que a confiança melhorou, mas a cautela ainda moldou o posicionamento do mercado, à medida que os investidores equilibravam a avaliação atrativa com a incerteza persistente.
Resumo Final
- O Ethereum parecia historicamente subvalorizado, mas o Exchange Netflows sugeriu que os investidores ainda preferiam a flexibilidade à convicção de longo prazo.
- A configuração da ETH melhorou, mas manter-se acima de US$ 1.800 pode decidir se os compradores manterão o controle.
