Bitcoin para enquanto Ethereum emite o pior sinal semanal em anos: análise

O mercado de criptografia entra na segunda semana de julho em uma situação difícil.

O Bitcoin está se segurando, mas por pouco, na baixa de US$ 60.000, depois de atingir brevemente as mínimas de 21 meses abaixo de US$ 58.000 na semana passada. Ethereum está abaixo de US$ 1.750, queda de cerca de 4% no dia e mais de 30% no ano passado. O mercado mais amplo está em baixa, é claro, e as altcoins estão em queda mais forte.

A capitalização total do mercado criptográfico, excluindo BTC e ETH, caiu 30% desde janeiro. Os IPOs criptográficos – Gemini, Bullish, BitGo – implodiram desde sua estreia.

O clima é, compreensivelmente, sombrio.

Mas os humores sombrios têm uma longa história de estarem errados exatamente na hora errada. Todos os principais ciclos de baixa do Bitcoin desde 2009 terminaram com um rubor, uma leitura de medo extremo e um momento em que a negociação óbvia parecia estar sendo vendida.

O Bitcoin já passou por quatro desses ciclos e, em quase todos os casos, uma fase de compressão antes do halving – onde o preço cai e o sentimento se deteriora antes do próximo choque de oferta – precedeu a próxima etapa de alta. A próxima redução para metade – quando as recompensas da mineração e, portanto, o fornecimento de Bitcoin recém-cunhado, são reduzidos em 50% – está a cerca de 21 meses de distância, o que historicamente é quando a acumulação começa a fazer sentido desconfortável.

A diferença neste ciclo? A criptografia agora é popular.

ETFs de Bitcoin à vista, balanços institucionais, mudanças formais nos padrões contábeis e uma estrutura legislativa para ativos digitais chegaram desde o último halving. O Bitcoin agora tem um status institucional fundamentalmente diferente do que tinha quando o BTC era um hobby de nicho. Isso não elimina a volatilidade – apenas significa que os participantes neste mercado baixista estão vestindo trajes diferentes dos da última vez. Se isso acelera ou atrasa o fundo é uma questão em aberto. Os gráficos, por enquanto, têm a resposta.

Preço do Bitcoin: otimismo com asterisco

O Bitcoin abriu a semana em US$ 63.587, atingiu uma máxima de US$ 64.657 e depois fechou em baixa, o que significa que os touros apareceram, tentaram avançar e falharam. O Bitcoin está sendo negociado a US$ 61.749, queda de 2,89% na semana.

É importante observar que o BTC caiu para US$ 58.035 há poucos dias – um mínimo de 21 meses – antes de saltar.

A zona de resistência que interrompeu o pico é exatamente aquela que todos estavam observando. A área de US$ 64-65 mil tem atuado como teto desde o início de junho, e a vela desta semana mal a tocou antes de recuar. No Myriad, um mercado de previsão desenvolvido pela DescriptografarPara a controladora da Dastan, os traders estão colocando quase 73% de chances de que o Bitcoin atinja US$ 55.000 antes de US$ 84.000. O sentimento entre os previsores mudou em 2 de junho – antes disso, o dinheiro inteligente estava inclinado para a alta.

Diminuindo o zoom no gráfico semanal, a retração de Fibonacci (zonas naturais de suporte e resistência que acontecem durante uma tendência) de toda a descida de US$ 82.833 coloca as zonas de US$ 73.245 e US$ 70.284 como as de maior atividade.

O Índice Direcional Médio, ou ADX, está em 30,7. O ADX mede a força da tendência, independentemente da direção, em uma escala de 0 a 100. Quando está acima de 25, isso indica aos traders que uma tendência real está em vigor e que 30,7 está solidamente lá. Com base na direcionalidade, os ursos estão no controle.

O Índice de Força Relativa, ou RSI, fica em 36,8. O RSI mede o momentum, de forma semelhante em uma escala de 0 a 100: acima de 70 sinaliza condições de sobrecompra e geralmente desencadeia a realização de lucros; abaixo de 30 sinaliza condições de sobrevenda que normalmente atraem compradores. Em 36,8, o Bitcoin está perto da sobrevenda, mas ainda não ultrapassou o limite. A configuração técnica sugere que a pressão de venda pode estar se aproximando da exaustão – mas a “aproximação” não está “concluída”. Neste momento, os mercados parecem estar em pânico nas vendas.

Uma nota de cautela para os ursos: o quadro pintado pelas médias móveis exponenciais permanece otimista. A média móvel exponencial de 50 semanas do Bitcoin, ou EMA, ainda está acima da EMA de 200 semanas. Quando isso acontece, forma-se um padrão que os traders chamam de “cruz de ouro”, que neste caso ainda está tecnicamente intacto. Mas está diminuindo rapidamente. O inverso de uma cruz dourada é uma cruz mortal e, se se formar no gráfico semanal, representaria uma mudança estrutural à qual muito poucos ciclos do Bitcoin sobreviveram sem primeiro um fluxo mais profundo.

Felizmente para os permabulls, isso não acontece há algum tempo.

As razões para o caso otimista são principalmente fundamentais:

Os ETFs de Bitcoin à vista acabaram de romper uma sequência de saída de US$ 2,7 bilhões em 10 dias, com uma entrada de US$ 221,7 milhões em um único dia em 2 de julho, e desde então arrecadaram cerca de US$ 510 milhões. Os dados da rede da Glassnode mostram que os detentores de longo prazo retornaram à acumulação após um longo período de distribuição, com a atividade de compra se ampliando entre os grupos de carteiras.

O Índice de Medo e Ganância, com 23 pontos, registando “medo extremo”, é historicamente um sinal contrário – não uma garantia, mas um padrão. Alguns indicadores que se aproximam da sobrevenda no gráfico semanal sugerem que as vendas podem estar mais próximas do esgotamento do que apenas começando.

Para o cenário de baixa, os aspectos técnicos são mais aparentes para aqueles que se concentram em prazos mais curtos:

O Bitcoin não conseguiu quebrar a resistência exata que todos estavam observando. ADX em 30,7 com índice direcional de baixa confirma uma tendência de baixa ativa com impulso real. As saídas de ETF acumuladas no ano ainda são negativas. O Citi rebaixou sua previsão de Bitcoin de 12 meses para US$ 82.000, com um cenário de baixa em US$ 53.000. A meta de Fibonacci abaixo do preço atual de US$ 57.735 ainda é o ímã técnico mais visível no gráfico. O mercado de previsões da Myriad – onde o dinheiro, e não as opiniões, fala – diz 72,3% de chance de US$ 55 mil primeiro.

Preço Ethereum: A cruz da morte que ninguém queria

Ethereum está sendo negociado a US$ 1.729,7, queda de 3,06% em relação à abertura semanal de US$ 1.784. Esse número é bastante doloroso. Mas a grande história não é a vela semanal – é o que aconteceu no gráfico semanal nos bastidores.

Ethereum acaba de confirmar uma cruz da morte semanal. A média móvel exponencial de 50 semanas ultrapassou a EMA de 200 semanas pela primeira vez em anos. Os próximos dias/semanas serão fundamentais para definir posições para negociações de longo prazo caso o cruzamento se estenda e não seja invalidado.

Em prazos mais curtos, os cruzamentos mortais acontecem regularmente e podem ser revertidos rapidamente. No gráfico semanal, representam meses de deterioração estrutural e tendem a definir fases inteiras do mercado, em vez de movimentos únicos.

O gráfico diário do Ethereum está em uma cruz mortal desde novembro de 2025, quando o ETH atingiu um pico perto de US$ 4.100 antes de iniciar seu declínio prolongado. Essa estrutura de baixa diária agora se propagou para o quadro semanal – uma confirmação de um período de tempo mais longo de que a tendência de baixa não é um pontinho.

Os traders da Myriad parecem tão pessimistas em relação ao ETH quanto ao BTC, da mesma forma, prevendo uma chance de 72% do Ethereum atingir US$ 1.500 antes de US$ 3.000. Estas probabilidades mudaram em maio – antes disso, o mercado estava mais próximo de 50-50 entre os dois resultados. A diferença entre as opções está agora no seu maior nível desde junho, sugerindo que a convicção se moveu firmemente para o campo baixista entre os traders que colocam dinheiro real em risco.

A retração de Fibonacci na descida da ETH de US$ 2.465,8 para US$ 1.505,1 define a zona entre US$ 2.098,9 e US$ 1.985,5 como aquela com mais atividade a ser observada. O preço atual de US$ 1.729,7 está fixado perto do nível Fib em US$ 1.731,8. Abaixo disso, a próxima referência técnica significativa é a zona de preço de US$ 1.500. Esse é exatamente o cenário catastrófico em que uma miríade de traders está apostando.

O ADX indica 26,5 com direcionalidade de baixa – a mesma história do Bitcoin, só que mais pronunciada. Uma tendência é confirmada, a direção é de baixa e os ursos têm impulso. O RSI em 36,9 reflete quase exatamente a leitura do Bitcoin: baixa, quase sobrevendida, mas ainda não chegou lá.

Algum lúpulo para os touros: cruzes de morte semanais no Ethereum têm aparecido historicamente em torno dos estágios finais dos ciclos de mercado em baixa – e não no meio deles. Em ciclos anteriores, a cruz da morte de três dias frequentemente coincidia ou precedia imediatamente fundos significativos. Em outras palavras, esta é a zona de pânico em que muitas pessoas esperam para comprar o ativo barato.

Se esse padrão se mantiver, a dor pode estar mais perto do fim do que do começo. Os ETFs à vista da ETH ficaram positivos em 2 de julho, com entradas de US$ 29,1 milhões. O RSI está se aproximando da sobrevenda semanalmente – uma zona que historicamente tem sido um forte sinal de acumulação para compradores pacientes.

Agora, para os ursos: uma cruz de morte semanal é uma nova realidade estrutural, não um sinal temporário – demorou meses a formar-se e normalmente leva meses a reverter. Os ETFs ETH à vista dos EUA registraram um recorde de 17 dias consecutivos de saídas líquidas, totalizando US$ 401 milhões em maio, seguido por outra seqüência de 10 dias em junho.

A meta Fibonacci de US$ 1.500 é tecnicamente o próximo nível importante e é o número exato em que a maioria de 72,3% da Myriad está apostando. A baixa do Citi para ETH é de US$ 1.094. A estrutura semanal não dá aos touros muito com que trabalhar até que o preço do Ethereum recupere a área de US$ 2.000 – um aumento de 15,6% em relação aos níveis atuais que exigiria uma reversão sustentada da tendência que nenhum indicador ainda confirma.