Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e diretor de investimentos da Maelstrom, pediu que a Lei CLARITY fosse vetada em uma entrevista recente com Scott Melker, apresentador do The Wolf of All Streets – comentários que ressurgiram em um momento de pico de impulso legislativo, poucos dias depois que o projeto foi aprovado pelo Comitê Bancário do Senado com uma votação bipartidária de 15-9.
Falando com Melker, Hayes apresentou sua posição sem ressalvas. “A Lei CLARITY deveria ser vetada. Não precisamos de regulamentação.” A observação, amplificada por Wu Blockchain (@WuBlockchain) sobre X, o coloca em oposição direta e pública a praticamente todas as principais bolsas centralizadas, grupos de lobby e executivos corporativos no espaço – todos os quais passaram meses tratando o projeto de lei como a peça de legislação criptográfica de maior importância na história dos EUA.
Por que Hayes diz que a indústria está errada
O argumento que Hayes apresenta não é que a regulamentação seja inconveniente. É que a regulamentação é estruturalmente incompatível com o que o Bitcoin e os sistemas descentralizados realmente são.
O seu enquadramento é direto: as empresas que mais fazem lobby pela Lei CLARITY – bolsas, custodiantes e plataformas institucionais – são entidades que precisam de quadros regulamentares para operar e atrair capital tradicional.
O projeto de lei abre seu caminho. Na opinião de Hayes, não faz nada significativo para o Bitcoin ou para os sistemas genuinamente descentralizados, que obtêm o seu valor precisamente por operarem fora de qualquer arquitetura regulatória. “A regulamentação é para pessoas que possuem empresas centralizadas – obviamente elas querem isso, isso faz todo o sentido”, disse ele, ao relatar seus comentários no Consensus Miami 2026, onde expandiu a mesma tese.
O argumento macro corre abaixo do argumento regulatório. Hayes tem defendido consistentemente que o preço do Bitcoin é impulsionado pelas condições de liquidez global e pela expansão da oferta de moeda fiduciária – e não por marcos legislativos. “Então, o que o CLARITY vai trazer? Nada – a menos que haja mais impressão de dinheiro”, disse ele. “Caso contrário, não há valor aqui, porque é apenas mais um ativo no balanço patrimonial de um banco”, de acordo com o relatório do Yahoo Finance sobre suas observações de consenso. A interrupção do emprego relacionada à IA e o aumento das tensões geopolíticas, argumentou ele, podem, em última instância, forçar os bancos centrais a novas injeções de liquidez – e isso, e não a Lei CLARITY, é o que realmente move o Bitcoin.
O projeto de lei que ficou mais difícil de parar
Os comentários de Hayes chegam a um momento desconfortável para qualquer um que compartilhe seu ceticismo. A Lei CLARITY aprovou o Comitê Bancário do Senado com uma votação de 15 a 9 – dois democratas, Ruben Gallego e Andy Kim, cruzaram o corredor para apoiá-la – uma margem que surpreendeu até mesmo os apoiadores que esperavam um resultado estrito de linha partidária, de acordo com a reportagem de Scott Melker no Yahoo Finance. O projecto de lei avança agora no sentido da reconciliação com a versão da Comissão de Agricultura do Senado, uma votação em plenário que exige sete senadores democratas e, em última análise, uma assinatura presidencial.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, falando no Consensus Miami, alertou que se a aprovação não acontecer antes do recesso de verão, a probabilidade cai drasticamente – potencialmente empurrando qualquer ação para 2030 ou além, de acordo com as Forças dMarket. O senador Bernie Moreno descreveu a janela atual como a última oportunidade real do Congresso antes que o calendário intermediário de 2026 complique tudo.
O portfólio por trás da condenação
As próprias posições de Hayes refletem a visão de mundo que impulsiona o seu argumento da Lei CLARITY. Fora do Bitcoin, suas duas maiores participações são HYPE – o token da Hyperliquid, que ele almeja em US$ 150 até agosto de 2026 – e ZCash, uma criptomoeda com foco na privacidade para a qual ele estabeleceu um preço-alvo de longo prazo de US$ 10.000, de acordo com o relatório de Stocktwits sobre suas observações de consenso.
HYPE's price trends to the upside as seen on the daily chart. Source: HYPEUSD on Tradingview
Ambos são activos cuja proposta de valor está enraizada na descentralização e na resistência à censura, e não na acomodação regulamentar. Nenhum dos dois se beneficia significativamente da Lei CLARITY. A carteira é um argumento feito em capital.
Este desenvolvimento marca um momento crítico e genuinamente desconfortável para o sector nascente. A indústria está mais próxima do que nunca de uma estrutura regulatória durável dos EUA – o Comitê Bancário do Senado acabou de provar isso – e uma das vozes mais proeminentes do Bitcoin está registrada dizendo que chegar lá pode ser exatamente o resultado errado.
Imagem da capa do ChatGPT, gráfico HYPEUSD do Tradingview
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