‘Público cativo’ pode impulsionar a demanda pelo ETF Bitcoin do Morgan Stanley: analista da Bloomberg

do Morgan Stanley Bitcoin Espera-se que o Trust enfrente forte concorrência quando for lançado, já na quarta-feira, mas o fundo negociado em bolsa está preparado para entrar em um campo lotado com vantagens distintas, de acordo com Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg.

Através de uma combinação de taxas baixas e distribuição interna, Balchunas disse Descriptografar na terça-feira que o produto oferecido pela empresa com US$ 9,3 trilhões em ativos tem uma chance razoável de afastar o impulso da alternativa líder do setor da BlackRock.

“Não vai derrubar a BlackRock e se tornar a maior, mas acredito que terá um bom desempenho”, disse ele em referência ao ETF Bitcoin à vista do Morgan Stanley. “O que o Morgan Stanley tem a oferecer é um público cativo. Ele tem seu próprio exército de consultores.”

Com aproximadamente 16 mil consultores financeiros na folha de pagamento do Morgan Stanley, a adoção do MSBT será reforçada por recomendações aos clientes, disse Balchunas. Ele ressaltou que a Fidelity tem alguns consultores – mas “o Morgan Stanley está em outro nível”.

No ano passado, o Comitê de Investimento Global do Morgan Stanley recomendado alocando até 4% das carteiras dos investidores em criptografia para “crescimento oportunista”. Entre os clientes, essas alocações poderão em breve tornar-se ainda mais legitimadas, com a aprovação da estreia do MSBT pela SEC na terça-feira.

Balchunas observou que a “marca do Morgan Stanley é enorme”, contrastando com um punhado de gestores de ativos criptográficos que lançaram seus produtos ao lado da BlackRock.

À medida que vários emissores refinavam os registros antes da estreia dos ETFs Bitcoin à vista nos EUA em 2024, Balchunas começou a usar o termo “Terrordome” para descrever um ambiente intensamente competitivo para as taxas dos emissores emergentes. Ele disse que o Morgan Stanley não deixou de aparecer.

Os ETFs cobram o que é conhecido como índice de despesas, deduzindo taxas dos ativos do fundo para cobrir custos de gestão, administrativos e operacionais. O ETF Bitcoin à vista do Morgan Stanley deve estrear com uma taxa de despesas de 0,14%, reduzindo a taxa de 0,25% da BlackRock para seu ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Balchunas disse que a meta do Morgan Stanley é menor do que a maioria das empresas tradicionais está disposta a atingir, mas a mudança provavelmente tem elementos estratégicos quando se trata de óptica para consultores.

“Você tem este produto que é barato o suficiente para que (as alocações) não pareçam um conflito de interesses”, disse ele. “Eles estão literalmente escolhendo o produto mais fiduciário se você considerar apenas as taxas.”

Para uma empresa que está “atrasada para a festa”, Balchunas observou que a diferenciação é crucial. Ele apostou que o Morgan Stanley fez o suficiente para separar seu produto do da BlackRock, que arrecadou US$ 63,3 bilhões desde sua estreia, de acordo com CoinGlass.

Balchunas comparou o IBIT à lenda do basquete Michael Jordan. Neste ponto, ele disse que o ETF da BlackRock se consolidou como líder inegável em seu campo por meio de liquidez robusta e um enorme mercado de opções.

Historicamente, as taxas do ETF Grayscale Bitcoin Trust têm sido as mais altas, com 1,5%. Ainda assim, o gestor de ativos estreou uma contraparte “Mini” do ano passado que tem um índice de despesas de 0,15%, inferior a quase todas as outras alternativas no mercado.

O VanEck Bitcoin Trust atualmente não cobra taxas dos investidores. Mas isso ocorre porque o gestor de ativos tem implementado o que é conhecido como isenção de taxas. O seu rácio de despesas deverá permanecer em 0% até ao final de julho, a menos que ultrapasse antecipadamente os 2,5 mil milhões de dólares em ativos.

Descriptografar entrou em contato com o Morgan Stanley para comentar.