O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse à Reuters em Hong Kong que há uma “tremenda oportunidade” para uma stablecoin apoiada pelo yuan, prevendo que a China poderia lançar uma dentro de três a cinco anos, à medida que as moedas digitais se tornassem mais integradas ao comércio e às finanças globais.
O enquadramento marca uma mudança da ideia especulativa para algo mais próximo do alinhamento político. A Reuters informou em agosto de 2025 que as autoridades chinesas estavam explorando uma moeda estável apoiada pelo yuan para impulsionar a adoção internacional, uma mudança notável para um país que proibiu o comércio e a mineração de criptografia desde 2021.
Allaire tem defendido esse argumento desde pelo menos 2023, quando argumentou que as stablecoins poderiam superar o desempenho das moedas digitais do banco central como veículo para a internacionalização do RMB. Na altura, a posição de Pequim parecia firmemente oposta. As autoridades prenderam indivíduos ligados à CNHC, uma stablecoin offshore em yuan, e mais tarde naquele ano reiteraram as restrições às moedas virtuais.
Desde então, as stablecoins estão sendo tratadas menos como produtos criptográficos especulativos e mais como infraestrutura financeira para liquidação transfronteiriça.
No entanto, para a China lançar uma stablecoin em yuan, Pequim precisaria tornar o RMB totalmente conversível. Significa que os estrangeiros e os mercados precisariam de ser capazes de trocar livremente yuans, sem restrições governamentais rigorosas aos fluxos de capitais ou limites à quantidade de dinheiro que entra e sai do país.
Sem essa conversibilidade total, uma stablecoin em yuan seria impossível, segundo especialistas.
No entanto, a partir de agora, os controlos de capitais continuam a ser um pilar da política económica chinesa, e uma moeda estável apoiada pelo yuan offshore (CNH) é um instrumento significativamente diferente de um instrumento apoiado pelo yuan onshore (CNY) — o primeiro enquadra-se nos controlos existentes, o último não.
O cronograma de Allaire depende, em última análise, se a China vê as stablecoins como uma solução alternativa ou um compromisso. A tecnologia pode avançar rapidamente. A decisão política, como sempre, é a parte mais difícil.
A partir de hoje, o mercado global de stablecoin vale quase US$ 315 bilhões, com tokens indexados ao dólar emitidos de forma privada, como o Tether e USD Coin (USDC) constituindo a maior parte do valor total.
Fontecoindesk
