Bitcoin tocou brevemente US$ 75.912 na terça-feira antes de recuar para US$ 74.372, mas a volatilidade intradiária é menos interessante do que a imagem semanal abaixo dela.
A CoinDesk informou na terça-feira que o impulso acima de US$ 75.000 foi impulsionado pela atividade de derivativos, e não por novas compras, especificamente o fechamento de grandes posições de venda de US$ 60.000 que forçaram os formadores de mercado a comprar bitcoin à vista à medida que se reequilibravam.
O rápido recuo abaixo de US$ 74.400, um antigo nível de suporte de abril de 2025, confirmou que os traders não estão dispostos a perseguir acima desse nível sem um catalisador fundamental.
Cada token importante subiu pelo menos 5% em sete dias. O Ether subiu 13,3% para US$ 2.316. xrp subiu 11% para US$ 1,53, olana ganhou 9,7% para US$ 93,92. Dogecoin subiu 9,5%, para US$ 0,10, acima de um centavo. O BNB subiu 5%, para US$ 676. Esta é a recuperação sustentada mais ampla desde antes do início da guerra no Irão, e está a acontecer a caminho da reunião mais importante da Fed em meses.
Mas os dados do fluxo institucional subjacente à recuperação são reais e estão cada vez mais difíceis de descartar. O analista da CF Benchmarks, Mark Pilipczuk, observou em um e-mail que os ETFs de bitcoin à vista atraíram cerca de US$ 767 milhões em entradas líquidas na semana passada, a terceira semana consecutiva de fluxos positivos e uma reversão acentuada da seqüência de saídas de mais de US$ 3 bilhões de cinco semanas no início do ano.
O comércio de convergência do ouro é outro sinal que vale a pena observar. No acumulado do ano até meados de março, o GLD retornou cerca de 16%, enquanto o IBIT perdeu aproximadamente 19%. Mas essa diferença diminuiu drasticamente, com o bitcoin superando o ouro em 13,2% desde o início de março. A correlação de 90 dias entre os dois mudou de -0,27 para +0,29 ao longo de seis meses. A narrativa do “ouro digital” que parecia morta em fevereiro está ganhando oxigênio novamente.
A reunião do Fed que começa hoje e termina quarta-feira é o ponto crucial. O CME FedWatch ainda avalia uma probabilidade de 95%+ de retenção entre 3,5% e 3,75%, portanto a decisão em si não é um evento.
O que importa é o gráfico de pontos e a conferência de imprensa de Powell. O petróleo acima dos 100 dólares torna inevitável o caso de estagflação, mas o mercado de trabalho está a enfraquecer, com a perda de 92 mil postos de trabalho em Fevereiro ainda recente. A Fed está presa entre dois mandatos que seguem direções opostas, e a forma como Powell articula essa tensão na quarta-feira poderá definir a direção para os ativos de risco até ao final de março.
Fontecoindesk
