O Japão está construindo seu próprio sistema DeFi Yen – um novo modelo financeiro está surgindo

DeFi recuperou US$ 95 bilhões em valor total bloqueado. O número é significativo. O que representa é mais significativo que o número.

Um relatório da CryptoQuant baseado em dados do DeFiLlama identificou uma recuperação que vai além do retorno de capital. Depois que a correção pós-2021 apagou a espuma especulativa do mercado DeFi, os US$ 95 bilhões agora bloqueados em protocolos on-chain refletem algo que o pico de 2021 não fez: entradas sustentadas impulsionadas pela demanda real, em vez de um impulso de busca de rendimento. A capital voltou. Desta vez, parece que vai ficar.

A mudança estrutural que o relatório identifica abaixo do valor do TVL é o desenvolvimento mais consequente. O DeFi não está mais sendo avaliado principalmente como um local de especulação de alto rendimento. Está a ser reavaliada como infra-estrutura financeira – um substituto para a camada intermediária que as finanças tradicionais colocam entre os utilizadores e os seus activos. A distinção é fundamental: nas finanças tradicionais, as instituições detêm activos em nome dos utilizadores. No DeFi, os usuários mantêm seus próprios ativos por meio de contratos inteligentes. A confiança passa das instituições para o código.

No centro dessa mudança está a autocustódia – e no Japão, essa mudança está a tornar-se prática e não teórica. A Hashport Wallet está reduzindo a barreira à propriedade de chaves privadas para os usuários convencionais, tornando a infraestrutura de autocustódia acessível a uma população que historicamente manteve seus ativos financeiros em mãos institucionais.

A infraestrutura DeFi está sendo montada. O Japão está observando de perto

O relatório identifica stablecoins como o tecido conjuntivo que torna o DeFi funcional e não teórico. Os ativos com preços estáveis ​​resolvem o atrito fundamental que impediu que a criptomoeda substituísse a infraestrutura de pagamento tradicional: a volatilidade.

Quando o meio de troca flutua 10% numa sessão, não pode servir de base para pagamentos, transferências ou empréstimos. Stablecoins removem esse atrito. A expansão do tamanho do seu mercado global não é uma tendência criptográfica – é o crescimento de uma camada de liquidação da qual a actividade financeira do mundo real depende cada vez mais.

Os dados da rede Ethereum fornecem a confirmação na cadeia. A atividade transacional aumentou recentemente – e o relatório traça a distinção que mais importa na interpretação desse aumento. Quando a actividade da rede aumenta juntamente com o aumento dos preços, isso sugere uma procura orgânica em vez de um posicionamento especulativo. Os usuários não estão apostando apenas no Ethereum. Eles estão usando isso. Essa combinação – o crescimento da atividade e o crescimento dos preços ocorrendo em conjunto – é a assinatura de um fortalecimento da economia em cadeia, e não de uma bolha reflexiva.

O Japão está a traduzir estes desenvolvimentos globais num modelo financeiro interno com uma escolha arquitectónica específica. JPYC – uma stablecoin denominada em ienes – torna toda a pilha DeFi praticamente acessível para usuários e instituições japonesas em moeda local. O atrito da conversão cambial, a barreira dos protocolos denominados em dólares, a complexidade regulatória da exposição à stablecoin estrangeira – o JPYC aborda todos os três simultaneamente.

O que JPYC e Hashport estão construindo juntos não é um produto criptográfico. É uma camada de acesso financeiro nacional: infraestrutura de autocustódia combinada com um ativo de liquidação em moeda local, proporcionando a capacidade total do DeFi global a uma população que detém algumas das maiores poupanças familiares do mundo. Essa combinação – acessibilidade, soberania e denominação da moeda local – é o que o relatório identifica como um modelo exclusivamente viável para economias regulamentadas que entram no financiamento em cadeia.