Após a primeira onda de fundos negociados em bolsa spot ether (ETH) lançados sem staking, o ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) da BlackRock, uma das versões mais esperadas do setor, começa a ser negociado na Nasdaq na quinta-feira.
O fundo marca o terceiro ETF criptográfico do gestor de ativos e o primeiro da BlackRock a incorporar staking. A ETHB manterá o éter spot e apostará uma parte dessas participações na rede Ethereum, permitindo que os investidores ganhem recompensas enquanto se beneficiam dos movimentos de preços.
O novo veículo expande a linha existente de ativos digitais da BlackRock, que inclui o iShares Bitcoin Trust (IBIT) e o iShares Ethereum Trust (ETHA). Esses fundos cresceram rapidamente desde o seu lançamento, com o IBIT gerindo hoje mais de 55 mil milhões de dólares em ativos e a ETHA cerca de 6,5 mil milhões de dólares.
“Trata-se realmente de uma questão de escolha do investidor”, disse Jay Jacobs, chefe de ETFs de ações da BlackRock nos EUA, à CoinDesk em entrevista. “Embora a ETHA tenha desenvolvido liquidez e um mercado de derivativos crescente, alguns investidores estão focados em maximizar os retornos totais combinando a exposição ao preço do Ether com recompensas de aposta, acrescentou.”
Ethereum usa um sistema de prova de participação que permite aos detentores de seu token nativo bloquear moedas para ajudar a validar transações e proteger a rede. Em troca, os participantes recebem recompensas, que muitos investidores consideram uma característica semelhante ao rendimento do ativo.
Até agora, a maioria dos ETFs de éter ofereciam apenas exposição de preços sem staking, embora alguns gestores de ativos, incluindo a Grayscale, tenham lançado recentemente ETFs com capacidades de staking. Jacobs disse que essa lacuna pode ter desencorajado alguns investidores cripto-nativos de transferir ativos para fundos negociados em bolsa.
“Alguns investidores que já detêm o Ether diretamente estavam apostando e não estavam prontos para migrar para um produto negociado em bolsa porque perderiam esse recurso”, disse ele. “Ao incorporar o staking, o ETF permite que os investidores mantenham os benefícios do staking enquanto obtêm as vantagens operacionais de uma estrutura de ETF.”
Essas vantagens incluem a custódia de nível institucional, a capacidade de negociar através de contas de corretagem tradicionais e a integração com alocações de carteira padrão juntamente com ações e títulos.
O produto também pode agradar a determinados investidores institucionais que preferem ativos que gerem rendimento ou fluxo de caixa.
“Algumas instituições, quando avaliam um investimento, querem pensá-lo numa perspectiva de fluxo de caixa”, disse Jacobs. As recompensas de aposta podem ajudar a tornar o Ether mais comparável a outros ativos em modelos de portfólio.
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A BlackRock espera que o interesse no produto venha de uma ampla gama de investidores, incluindo traders individuais, consultores financeiros e alocadores institucionais, como fundos de hedge e escritórios familiares.
O fundo cobra uma taxa de patrocinador de 0,25%, embora a BlackRock esteja renunciando a parte do custo no primeiro ano, reduzindo-o para 0,12% sobre os primeiros US$ 2,5 bilhões em ativos. Jacobs disse que o desconto temporário tem como objetivo ajudar o produto a ganhar força nos primeiros meses.
Apesar do crescimento dos produtos de investimento em criptomoedas, as alocações em ativos digitais permanecem relativamente pequenas nas carteiras tradicionais. As instituições normalmente alocam “um dígito baixo”, geralmente em torno de 1% a 2%, de acordo com Jacobs. Nesses níveis, disse ele, a contribuição de risco do bitcoin ou de outros ativos digitais pode ser comparável à exposição que os investidores já aceitam de grandes ações de tecnologia em carteiras diversificadas.
A BlackRock rapidamente se tornou um dos maiores players em produtos de investimento em criptografia. A empresa supervisiona cerca de US$ 130 bilhões em produtos negociados em bolsa relacionados à criptografia, fundos de liquidez tokenizados e gerenciamento de reservas de stablecoin. Segundo a empresa, o iShares capturou cerca de 95% dos fluxos em ETPs de ativos digitais em 2025.
Por enquanto, Jacobs disse que a empresa continua focada em expandir a adoção de seus produtos criptográficos existentes, especialmente Bitcoin e Ether, já que muitos investidores ainda estão aprendendo sobre a classe de ativos.
“Ainda estamos nos primeiros dias da adoção de ETFs de ativos digitais”, disse ele. “Para muitos investidores, este é o primeiro passo.”
Fontecoindesk
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