Centrifuge e Resolv disseram em 25 de fevereiro que estão implantando até US$ 100 milhões de JAAA, um fundo de crédito tokenizado com classificação AAA, como garantia alavancada no Aave Horizon – marcando o maior comércio de loop de ativos do mundo real (RWA) de finanças descentralizadas (DeFi) até o momento.
Resolv – um protocolo que mantém o stablecoin USR com um valor total bloqueado de US$ 162 milhões – está adicionando JAAA (uma versão on-chain do fundo de investimento CLO com classificação AAA de Janus Henderson) ao seu sistema usando a tecnologia de tokenização da Centrifuge. A Centrifuge atualmente tem um TVL de US$ 1,35 bilhão.
Em vez de apenas manter o fundo, a Resolv usará o JAAA como garantia dentro dos mercados de empréstimos da Aave para gerar rendimento e apoiar sua moeda estável. Aave é o maior protocolo DeFi, com quase US$ 28 bilhões em valor total bloqueado, de acordo com DeFiLlama, enquanto Aave Horizon é sua implantação focada na instituição.
A mudança mostra como os ativos tokenizados estão sendo cada vez mais usados em produtos financeiros reais, em vez de apenas existirem na cadeia. Isso também ocorre no momento em que o mercado de RWA tokenizados continua a crescer, com o valor dos ativos distribuídos agora acima de US$ 25 bilhões, um aumento de cerca de 7% em relação ao mês passado, de acordo com RWA.xyz.
“A alocação da Resolv para JAAA e sua implantação por meio do Aave Horizon demonstra a próxima fase da tokenização: utilidade em escala”, disse Nadim Chamoun, diretor de desenvolvimento de negócios da Centrifuge Labs, ao The Defiant.
Chamoun acrescentou que a estratégia permite que a Resolv gerencie o risco de forma mais ativa, ao mesmo tempo que ganha a diferença entre os rendimentos de crédito tradicionais e as taxas de empréstimo em rede.
Para a Resolv, a medida também faz parte de um esforço mais amplo para diversificar as fontes dos seus retornos. “Economicamente, a diversificação entre mercados faz sentido para alocadores de capital escalonáveis”, disse Tim Shekikhachev, cofundador da Resolv Labs, ao The Defiant. “Os rendimentos da rede se movem com os ciclos de alavancagem criptográfica, enquanto os mercados globais de renda fixa estão ancorados em condições macro mais amplas.”
Shekikhachev acrescentou que quando as taxas de criptografia caem, o crédito tokenizado como o JAAA pode ajudar a equilibrar os retornos.
“O que finalmente foi desbloqueado agora é que toda a cadeia de abastecimento está funcionando em escala: fluxos de capital do Resolv USR, através da infraestrutura de tokenização da Centrifuge, para a camada de alavancagem da Aave Horizon”, disse ele. “Em última análise, isso termina em ativos com classificação AAA administrados por Anemoy e Janus Henderson, um líder do setor neste segmento. O DeFi não substituirá as finanças tradicionais – ele será dimensionado ao se conectar a ele.”
Fontesthedefiant
