Kalshi elimina ‘atrasos’ de atividades suspeitas e planeja divulgar ações contra o uso de informações privilegiadas

Quando Robert DeNault se juntou à equipe jurídica de quatro pessoas de Kalshi em outubro, presumia-se que seu histórico na investigação de crimes de colarinho branco poderia ser útil.

Agora atuando como chefe de fiscalização do mercado de previsões, disse o ex-associado do escritório de advocacia White & Case Descriptografar que Kalshi está se preparando para divulgar uma onda de ações disciplinares que foram tomadas contra usuários – o resultado de um esforço de meses para limpar um “acúmulo” de possíveis violações comerciais.

“Levei uma grande parte dos meus primeiros meses aqui para superar isso”, disse ele. “Vamos continuar postando isso, (…) mas vocês verão isso começar nas próximas semanas.”

A mudança ocorre à medida que os padrões de apostas – como um Pagamento de $ 400.000 na plataforma rival Polymarket ligada à captura do presidente venezuelano Nicolás Maduro no mês passado – alimenta o ceticismo em relação à integridade do mercado. O deputado Ritchie Torres (D-NY) está entre os legisladores que responderam por introdução de legislação para evitar que Kalshi e seus pares permitam que pessoas internas lucrem, pedindo proteções mais rígidas contra a corrupção.

Para DeNault, responder a este cepticismo exigiu profissionalizar o quadro disciplinar de Kalshi para espelhar gigantes como a Bolsa de Valores de Nova Iorque ou a Nasdaq. Desde setembro, ele vem “reforçando” uma função destinada a distinguir a assimetria de informação legítima da atividade ilegal, disse ele.

De acordo com uma Duna painelKalshi gerou cerca de US$ 42,7 bilhões em volume acumulado de negócios. Com US$ 6,8 bilhões neste mês, grande parte dessa atividade coincidiu com o Super Bowl, onde Kalshi ofereceu mercados sobre tópicos que incluíam a primeira música do show do intervalo.

Apesar de algumas afirmações de especialistas de que o abuso de informação privilegiada nos mercados de previsão é um recurso, não um bugDeNault descreveu o discurso como “entorpecente”. Ele argumentou que o sentimento degrada a confiança nos mercados e que o volume só aumenta quando os participantes sentem que estão a receber um “atendimento justo”.

“Não entendo como alguém, quer você saiba que é um trader ou uma bolsa regulamentada, pode, com uma cara séria, argumentar que esse tipo de negociação que viola um dever legal e viola a lei é um benefício positivo em um mercado”, disse ele.

Um foco principal dos centros de Kalshi é o policiamento do comércio de “agências de origem”. Se um comerciante estiver afiliado à entidade responsável pela resolução de um contrato, ele será excluído do mercado. Mesmo que não tenham lucrado, estas “violações cambiais” resultam em notificações disciplinares públicas, disse DeNault.

Para ilustrar quão amplamente o “dever legal” que os insiders têm de se abster de negociar informações materiais não públicas (MNPI) pode ser interpretado por Kalshi, DeNault apontou para o show do intervalo do Super Bowl com uma performance de Bad Bunny.

Os funcionários, como os artistas de fundo vestidos de arbustos, provavelmente assinaram cláusulas de confidencialidade, disse ele. A apropriação indevida desse acesso ao ensaio para ganho pessoal constituiria uma quebra de contrato e uma clara violação das regras de Kalshi, acrescentou DeNault.

“Esses são tipos de atividades de policiamento que poderíamos ver na bolsa e que não veríamos necessariamente de um regulador federal”, disse ele. “’Insider’ tem um significado jurídico real, embora não esteja realmente definido em nenhum estatuto.”

Enquanto isso, a CFTC está perdendo força à medida que os advogados de aplicação da lei deixam seu escritório em Chicago em massa, por Barron’s. O presidente Mike Selig tem sinalizado que a agência está a construir uma “dose mínima eficaz de regulamentação” impulsionada pela IA, utilizando a tecnologia para preencher as suas lacunas.

O CEO da Kalshi, Tarek Mansour, usou a divisão sobre o uso de informações privilegiadas para aprimorar sua posição contra os concorrentes, argumentando que isso corrói a confiança necessária para a sobrevivência dos mercados.

No início deste mês, Masour disse em X que o sistema de vigilância de Kalshi, Poirot, conduziu mais de 200 investigações. Vários casos foram encaminhados às autoridades, observou ele.