Das ameaças de proibição às licenças bancárias: o novo jogo criptográfico da Rússia

O Banco da Rússia propôs permitir que bancos e corretoras obtivessem licenças para operar bolsas de criptografia.

Um novo jogo criptográfico

Um relatório publicado pela Interfax em 5 de março afirma que a governadora do Banco Central da Rússia (CBR), Elvira Nabiullina, propôs permitir que bancos e corretoras obtivessem licenças de troca de criptografia por meio de um processo de notificação, com base em suas licenças atuais. A afirmação foi feita na reunião anual das instituições de crédito com o Banco Central.

Segundo Nabiullina, a proposta visa alavancar a infra-estrutura do sector bancário para o combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo e da fraude, a fim de melhor proteger os clientes do mercado de activos digitais. No que parece ser um movimento conciliatório entre reguladores e comerciantes de ativos digitais, Nabiullina aborda diretamente algumas das principais preocupações normalmente levantadas pela TradFi ao argumentar contra ativos criptográficos:

Esperamos que a sua vasta experiência bancária em AML/CFT (antilavagem de dinheiro e combate ao financiamento do terrorismo), bem como a sua experiência no combate à fraude, ajudem a proteger os seus clientes no mercado criptográfico uma vez legalizado.

A proposta criptográfica

O fato de as permissões de exchange serem baseadas em notificações significa que as instituições poderiam agregar serviços de criptomoeda às licenças financeiras existentes, em vez de passar por um processo de aprovação separado e independente.

De acordo com o projeto de regras, as criptomoedas e as stablecoins seriam tratadas como “valores monetários”: os russos poderiam possuí-los e negociá-los, mas seu uso como meio de pagamento doméstico permaneceria restrito.

Quanto ao nível de risco, Naibullina continua cautelosa. Ela esclareceu que haveria um limite temporário para o envolvimento dos bancos na classe de ativos:

Contudo, gostaríamos ainda de limitar o nível de risco que um banco assume nesta área a um por cento do capital. Vamos começar por ver como os bancos operam dentro do limite de um por cento e depois ver se precisamos de avançar.

De acordo com o relatório da Interfax, os investidores qualificados podem adquirir criptoativos sem restrições, enquanto os investidores não qualificados estão limitados a comprar até 300.000 rublos por ano através de um único intermediário. A proposta transforma efetivamente os bancos nos principais gateways regulamentados para a negociação de ativos digitais.

As idas e vindas da Rússia

Desde 2020, a Rússia reconheceu os ativos digitais como propriedade, mas proibiu-os como meio de pagamento. A Rússia flertou com uma proibição total em 2022 e depois mudou para “regular, não proibir”. Até 2024-2025, a Rússia permitiu uma utilização transfronteiriça limitada, legalizou a mineração e abriu o mercado apenas a bancos e investidores “superqualificados”, mantendo plataformas de retalho, P2P e estrangeiras numa zona cinzenta.

Uma mudança na maré

A Rússia passou lenta mas seguramente da hostilidade para uma aceitação rigorosamente gerida: o novo impulso para licenciar bancos e corretores como intermediários de criptomoedas tem a ver com puxar a atividade para o exterior, tributá-la, preservar os controlos de capital e marginalizar as bolsas estrangeiras não licenciadas, em vez de proibir a própria criptografia.

O banco central está a pressionar para concluir o quadro jurídico mais amplo até meados de 2026, após o qual se espera que entrem em vigor sanções para intermediários não licenciados e plataformas offshore que não estejam localizadas na Rússia.

BTC's price trends to the downside on the daily chart. Source: BTCUSD on Tradingview

Imagem da capa do ChatGPT, gráfico BTCUSD do Tradingview