Estratégia gasta US$ 267 milhões em Bitcoin e emite STRC pela terceira semana consecutiva

A Strategy continuou comprando Bitcoin enquanto o preço do ativo digital caía para seu nível mais baixo em cinco semanas, mas a última aquisição da empresa marcou uma desaceleração em relação às duas adições anteriores.

A empresa com sede em Tysons Corner, Virgínia, gastou US$ 267 milhões em Bitcoin na semana passada, enquanto adicionou cerca de 2.900 Bitcoins ao seu estoque, de acordo com um Comunicado de imprensa. Nas duas semanas anteriores, a empresa gastou cerca de US$ 1,2 bilhão e US$ 2,1 bilhões no ativo digital, respectivamente.

O maior detentor corporativo de Bitcoin agora possui 712.600 BTC, uma soma no valor de US$ 62,7 bilhões, com o ativo recentemente mudando de mãos em torno de US$ 87.600, de acordo com CoinGecko. Bitcoin caiu abaixo de US$ 90.000 na sexta-feira, como sinais de crise financeira começou a surgir no Japão, agravando as incertezas ligadas à perspectiva de uma paralisação do governo nos EUA

As ações de estratégia mudaram recentemente de mãos em torno de US$ 161, de acordo com Yahoo Finanças. Embora o preço das ações da empresa tenha caído mais de 60% nos últimos seis meses, as ações cresceram relativamente estáveis, ao mesmo tempo que avançaram 1,5% nos últimos 30 dias.

A última compra da Strategy foi financiada principalmente através da emissão de ações ordinárias, representando 97% dos US$ 264 milhões que arrecadou. Enquanto isso, a empresa emitiu mais ações preferenciais de taxa variável, ou STRC, o que implica pagamentos mensais de dividendos.

O STRC atualmente paga em dinheiro a uma taxa anualizada de 11%, e o cofundador e presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, o classificou como um alternativa a uma conta poupança para investidores. Este mês, a Strategy arrecadou US$ 421 milhões ao oferecer STRC aos investidores.

Quando o STRC é negociado acima de US$ 100, a Strategy sinalizou que emitirá mais ações preferenciais para manter seu preço dentro dessa faixa – enquanto usa os recursos para comprar Bitcoin. Na segunda-feira, o STRC foi avaliado em US$ 99,50, após subir acima do limite nas semanas anteriores.

A adoção de ações preferenciais pela estratégia como fonte adicional de financiamento no ano passado inspirou a criação de sua chamada Reserva em USD, com investidores cada vez mais preocupado essa Estratégia poderia eventualmente ser forçada a vender seu Bitcoin para cumprir as obrigações associadas.

De acordo com seu siteAs reservas de caixa da Strategy podem cobrir 30 meses de pagamentos de dividendos. A criação do stock também coincidiu com um declínio no chamado mNAV da empresa, uma métrica chave para determinar a eficácia da emissão de ações ordinárias em relação aos objetivos da Estratégia.

A empresa mede o sucesso observando quanto a quantidade de Bitcoin que possui por ação aumentou durante um determinado período de tempo, ou rendimento BTC. Quando o mNAV, ou valor patrimonial múltiplo para líquido, está acima do valor de 1, a emissão de ações ordinárias para comprar Bitcoin tem um efeito positivo.

O mNAV da Strategy ficou em 1,08 na segunda-feira. Após sua compra de Bitcoin por US$ 2,1 bilhões na semana passada, a empresa mostrou que ainda pode acumular Bitcoin em tamanho, apesar de ser avaliada com um prêmio muito baixo em relação às suas participações, de acordo com Lance Vitanza, analista da TD Cowen.

“Embora as compras tenham sido financiadas principalmente por ações emitidas perto da paridade, a atividade da semana criou um rendimento significativo do BTC”, escreveu ele, prevendo que a empresa compradora de Bitcoin continuará a aumentar as compras em relação à queda do ativo.

“Esperamos mais do mesmo”, acrescentou. “Enquanto o preço do Bitcoin permanecer deprimido, a Strategy será mais agressiva na emissão de títulos de ações ordinárias e preferenciais a um determinado preço, em relação ao verão passado, quando o Bitcoin estava atingindo novos máximos.”

No Myriad, um mercado de previsão de propriedade de Descriptografar controladora Dastan, os traders estimaram na segunda-feira uma chance de 86% de que o mNAV da Strategy, calculado pelo Bitcoin Treasuries, atinja 0,85 antes de atingir 1,5. Isso marcou um ligeiro declínio de 88% no início deste mês.