ETFs de Bitcoin à vista perdem US$ 1,62 bilhão em sequência negativa de quatro dias

Os investidores retiraram capital dos fundos negociados em bolsa Bitcoin à vista dos EUA na quinta-feira, marcando o quarto dia consecutivo de negociação de saídas em meio ao aumento da volatilidade macroeconômica e geopolítica.

Os fundos perderam um valor líquido de US$ 1,62 bilhão em quatro dias de negociação, marcando um dos maiores e mais sustentados períodos de resgates líquidos desde o início dos ETFs no início de 2024, de acordo com dados da SoSoValue. A sequência, que começou na sexta-feira passada, continuou até quinta-feira, enquanto o mercado processava uma série de retiradas pesadas.

A pressão de venda começou com uma retirada de US$ 394,68 milhões na última sexta-feira. Após o feriado de segunda-feira, as saídas aceleraram com US$ 483,38 milhões na terça-feira e significativos US$ 708,71 milhões na quarta-feira. A seqüência foi confirmada na quinta-feira, com mais US$ 32,11 milhões em resgates líquidos.

Boletos comerciais com base em Bitcoin

O apetite institucional está diminuindo à medida que o rendimento da negociação com base no Bitcoin – uma estratégia que visa lucrar com a diferença entre o preço à vista e o mercado futuro – está agora abaixo de 5%, abaixo dos 17% de um ano atrás, de acordo com números da Amberdata citados por Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, que disse Descriptografar.

“Quando você vê saídas sustentadas em todos os ETPs criptográficos mais líquidos, geralmente é um sinal de que os fundos de hedge estão recuando no comércio básico”, disse Hougan. Ele explicou que quando o comércio é menos lucrativo, como é agora, este capital em rápida movimentação sai rapidamente.

“Os fundos de hedge não são os únicos detentores de ETFs de Bitcoin – suspeito que representem algo em torno de 10% a 20% do mercado – mas eles se movem rapidamente e podem sobrecarregar os fluxos no curto prazo”, disse Hougan.

Perspectiva macro desativa o risco

Esta retirada do dinheiro rápido desenrolou-se num cenário macro de risco.

O índice S&P 500 caiu quase 54 pontos no fim de semana, em meio a uma retração de seu máximo histórico. O Bitcoin exibiu um comportamento semelhante, não conseguindo sustentar o impulso acima de US$ 97.000 e entrando em um declínio acentuado.

Bitcoin está sendo negociado atualmente a US$ 89.500, queda de 5,4% na semana, de acordo com dados da CoinGecko.

O sentimento dos investidores está se tornando cada vez mais pessimista, com os usuários do mercado de previsão Myriad, de propriedade da Descriptografar empresa controladora Dastan, atribuindo 30% de chance de o Bitcoin cair para US$ 69.000 – acima dos 11,6% da semana passada.

Os observadores do mercado observam que a ausência de interesse dos grandes intervenientes nos níveis actuais contribuiu para a pressão. Isto corresponde a uma redução mais ampla do risco nas carteiras institucionais, disse Jordan Jefferson, fundador da Dogecoin camada de aplicativo DogeOS, disse Descriptografar.

Com o Bitcoin se tornando cada vez mais um ativo macro, sua queda recente é um padrão observado durante períodos anteriores de estresse macro, disse Jefferson.

Os participantes do mercado esperam agora uma mudança nas expectativas macroeconómicas ou na rentabilidade comercial para inverter a tendência.

“Uma estabilização nas condições macro ajudaria, mas a variável mais imediata é o Fed”, disse Jefferson. “O mandato de Powell termina em maio, e quem o substituirá será importante. Uma nomeação pacífica mudaria as expectativas de taxa e provavelmente traria de volta o apetite pelo risco.”

Atualmente, uma miríade de utilizadores atribui apenas 5% de probabilidade de o presidente dos EUA, Donald Trump, nomear Keving Hassett como o novo presidente do Fed antes de março, e uma probabilidade de 36% de o Fed cortar as taxas de juro em mais de 25 pontos base antes de julho.

Hougan acrescentou que um retorno do otimismo do varejo poderia tornar a negociação de base novamente atraente, mas o crescimento a longo prazo dos ETFs depende do “dinheiro lento” dos consultores financeiros.

“Continuo confiante de que atingiremos novos máximos este ano. Mas este mercado altista de criptografia não será como os mercados anteriores. Estamos em uma situação difícil agora, não em um foguete!” Hougan disse.