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Os Stablecoins em breve se tornarão a forma nativa de dinheiro diário da Internet e são, sem dúvida, a forma de adoção de criptografia mais bem-sucedida até o momento. Eles são rápidos, globais, programáveis e têm liquidação final com um clique. Não é nenhuma surpresa que em 2024 eles movimentaram mais valor do que a Visa. Mas eles também são uma bomba-relógio de privacidade.
Resumo
- As stablecoins estão a crescer como dinheiro global – mas na sua atual forma pública por defeito, transformam a vida financeira em vigilância aberta, expondo indivíduos e empresas a perfis, exploração, extorsão, front-running e fugas de inteligência competitiva.
- A transparência radical na cadeia cria danos económicos reais (discriminação em seguros, espionagem B2B, preços predatórios, direcionamento de remessas, extração de MEV) ao tornar o comportamento financeiro sensível visível para qualquer pessoa com um scraper ou um bot.
- A solução são stablecoins confidenciais e compatíveis: transferências privadas por padrão com divulgação seletiva via criptografia (ZK, TEEs, auditorias criptografadas), preservando a regulamentação e a confiança sem transformar as finanças de todos em dados públicos.
As transações financeiras revelam mais sobre nós do que o histórico de pesquisas jamais poderia. Eles expõem o que valorizamos, em quem confiamos e onde somos vulneráveis. E se as stablecoins crescerem em sua forma atual, esses dados se tornarão um jogo justo para todos: concorrentes, bots, avaliadores de seguros ou até mesmo criminosos.
Ninguém quer isso, e é exatamente para onde iremos se a privacidade não for incorporada às stablecoins desde o início. Talvez um pequeno experimento mental ajudasse a explicar por que stablecoins confidenciais e compatíveis são urgentemente necessários.
Redlining de seguros por meio de gastos na rede
Imagine reabastecer uma receita com uma das stablecoins atuais. Stablecoins públicos significam que essas transações são visíveis para qualquer pessoa, incluindo sua seguradora de saúde.
As seguradoras já usam dados fora da rede para traçar o perfil dos clientes: hábitos de compra, códigos postais, cookies do navegador. Agora imagine o que eles fariam com visibilidade perfeita na rede. Se sua carteira stablecoin mostrar pagamentos regulares para um centro de câncer ou clínica de reabilitação, você poderá enfrentar prêmios mais altos ou ficar totalmente insegurável.
O que é necessário é a confidencialidade da transação por padrão, com divulgação seletiva apenas para aqueles autorizados a vê-la.
Espionagem B2B como serviço
Agora imagine que você é uma startup de hardware de médio porte, comprando peças de dez fornecedores. Você paga todos eles em stablecoins onchain. Seu concorrente não precisa contratar um investigador; eles apenas executam um raspador de blockchain.
Eles verão seus fornecedores, volumes e prazos de pagamento. Eles podem detectar um aumento repentino nos pedidos e inferir o lançamento de um produto. Ou identifique um fornecedor e reduza seu preço.
Este é o resultado lógico de uma transparência radical para as empresas. As compras corporativas são uma mina de ouro de informações competitivas, e os pagamentos B2B na rede transformam suas operações em vazamentos de estratégia pública.
As stablecoins confidenciais permitiriam transferências onde os montantes e as contrapartes estão ocultos, mas ainda são auditáveis pelos reguladores e autoridades fiscais.
Termos predatórios para pequenas empresas
Vamos dar um zoom no garotinho agora. Suponha que uma padaria use stablecoins para pagar aluguel e comprar farinha. Um grande comprador percebe que teve menos depósitos este mês, então deduz que seus saldos estão baixos e que a padaria está sem dinheiro.
Com as stablecoins públicas, as pequenas empresas perdem a capacidade de negociar com força. O grande comprador pode utilizar esta informação publicamente disponível como alavanca numa negociação.
A privacidade ajuda a restaurar o equilíbrio aqui. As contas protegidas evitam que as contrapartes espiem seus livros, a menos que você as convide. É assim que todo relacionamento comercial normal já funciona. Stablecoins confidenciais apenas trazem essa lógica para a era da Internet.
Remessas como faróis de extorsão
Um trabalhador migrante envia US$ 300 em stablecoins para sua família. A transação é rápida e barata, mas agora é pública. Cartéis coletam dados de blockchain e, uma semana depois, alguém bate à porta de sua família.
Isso está acontecendo agora com remessas fora da rede e com o WhatsApp. Os fluxos públicos de stablecoins tornam tudo pior porque são totalmente rastreáveis e impossíveis de apagar.
As remessas não devem ser uma fonte de risco pessoal e as transferências confidenciais resolvem isso. Um recibo de remessa ainda pode ser validado por um operador de transferência de dinheiro ou sem ser legível para um líder de gangue com um laptop.
Bots controlando seu salário
Se você for pago em stablecoins no primeiro dia do mês, os bots MEV já terão você em um calendário.
Esses bots monitoram o mempool e veem a troca de stablecoin do seu empregador chegando, administram-na e garantem que seu contracheque compre um pouco menos. Repita isso mensalmente, você está efetivamente pagando um imposto MEV.
Em 2025, a Coinbase perdeu mais de US$ 300.000 quando bots MEV exploraram um contrato de tesouro mal configurado. Os bots sanduíche ganharam milhões explorando fluxos previsíveis.
A solução é criptografar o caminho da transação. Envie seu swap de stablecoin por meio de uma camada de execução privada ou de uma retransmissão criptografada.
A privacidade não é inimiga da conformidade
Talvez a conclusão mais importante em todos estes cenários seja que a privacidade e a conformidade não são mutuamente exclusivas. Provas de conhecimento zero, ambientes de execução confiáveis e registros de auditoria criptografados já permitem:
- Divulgação seletiva aos reguladores
- Provas de KYC, AML e conformidade fiscal
- Controles jurisdicionais como cercas geográficas
Podemos ter execução privada de transferências de stablecoin com ganchos de conformidade integrados. Não há realmente necessidade de vazar seu salário, seus fornecedores ou as remessas de sua família.
Stablecoins confidenciais são o caminho a seguir
O futuro das finanças não pode ser público por defeito. Deve ser um ambiente onde tanto os indivíduos como as instituições possam partilhar o que é necessário para comprovar a conformidade, cumprir os limites de auditoria, respeitar as leis locais e nada mais.
As stablecoins já são a espinha dorsal da adoção da criptografia e são importantes demais para falhar no teste de privacidade. Sem privacidade, eles se tornam uma ameaça ainda maior do que os problemas de vigilância de dados da web2 jamais foram.
Costumávamos nos preocupar com o Big Brother. Sem stablecoins confidenciais, todos se tornam Big Brother. Stablecoins confidenciais e compatíveis são a forma como evitamos esse futuro.
Fontecrypto.news
