Um empréstimo lastreado em cerca de 2,3% do fornecimento total da AAVE começou a ser liquidado nesta quinta-feira, em meio a uma forte correção do mercado criptográfico. O token AAVE caiu 15% em 24 horas, negociado a US$ 105,60, após tocar o mínimo intradiário de US$ 103. O movimento ocorre em um contexto macro de aversão a risco, com Bitcoin e Ether recuperando mais de 13% e instruído todo o setor de DeFi.
As liquidações reforçam um padrão visto em 2022, quando eventos semelhantes levaram o AAVE a quedas entre 15% e 20% em poucos dias. Para investidores brasileiros, o efeito costuma ser amplificado nos pares em real, especialmente em momentos de alta volatilidade do BTC/BRL, atualmente próximo de R$ 660 mil.
O que aconteceu com o empréstimo bilionário na AAVE?
O empréstimo utilizou 355.093 tokens AAVE como garantia no protocolo Aave, o equivalente a aproximadamente US$ 28,4 milhões antes do início das liquidações. Com a queda do preço para a região de US$ 104, três liquidações rápidas confiscaram cerca de US$ 2 milhões em garantia para cobrir dívidas em USDC de valor semelhante.
Nas plataformas de empréstimo, as posições são liquidadas quando o “fator de saúde” cai abaixo de 1, indicando que a garantia já não cobre especificamente a dívida. Neste caso, o fator saúde permanece próximo de 1, com razão de garantia em torno de 132%, mantendo o risco de novas liquidações se o AAVE perder o suporte em US$ 100.
Liquidações em cascata expõem riscos do empréstimo DeFi
Eventos como esse mostram como liquidações em cascata podem acelerar movimentos de queda em tokens usados como garantia. Dados on-chain indicam que cerca de 40% do fornecimento de AAVE já esteve comprometido em posições alavancadas em ciclos anteriores, aumentando a sensibilidade do preço a choques abruptos.
O Aave segue como líder do setor de empréstimos, dentro do ecossistema do Aave, enquanto concorrentes como Compound (TVL de US$ 2,5 bilhões) e Morpho (US$ 800 milhões) disputam espaço em empréstimos no DeFi. Com o TVL total do DeFi em cerca de US$ 120 bilhões, sendo 30% em empréstimos, as liquidações dessa porte têm impacto sistêmico.
Como isso pode impactar os investidores brasileiros?
No curto prazo, a análise técnica mostra o AAVE abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias, com RSI diário em 38, sinalizando condição de sobrevenda, mas sem confirmação de reversão. O próximo suporte relevante está em US$ 100, enquanto resistências aparecem em US$ 115 e US$ 125, zonas onde o volume de vendedores aumentou nas últimas semanas.
Para brasileiros que operam em exchanges locais ou usam DeFi diretamente, o episódio reforça a importância de monitorar níveis de colateral e volatilidade do dólar. Movimentos bruscos no preço em dólar tendem a se refletir de forma ainda mais intensa em reais, elevando o risco de liquidação automática.
Apesar da pressão atual, a AAVE mantém fundamentos sólidos como principal protocolo de empréstimo. Ainda assim, enquanto o mercado não se estabiliza e o token não recupera níveis técnicos-chave, o risco permanece elevado para posições alavancadas no DeFi.
Fontecriptofacil
