A opção de venda de US$ 40 mil emergiu como uma das posições mais significativas no mercado de bitcoin antes do vencimento em 27 de fevereiro, destacando a forte demanda por proteção contra quedas após uma forte liquidação.
As opções são derivativos que dão aos titulares o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender bitcoin a um preço predeterminado antes do vencimento. As opções de venda atuam como um seguro contra quedas de preços, pagando se o BTC cair abaixo de um preço de exercício definido.
A opção de venda de US$ 40 mil é o segundo maior exercício por contratos em aberto, com cerca de US$ 490 milhões em valor nocional vinculado a esse nível, ressaltando o apetite por hedges profundos de risco de cauda. O BTC caiu até 50% em relação às máximas de outubro e agora está sendo negociado em torno de US$ 66.000, remodelando o posicionamento geral à medida que os traders se protegem contra novas perdas.
Dados da Deribit, bolsa com sede em Dubai de propriedade da Coinbase, mostram que cerca de US$ 7,3 bilhões em valor nocional de opções de bitcoin expirarão no final do mês.
Enquanto isso, US$ 566 milhões estão na greve de US$ 75.000, o que também representa o nível máximo de dor. A dor máxima refere-se ao preço pelo qual o maior número de opções expira sem valor, minimizando os pagamentos aos compradores. Com o preço à vista sendo negociado abaixo de US$ 75.000, um movimento de alta no vencimento poderia reduzir as perdas para os vendedores de opções de compra.
Embora as opções de compra superem as opções de venda em geral, com 63.547 contratos de opções de compra contra 45.914 opções de venda, o posicionamento não é puramente otimista. O rácio put-call de 0,72 indica que as apostas ascendentes ainda dominam, mas a concentração de posições em aberto consideráveis em opções de venda mais baixas destaca uma clara procura por seguros contra descidas.
Os traders mantêm a exposição a uma recuperação, mas estão simultaneamente a proteger-se contra o risco de outra descida acentuada.
Fontecoindesk
