Novo arquivador de Hong Kong supera compras de IBIT no quarto trimestre

Uma entidade até então desconhecida ligada a Hong Kong chamada Laurore Ltd. surgiu como um grande novo comprador do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock nas últimas divulgações do 13F, desencadeando uma disputa entre os observadores do ETF para identificar quem está por trás disso e por que a posição parece construída propositadamente.

O catalisador foi uma postagem do CIO da ProCap e consultor da Bitwise, Jeff Park, na terça-feira, que destacou Laurore como o “maior novo participante no IBIT” do que ele descreveu como “uma entidade totalmente nova” sem “site. As únicas informações públicas, disse Park, são que “o nome do arquivador é Zhang Hui e é baseado em HK”.

Um instantâneo do terminal Bloomberg compartilhado ao lado do tópico mostra Laurore Ltd. relatando uma posição IBIT de 8.786.279 ações (no valor de aproximadamente US$ 337,3 milhões), totalizando cerca de 0,65% das ações em circulação. A entrada fica acima de uma lista de alocadores e intermediários reconhecíveis na mesma visão, ressaltando a rapidez com que a entidade chegou aos principais detentores reportados.

Quem é a misteriosa nova baleia Bitcoin IBIT?

A tese de Park apoiou-se fortemente na estrutura e na sinalização, em vez de na identidade confirmada. “Zhang Hui é o equivalente chinês de John Smith. É o que gosto de chamar de nome ‘não anônimo’, algo escondido à vista de todos, enterrado sob o peso estatístico de milhões para torná-lo indetectável”, escreveu ele. “O sufixo ‘Ltd’ sugere uma estrutura Cayman ou BVI, o clássico invólucro offshore para acessar os mercados dos EUA. E o portfólio? Uma única participação. Nada além de IBIT.”

Ele então enquadrou a posição como algo mais próximo de um trilho de acesso personalizado do que de uma alocação convencional de gerente. “Este não é um fundo diversificado. É um veículo de acesso ao Bitcoin de US$ 436 milhões vestido com roupas institucionais”, escreveu Park, antes de abordar o motivo: “Porque os investidores chineses não podem deter Bitcoin”.

Park argumentou que, se a leitura estiver correta, poderia apontar para o capital institucional chinês buscando exposição “não através de bolsas de criptomoedas ou canais de mercado cinza, mas através de um ETF BlackRock”, usando uma jurisdição que ele chamou de “o lugar mais ‘transparente e não transparente’ imaginável”.

Outros na órbita de pesquisa do ETF ofereceram menos romance e mais incerteza. O analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, respondeu que já havia tentado seguir o rastro. “Passei quase uma hora tentando descobrir isso esta manhã… Não cheguei a lugar nenhum. Haha”, escreveu ele, capturando um ponto mais amplo: os registros públicos podem revelar o tamanho e o momento, ao mesmo tempo em que mantêm a propriedade beneficiária em grande parte opaca.

Uma resposta do COO e CIO da DeFi Development Corporation (NASDAQ: DFDV) Parker White afirmou que Laurore Ltd. “parece ser uma subsidiária integral da Hao Advisors Management”, citando um endereço compartilhado e o que ele descreveu como nomes de signatários sobrepostos.

Parker acrescentou que o endereço fica em “um dos complexos de escritórios mais prestigiados de HK”, um edifício que ele disse ser “amplamente conhecido(a) pelos maiores fundos de hedge”, e argumentou que a configuração “parece ser muito bem estruturada e muito profissional”.

Park recuou ao comparar semelhança de nomes com controle compartilhado, mas concordou que um endereço de escritório compartilhado pode não ser uma arma fumegante. Depois que outro comentarista sugeriu a possibilidade de uma “sede do fundo” ou um acordo de endereço registrado onde “nenhuma das pessoas realmente trabalhasse lá”, Park respondeu: “Bingo”.

No entanto, nada disso está confirmado. É especulação informada e a propriedade subjacente permanece opaca por enquanto.

Até o momento, o BTC era negociado a US$ 67.713.

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com