De acordo com o relatório 2025 Digital Asset OTC Markets da Wintermute, as altas das altcoins no ano passado foram muito mais curtas do que os traders esperavam, com média de 19 a 20 dias. Essa é uma queda acentuada em relação às execuções de cerca de 60 dias observadas em 2024.
Os fluxos de mercado diminuíram e muitos tokens menores viram os ganhos desaparecerem mais rapidamente do que antes. O resultado: o capital voltou para os grandes nomes – Bitcoin e Ethereum – onde a liquidez é mais profunda.
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Quedas de juros em aberto da Altcoin
Com base nos relatórios, um dos principais gatilhos foi uma forte desalavancagem em 10 de outubro de 2025, que pressionou os comerciantes de varejo a reduzir o risco e abandonar os tokens menores.
A quantidade de contratos em aberto em muitos contratos futuros de altcoin caiu, com alguma cobertura observando um declínio de 55% na quantidade de contratos em aberto de futuros de altcoin desde outubro.
As mesas de negociação disseram que a menor liquidez tornou mais difícil que as altas durassem além de algumas semanas, transformando o que costumavam ser movimentos de vários meses em rajadas curtas.
Principais moedas recuperadas no centro do palco
Os fluxos institucionais e as estruturas de produtos desempenharam um papel importante. Os relatórios revelaram que os ETFs e outros canais institucionais ajudaram a canalizar fundos para Bitcoin e Ethereum. Como resultado, a atenção do mercado se estreitou.
Onde antes as narrativas empurravam dezenas de tokens para altas, mais capital estava agora concentrado no nível superior. Os traders dizem que preferiam ativos cujos pedidos pudessem ser atendidos sem alterar drasticamente o preço.
Movimentos curtos e intensos substituíram tendências longas
A análise de Wintermute aponta para uma mudança na forma como o impulso se forma. Os pilotos de rali tornaram-se mais táticos e menos preocupados com narrativas amplas e duradouras. Na prática, isso significou que as bombas de memecoin e os comícios com tema de câmbio se esgotaram rapidamente.
Alguns traders descreveram esses movimentos como eventos desencadeadores: rápidas subidas seguidas por retrações igualmente rápidas. As bandas de liquidez estreitaram-se e as paragens foram atingidas mais cedo do que nos ciclos anteriores.
O que os comerciantes e empresas estão observando
Os participantes do mercado dizem que o caminho para uma temporada sustentada de altcoins agora requer o alinhamento de algumas coisas. Os relatórios indicam um interesse renovado do varejo, um apoio institucional mais claro para tokens menores e macromercados mais calmos podem ajudar.
Caso contrário, os comícios provavelmente permanecerão curtos. As mesas de execução relataram que, quando grandes compradores reaparecessem em busca de um token, ele poderia funcionar rapidamente, mas manter esse impulso revelou-se difícil sem uma participação mais profunda no mercado.
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Perspectivas para 2026
Com base no relatório e nos comentários do mercado, uma recuperação mais ampla das criptomoedas em 2026 depende de vários elementos móveis: juros das instituições, mudanças nas taxas macroeconómicas e o regresso do retalho a estratégias de risco.
Se esses elementos chegarem, as altas poderão durar mais do que a média de 19 a 20 dias observada em 2025. Caso contrário, os traders dizem que o padrão de movimentos rápidos e bruscos em direção às principais moedas continuará.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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