O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, disse que o Bitcoin pode atingir novos recordes se as condições monetárias dos EUA afrouxarem no próximo ano. Ele apontou vários possíveis gatilhos para um grande aumento na liquidez do dólar em 2026, ao mesmo tempo que vinculou os movimentos recentes do mercado ao local para onde o capital fluiu em 2025.
Hayes vincula o Bitcoin à liquidez do dólar
De acordo com Hayes, a chave para o Bitcoin é a quantidade de dinheiro que circula pelo sistema. Ele mencionou a expansão do balanço da Reserva Federal dos EUA através do que chamou de criação de moeda mais agressiva, a queda das taxas hipotecárias à medida que os credores relaxam e os bancos comerciais a intensificarem os empréstimos às indústrias apoiados pela estratégia governamental.
O Bitcoin caiu 15% em 2025, enquanto o ouro subiu 44%. As ações de tecnologia lideraram o S&P 500 com um retorno total de 25%, contra o retorno geral de 18% do S&P. Esses números, argumentou Hayes, mostram que o ano passado foi uma história sobre onde a liquidez chegou, e não sobre a perda da criptografia de seu caso básico.
Apoio governamental eleva a tecnologia
Hayes também destacou como os governos transferiram capital para determinados projetos tecnológicos. Ele sugeriu que tanto a China como os EUA usaram ações executivas e fundos públicos para investir dinheiro no trabalho de inteligência artificial, dizendo que isto ajudou as empresas tecnológicas a atrair grandes fluxos, independentemente do retorno imediato sobre o capital próprio.
Ele nomeou o presidente dos EUA, Donald Trump, ao apontar medidas políticas que favorecem o investimento em IA. Essa dinâmica, disse ele, ajudou a explicar por que o Nasdaq teve um forte desempenho mesmo com a queda do Bitcoin.
Bitcoin (red), Gold (gold), Nasdaq 100 (green), and Dollar Liquidity (magenta). Source: Arthur Hayes.
Política e gastos militares são importantes
Ele acrescentou uma afirmação mais contundente sobre os gastos militares. Hayes disse que os EUA continuarão a usar o seu poderio militar e que tais esforços requerem uma produção em grande escala financiada através do sistema bancário.
Isto, na sua opinião, pode aumentar a liquidez se o sector bancário começar a financiar grandes projectos apoiados pelo governo. Relatórios revelaram que Hayes acredita que essas forças poderiam forçar a liquidez do dólar a aumentar em 2026, criando um terreno fértil para ativos de risco – incluindo Bitcoin.
Dados de inflação elevaram a criptografia esta semana
Os mercados reagiram quando os últimos números da inflação nos EUA foram mais frios do que o esperado. O Bitcoin chegou perto de US$ 97.000 e subiu mais de 5% em 24 horas. Ethereum, Solana e Cardano registraram ganhos próximos de 8% cada um no mesmo período.
Os rendimentos dos títulos caíram e o dólar enfraqueceu, o que deixou o dinheiro em busca de um novo lar. Esse padrão é familiar: uma inflação mais baixa tende a reduzir os custos dos empréstimos e torna os investidores mais dispostos a assumir riscos.
Um caso de touro com condições
Com base na lógica de Hayes, a vantagem do Bitcoin depende da contínua desvalorização fiduciária. Ele enquadra o Bitcoin como uma tecnologia monetária cujo valor aumenta quando a moeda fiduciária é enfraquecida. Essa visão é coerente, mas condicional. Se os bancos centrais decidirem permanecer restritivos, ou se a inflação aumentar e forçar uma mudança de política, o cenário de Hayes poderá não se concretizar. Por enquanto, a sua previsão é uma história de liquidez – que será testada pelas escolhas políticas em 2026.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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