Uma nova pesquisa do sócio-gerente da Dragonfly, Haseeb Qureshi, analisou o desempenho de longo prazo dos tokens listados na Binance em mercados em alta e em baixa.
Um novo estudo sugere que o momento do lançamento do token quase não altera o desempenho do ativo no longo prazo. O relatório de Haseeb Qureshi, sócio-gerente da empresa de criptografia de capital de risco Dragonfly Capital, analisou todos os tokens que tiveram sua listagem anunciada pela Binance, filtrando stablecoins, ativos embalados e outros tokens não independentes.
A amostra cobre 202 tokens no total. Quando os tokens foram divididos por ambiente de lançamento – 101 tokens foram comercializados em mercados em alta e 33 em mercados em baixa – a lacuna de desempenho praticamente desapareceu.
Além disso, Qureshi observou que, independentemente do momento, a maioria dos tokens não apresenta bom desempenho ao longo do tempo. Os lançamentos no mercado em alta registraram um retorno médio anualizado de cerca de 1,3%, enquanto os lançamentos no mercado em baixa chegaram a -1,3%.
Mesmo quando os dados foram divididos de maneiras diferentes, os resultados permaneceram praticamente os mesmos. Qureshi enfatizou que o momento não parece importar e não deve ser uma consideração principal para os fundadores:
“Não há diferença estatisticamente significativa no desempenho entre tokens lançados em mercados em alta e mercados em baixa. Pode haver outras considerações quando você decide lançar seu token: custo, taxas de câmbio, despesas de marketing, etc. Mas, no mínimo, essas provavelmente são cortadas contra o lançamento em um mercado em alta, pois tendem a ser mais altas em touros versus ursos.”
Menos concorrência em mercados baixistas
Qureshi observou em um post X no domingo, 15 de fevereiro, apresentando a pesquisa que isso não resolve todas as questões-chave que os fundadores enfrentam. Os mercados em baixa ainda podem oferecer talentos mais baratos e menos concorrência para listagens, enquanto os mercados em alta tendem a aumentar a procura por vendas simbólicas.
Além disso, os dados capturam apenas tokens que chegaram à Binance – de longe a maior bolsa centralizada em volume de negociação – o que significa que projetos que morreram silenciosamente em outros lugares não são refletidos no relatório. Além disso, alguns ciclos de mercado incluem menos tokens do que outros, e definir onde termina um ciclo e começa outro nunca é exato, observa o estudo.
No entanto, Qureshi diz que “não importa muito quando você lança”, apontando para a estreia de Solana poucos dias após a quebra do mercado de março de 2020 como um lembrete de que a execução, e não o tempo, tende a fazer o trabalho pesado.
Dito isto, a própria sobrevivência parece ser o verdadeiro obstáculo. Dos cerca de 24.000 tokens criados desde 2014, mais de 14.000 estão extintos, de acordo com um relatório de 2024 da CoinGecko.
Mesmo entre aqueles que sobrevivem, receitas significativas são raras. Como o The Defiant relatou anteriormente, um estudo realizado pela 5Money e Storible descobriu que cerca de 95% dos quase 5.000 projetos de criptografia geram menos de US$ 1.000 por mês, incluindo a maioria dos projetos avaliados em mais de US$ 1 bilhão.
Fontesthedefiant
