O Bitcoin está mais uma vez testando a convicção dos investidores enquanto luta para recuperar o nível de US$ 90.000, uma zona de preços que agora se tornou uma clara barreira psicológica e estrutural. Após semanas de oscilações nos preços e repetidas falhas em sustentar a dinâmica ascendente, o sentimento em todo o mercado mudou drasticamente.
O medo e a apatia são cada vez mais dominantes, com um número crescente de analistas e participantes a começarem a apelar a um mercado em baixa mais amplo. Para muitos investidores, a narrativa mudou de quedas de compra para questionar se o ciclo já atingiu o pico.
Esta deterioração da confiança está a ocorrer juntamente com uma pressão de venda renovada por parte dos grandes intervenientes bem capitalizados. De acordo com dados de Arkham, duas carteiras vinculadas à Matrixport depositaram hoje um total combinado de 4.000 BTC, no valor de aproximadamente US$ 347,56 milhões, na Binance.
Matrixport é uma grande plataforma de serviços financeiros de ativos digitais fundada por ex-executivos da Bitmain, que oferece produtos que incluem empréstimos criptográficos, produtos estruturados, gestão de ativos e soluções de custódia.
Estas grandes entradas nas bolsas são acompanhadas de perto pelo mercado, uma vez que muitas vezes precedem a actividade de distribuição ou de cobertura, especialmente durante períodos de maior incerteza. Embora nem todos os depósitos se traduzam diretamente em vendas à vista, o momento destas transferências aumenta o crescente sentimento de cautela.
Se a procura actual conseguir absorver esta oferta e estabilizar os preços, provavelmente determinará se esta fase se tornará uma correcção mais profunda – ou o início de um regime de baixa mais prolongado.
Fluxos de câmbio e o que eles significam para o Bitcoin
Grandes depósitos de Bitcoin em bolsas são quase sempre interpretados pelo mercado como um sinal de baixa, uma vez que aumentam a oferta imediata disponível para venda. Na maioria dos casos históricos, picos acentuados nas entradas de divisas precederam períodos de volatilidade descendente, reforçando a percepção de que as baleias estão a preparar-se para distribuir liquidez. No entanto, alguns investidores recomendam cautela ao ler estes dados isoladamente, uma vez que nem todas as transferências cambiais resultam em vendas à vista.
Em determinados cenários, grandes entradas podem estar ligadas à gestão interna da tesouraria, à rotação de garantias ou à abertura de posições de derivados cobertas, em vez de à liquidação total. As instituições podem mover o Bitcoin para locais centralizados para depositar margem para futuros ou opções, permitindo-lhes cobrir o risco de queda sem vender suas participações subjacentes.
Noutros casos, os fundos preparam liquidez para liquidações no mercado de balcão ou arbitragem entre bolsas, atividades que não se traduzem necessariamente numa pressão de venda sustentada no mercado à vista.
Olhando para o futuro, a ação do preço do Bitcoin nos próximos meses provavelmente dependerá se essas entradas serão seguidas por um claro aumento no volume de vendas realizado. Se a demanda continuar a absorver a oferta perto da zona de US$ 85 mil a US$ 86 mil, o mercado poderá fazer a transição para uma fase de consolidação prolongada, permitindo uma redefinição do sentimento.
Contudo, se os saldos cambiais continuarem a aumentar juntamente com o enfraquecimento da procura à vista, os riscos descendentes permanecerão elevados. Nesse cenário, o Bitcoin pode revisitar níveis de suporte mais baixos antes que qualquer recuperação durável possa começar.
Preço testa suporte crítico de longo prazo
A estrutura de prazo mais alto do Bitcoin mostra uma clara perda de impulso depois de não conseguir se manter acima dos máximos anteriores. No gráfico semanal, o BTC está agora se consolidando em torno da zona de US$ 86.000 a US$ 87.000, após uma forte rejeição da região de US$ 110.000 a US$ 120.000. Esta área tornou-se uma zona de procura crítica, uma vez que o preço está actualmente a oscilar perto da média móvel crescente de 200 dias, que historicamente actua como um filtro de tendência chave durante as transições de ciclo.
A estrutura de curto prazo permanece frágil. O Bitcoin está sendo negociado abaixo da média móvel de 50 semanas, que começou a rolar, sinalizando o enfraquecimento do impulso ascendente. Entretanto, a média móvel de 100 semanas ainda apresenta uma tendência superior e situa-se abaixo do preço atual, sugerindo que a tendência macro mais ampla não foi totalmente quebrada, mas está claramente sob pressão.
Do ponto de vista da ação do preço, o BTC está formando uma máxima mais baixa em relação ao pico do ciclo anterior, enquanto a volatilidade permanece comprimida. Isso geralmente precede um movimento direcional maior. Se os touros não conseguirem defender o suporte de US$ 85.000 de forma decisiva, as próximas metas negativas ficarão perto da região de US$ 78.000 a US$ 80.000, onde ocorreu a consolidação anterior.
Por outro lado, qualquer recuperação estrutural exigiria uma recuperação e um fechamento semanal acima de US$ 90.000, seguido por uma aceitação sustentada acima da média de 50 semanas.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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