Dados on-chain mostram que o Bitcoin Inter-exchange Flow Pulse (IFP) tem caído rapidamente recentemente, um sinal de esfriamento do interesse nos derivativos.
Bitcoin IFP testemunhou uma queda recentemente
Em uma nova postagem no X, o analista da comunidade CryptoQuant Maartunn falou sobre a trajetória que o Bitcoin IFP tem seguido recentemente. O IFP refere-se a um indicador on-chain que mede os fluxos de BTC que ocorrem entre as bolsas à vista e de derivativos.
Quando o valor desta métrica sobe, significa que os investidores estão aumentando as transações para plataformas de derivativos. Esta tendência pode ser um sinal de que a procura de especulação está a aumentar.
Por outro lado, o indicador que testemunha um declínio implica que menos moedas estão viajando das bolsas à vista para as de derivativos. Este tipo de tendência pode sugerir que os traders estão reduzindo o seu apetite pelo risco.
Agora, aqui está o gráfico compartilhado por Maartunn que mostra a tendência do Bitcoin IFP e sua média móvel de 90 dias (MA) na última década:
Looks like the value of the indicator has been on the way down since a while now | Source: @JA_Maartun on X
Como é visível no gráfico acima, o Bitcoin IFP assistiu a uma tendência de alta nos últimos meses de 2024, mas com o início deste ano ocorreu uma inversão no indicador. A mudança para uma tendência de baixa significou que seu valor caiu abaixo da média móvel de 90 dias, algo que historicamente sinalizou condições de baixa.
Ao longo de 2025, o IFP continuou a sua trajetória descendente, mas, ultimamente, o declínio acelerou, indicando que o interesse nos derivados está a arrefecer rapidamente.
Há dois ciclos, o IFP caindo abaixo da sua MM de 90 dias levou ao mercado baixista de 2018. No mercado altista de 2021, o sinal de baixa no IFP foi inicialmente seguido pela segunda metade dessa corrida altista, mas depois o mercado baixista de 2022 assumiu o controle, pois a métrica não conseguiu se recuperar.
Uma tendência semelhante também foi testemunhada este ano, com o Bitcoin explorando novos máximos históricos (ATHs), apesar do IFP sugerir condições de baixa. A recente aceleração da tendência de baixa do indicador, porém, foi acompanhada por um período de baixa no preço do ativo. Só o tempo dirá se isto é uma repetição do padrão do último ciclo, ou se o apetite pelo risco irá regressar entre os investidores e o IFP irá inverter o rumo.
Em algumas outras notícias, as empresas de tesouraria de Bitcoin viram suas participações subirem recentemente, apesar da retração que o mercado tem enfrentado, conforme apontado pelo cofundador da Glassnode, Rafael, em um post X.
The trend in the holdings of the BTC treasury companies | Source: @n3ocortex on X
No gráfico, é evidente que desde que o Bitcoin começou a cair de seu ATH acima de US$ 126.000, as empresas de tesouraria ainda continuaram uma trajetória ascendente líquida. “Não vejo muitas das supostas vendas forçadas aqui, apesar de algumas ações serem negociadas abaixo do mNAV”, observou Rafael.
Preço BTC
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 87.500, uma queda de mais de 7% na última semana.
The price of the coin seems to have been facing bearish winds | Source: BTCUSDT on TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, Glassnode.com, CryptoQuant.com, gráfico de TradingView.com
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