O Bitcoin está preso em uma faixa de consolidação estreita desde o final de novembro, frustrando os traders e alimentando especulações crescentes sobre um grande movimento pela frente. A volatilidade comprimiu-se, os preços estabilizaram-se perto de níveis psicológicos chave e os participantes no mercado estão cada vez mais divididos sobre o que vem a seguir. Alguns analistas argumentam que esta consolidação prolongada está lançando as bases para uma recuperação ascendente renovada, enquanto um consenso mais amplo alerta que o Bitcoin ainda pode enfrentar outra queda antes que surja uma tendência sustentável.
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Somando-se a essa incerteza, o principal analista Darkfost aponta para um desenvolvimento importante e potencialmente preocupante na rede: os primeiros sinais de capitulação dos detentores de longo prazo (LTH) estão começando a surgir. A última vez que o Bitcoin foi negociado em níveis de preços semelhantes foi em abril de 2025, cerca de nove meses atrás. Desde então, uma grande parte dos participantes do mercado acumulou BTC a preços mais elevados e continuou a mantê-los durante a correção recente.
Hoje, muitos desses investidores enfrentam perdas não realizadas. Como lembrete, o Bitcoin mantido por mais de seis meses é classificado como oferta de detentor de longo prazo, normalmente associado a maior convicção e menor sensibilidade a movimentos de preços de curto prazo. Quando este grupo começa a mostrar sinais de stress, muitas vezes marca uma fase crítica no ciclo de mercado.
Se esta pressão emergente do LTH se tornar um breve abalo ou evoluir para uma capitulação mais ampla, poderá desempenhar um papel decisivo na definição do próximo grande movimento do Bitcoin.
Surgem os primeiros sinais de capitulação de titulares de longo prazo
O que estamos observando atualmente no SOPR (Spent Output Profit Ratio) do detentor de longo prazo é um comportamento que normalmente aparece durante as fases do mercado em baixa. O LTH SOPR mede se as moedas mantidas por mais de seis meses estão sendo vendidas com lucro ou prejuízo, oferecendo informações sobre a convicção entre o grupo mais resiliente de investidores em Bitcoin.
Nos últimos dias, o LTH SOPR caiu brevemente abaixo do nível crítico de 1,0. Isto sinaliza que alguns detentores de longo prazo – muito provavelmente o segmento mais jovem deste grupo – começaram a capitular, vendendo com prejuízo. Historicamente, tais movimentos reflectem o stress crescente entre os detentores que compraram perto dos máximos do ciclo e que agora enfrentam descidas prolongadas.
Por enquanto, porém, esse comportamento permanece limitado. A média móvel de 30 dias do LTH SOPR ainda está em saudáveis 1,18, o que significa que os detentores de longo prazo obtiveram um lucro médio de 18% no mês passado. Embora isto confirme que a capitulação generalizada ainda não se materializou, vale a pena notar que este nível está bem abaixo da média anual, perto de 2,0, indicando um claro abrandamento nos lucros realizados.
Uma deterioração mais profunda seria descendente no curto prazo, sinalizando uma pressão de venda crescente. Por outro lado, a diminuição dos lucros realizados também pode sugerir que os traders estão gradualmente esgotando a pressão de venda. Para que se desenvolva uma continuação de alta, o LTH SOPR precisaria se estabilizar e começar a apresentar tendência de alta novamente, confirmando a confiança renovada entre os detentores de longo prazo.
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Preço do Bitcoin se consolida abaixo da resistência chave
O Bitcoin continua a ser negociado dentro de uma faixa de consolidação bem definida após a forte correção das máximas de outubro. No gráfico semanal, o preço está logo abaixo da zona de resistência entre US$ 92.000 e US$ 94.000, uma área que anteriormente atuava como suporte antes do rompimento. Este nível representa agora um ponto de inflexão fundamental para a estrutura do mercado.
Apesar da volatilidade recente, o Bitcoin permanece acima de sua média móvel crescente de 200 dias, que continua a subir perto da região de meados de US$ 80.000. Isto sugere que a tendência mais geral permanece construtiva, mesmo com o enfraquecimento do dinamismo de curto prazo. A média móvel de 100 dias se achatou, refletindo uma perda de impulso ascendente, enquanto a média de 50 dias ainda está tentando se estabilizar após rolar durante a liquidação.
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A ação dos preços nas últimas semanas mostra uma série de mínimos mais elevados, indicando que os compradores estão gradualmente intervindo e absorvendo a pressão de venda. No entanto, o volume diminuiu durante esta consolidação, sinalizando uma falta de forte convicção de ambos os lados do mercado. Este comportamento é típico de fases de compressão que muitas vezes precedem movimentos direcionais maiores.
Uma quebra sustentada e um fechamento semanal acima de US$ 94.000 sinalizariam força renovada e abririam a porta para um movimento em direção à faixa de US$ 100.000 a US$ 105.000. Por outro lado, a falha em manter acima da zona de suporte entre US$ 86.000 e US$ 88.000 aumentaria o risco negativo e mudaria o foco para retrações mais profundas. Por enquanto, o Bitcoin permanece em equilíbrio, criando tensão para o seu próximo movimento decisivo.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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