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O desempenho ajustado ao risco do Bitcoin continua se destacando, com uma proporção de 2,15 em Sharpe, a mais alta entre os principais ativos. Isso significa que, em relação à sua volatilidade, o Bitcoin forneceu retornos excepcionais durante o período histórico.
Estratégia (Mstr)que mantém a exposição significativa do Bitcoin por meio de participações corporativas, segue de perto com uma proporção de 2,00 em Sharpe, refletindo o desempenho igualmente forte.
Uma relação Sharpe de 2 significa que um ativo entregou o dobro do retorno em excesso sobre a taxa livre de risco para cada unidade de volatilidade obtida, que é considerada excelente em termos de desempenho ajustados ao risco.
Para o contexto, vários nomes de tecnologia de grande capitalização estão agrupados em torno de uma relação Sharpe de 1,0.
Os dados estão atuais a partir de 14 de agosto, para valores mobiliários e 15 de agosto, para o Bitcoin, de acordo com o painel de estratégia.
Um fator -chave tardio para ambos foi a compressão de volatilidade. A volatilidade implícita do Bitcoin caiu para 37%, perto de uma baixa de dois anos, sugerindo que os participantes do mercado esperam uma ação de preço mais estável no curto prazo.
Enquanto, Vetle Lunde, analista da K33 Research, diz que “a baixa volatilidade é a maturidade” e observa que, nos últimos seis meses, 30% das 100 maiores empresas de S&P 500 foram mais voláteis que o Bitcoin, o que mostra que a criptomoeda está se tornando mais uma classe de ativo maduro.
Por outro lado, a volatilidade implícita da MSTR é maior em 56%, pois é um proxy de bitcoin alavancado, mas esse número está bem abaixo dos extremos vistos no ano passado, com 140% em dezembro de 2024 e mais de 120% em abril de 2025, de acordo com o painel de estratégia.
De uma perspectiva de avaliação, o valor múltiplo para líquido do MSTR para líquido (mnav) Fica em 1,61 após sua recente chamada de ganhos no segundo trimestre. A Companhia declarou que não conduzirá uma oferta no mercado de suas ações ordinárias até que seu MNAV suba acima de 2,5, exceto pelo pagamento de dividendos em suas ações preferenciais perpétuas e em pagar juros sobre suas obrigações de dívida.
O bitcoin acumulado no ano aumentou 27%, enquanto o MSTR aumentou 24%.
Fontecoindesk
