As stablecoins descentralizadas ainda apresentam profundas fraquezas estruturais, de acordo com o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin. Ele disse que essas falhas podem torná-los um risco a longo prazo. Buterin disse que os projectos actuais dependem demasiado do dólar americano e carecem de resiliência contra grandes choques macroeconómicos.
Buterin sinaliza riscos principais de design de stablecoins
Em uma postagem X, Buterin afirmou que o espaço dos Stablecoins requer inovação fundamental e não soluções rápidas. Acompanhar o dólar americano serviu aos seus propósitos até agora, mas o futuro ideal deveria ser independente de qualquer referência fiduciária única. Ele alertou que a desvalorização do dólar nas próximas décadas poderia se tornar uma vulnerabilidade significativa para os sistemas de stablecoin.
Buterin também destacou o design do oráculo como um risco significativo. Ele acrescentou que os modelos descentralizados precisam ser resistentes à captura de grandes grupos de capital. Se um oráculo ou mecanismo puder ser subornado ou manipulado de outra forma, então a solidez de um protocolo depende de incentivos que possam ir contra os interesses dos usuários.
Ele destacou que, havendo risco de captura, os protocolos Stablecoins tentarão aumentar o custo do ataque, maximizando a extração de valor. Isso pode significar taxas mais elevadas, incentivos simbólicos robustos ou estruturas de governação que concentram poder.
Buterin criticou as abordagens de governação financeirizada, afirmando que carecem de assimetria defensiva e exigem grandes sanções económicas para permanecerem credíveis. Ele descreveu essa estrutura como ineficiente e hostil aos usuários.
Stablecoins baseados em rendimento eram outra preocupação. Os projetos baseados em estaqueamento introduzem compensações, explicou Buterin, que incentivam resultados fracos para os usuários, a menos que os modelos sejam ajustados estruturalmente. Ele disse que esses projetos podem deixar os usuários com rendimentos abaixo do ideal.
Os riscos de penalidades de stablecoins aumentam à medida que o projeto de lei sobre criptografia dos EUA se aproxima da votação
Ao mesmo tempo, Buterin enfatizou que o desenho de uma moeda estável também deve ter como objetivo reduzir o risco e as penalidades por inação. Os fundos que deveriam estar disponíveis face a retiradas severas não deveriam ter condições difíceis impostas, reduzindo a sua disponibilidade quando há um grande aumento na volatilidade, disse ele.
Os comentários ocorrem no momento em que os legisladores dos EUA se preparam para avançar na regulamentação das criptomoedas. Espera-se que um projeto de estrutura de mercado de criptografia observado de perto seja discutido esta semana. Como o CoinGape informou anteriormente, o Comitê Bancário do Senado realizará uma votação sobre a Lei de Clareza na quinta-feira.
Se aprovado, o projeto de lei poderá introduzir quadros regulamentares mais claros para ativos digitais. Também poderá influenciar a participação institucional em Stablecoins e estabelecer novos padrões de conformidade para o setor.
No entanto, o Ethereum (ETH) está sendo negociado a US$ 3.104 no momento da escrita, perdendo 0,39% nas últimas 24 horas. Ethereum continua em fase de consolidação, segundo o analista Ted. Enquanto a ETH permanecer acima da zona de suporte de US$ 3.000, ela poderá subir para os níveis de US$ 3.500 e US$ 3.600 no curto prazo.
Fontecoingape
