O mercado cripto esfria enquanto o Bitcoin permanece na cruz da morte: análise

Esse breve aumento de esperança no mercado de criptografia? Provavelmente desapareceu. O Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 90.600 após uma rápida viagem acima de US$ 93.000 no início desta semana, e o mercado de criptografia mais amplo está sentindo um frio. A capitalização de mercado total é de US$ 3,06 trilhões – uma queda de cerca de US$ 35 bilhões, ou 1,14% – e uma rápida análise das 100 principais moedas mostra que 80% estão com desempenho inferior hoje. Tanto para aquele comício de resolução de Ano Novo.

A imagem macro não grita exatamente “compre tudo”. Os mercados tradicionais estão apresentando rachaduras. O S&P 500 acaba de encerrar o seu terceiro ano consecutivo de ganhos acima de 14%, mas os analistas alertam que o partido movido pela IA pode estar a ficar sem champanhe. Entretanto, o ouro está a flexibilizar fortemente – subindo mais de 60% em 2025 e avançando para 4.500 dólares por onça, à medida que os investidores procuram refúgios seguros no meio de tensões geopolíticas e questões sobre a sustentabilidade dos gastos com IA.

Todo o mercado criptográfico também está de volta ao território baixista, com US$ 3 trilhões de capitalização total. Seria necessário manter acima da marca de US$ 3,2 trilhões para que os traders voltassem a falar sobre uma recuperação geral do mercado.

Mas para a criptografia, a preocupação não é apenas com a fraca ação dos preços. É o que acontece quando o dinheiro institucional fica nervoso. Os ETFs de Bitcoin, fundos de investimento que rastreiam o preço à vista do BTC, viram um fluxo de US$ 1,2 bilhão durante os dois primeiros dias de negociação de 2026 – a maior entrada em um único dia desde outubro, de US$ 697 milhões – mas imediatamente pisou no freio com US$ 243 milhões em saídas no terceiro dia e US$ 476 milhões fluindo ontem.

Esse tipo de chicotada sugere que a oferta institucional está de volta, mas é frágil.

O que o Bitcoin dá, o Bitcoin leva

A configuração técnica do Bitcoin conta a mesma história. O preço está sendo negociado atualmente em US$ 90.673, queda de cerca de 0,66% no dia, mas ainda com alta de 3% nos últimos sete dias, após um grande aumento no início desta semana que tirou os preços da área da cruz da morte por um dia.

A cruz da morte – quando a média móvel exponencial de 50 dias, ou EMA, cruza abaixo da EMA de 200 dias – permanece em vigor, um padrão que normalmente sinaliza aos traders que esperem mais desvantagens ou ações laterais prolongadas. Com os preços agora abaixo de ambas as médias, a diferença deverá aumentar novamente, tornando mais difícil aparecer a cobiçada cruz dourada – o oposto de uma cruz da morte.

A diferença é muito pequena neste momento, então parece haver uma luta equilibrada entre touros e ursos tentando definir o rumo para os próximos meses. Com uma diferença tão pequena, mesmo que os preços continuem em baixa, o ritmo deve ser mais lento agora do que era há meses, quando o Bitcoin começou a cair de um máximo histórico acima de US$ 126.000.

O Índice Direcional Médio, ou ADX, fica em 24,2, logo abaixo do limite de 25 que confirma uma forte tendência. O ADX mede a força da tendência nos gráficos de preços, independentemente da direção, em uma escala de 0 a 100, com leituras acima de 25 geralmente informando aos traders que há uma forte tendência em vigor. Após o pico no início desta semana, o ADX do Bitcoin despencou. Mas agora, seu ADX está subindo, o que pode significar que a atual tendência de baixa está ganhando força novamente.

O Índice de Força Relativa, ou RSI, indica 52,4, colocando o Bitcoin diretamente em território neutro. O RSI monitora o momentum em uma escala de 0 a 100, com leituras acima de 70 consideradas sobrecompradas e abaixo de 30 sobrevendidas. Aos 52 anos, o Bitcoin não emite nenhum sinal extremo em nenhuma direção. Os traders veem isto como um mercado preso no limbo – não suficientemente quente para persegui-lo, nem frio o suficiente para vender em pânico.

O suporte está em torno da zona de US$ 88.000 a US$ 90.000, onde o Bitcoin encontrou compradores durante as recentes quedas. Se esse nível quebrar, o próximo piso principal ficará mais próximo de US$ 80.000 – um nível que os analistas da Bernstein chamaram de mínimo no final de novembro. No lado positivo, a resistência se agrupa em torno de US$ 94.000 a US$ 97.000. O preço atingiu brevemente os US$ 94.000 esta semana, mas não conseguiu segurá-lo, e esse nível agora atua como uma barreira psicológica que os touros precisam recuperar antes que alguém comece a falar sobre novas máximas.

Dito isto, o sentimento nos mercados de previsão permanece relativamente otimista e estes traders não estão acreditando na narrativa catastrófica.

No Myriad, um mercado de previsão desenvolvido pela empresa controladora da Decrypt, Dastan, os traders dizem que há apenas 4,9% de chance agora de um novo “inverno criptográfico” em 2026.

Uma miríade de traders parece estar de olho numa recuperação do mercado, embora não necessariamente numa grande corrida de alta. As chances da Myriad de um novo recorde histórico do Bitcoin antes de julho são de apenas 20%.

Os gráficos são pessimistas, os dados técnicos são fracos e, ainda assim, o dinheiro inteligente nos mercados de previsão não grita pânico. Então o que acontece?

A resposta pode estar nos horizontes temporais. Os dados técnicos de curto prazo sugerem mais cortes ou descidas no futuro, mas factores estruturais de longo prazo – como a adopção institucional, os fluxos de ETF à vista e os ventos macroeconómicos favoráveis ​​de potenciais cortes nas taxas da Reserva Federal – mantêm viva a tese otimista. Tom Lee, da Fundstrat, espera um recuo no primeiro semestre de 2026, antes de uma recuperação no segundo semestre, com uma meta de final de ano de US$ 115.000.

Se isso acontecer, quebraria o padrão histórico, já que 2026 normalmente seria um ano criptográfico de inverno sob o ciclo normal de uma grande queda após três anos de alta.

Por enquanto, porém, os touros precisam ver o Bitcoin recuperar US$ 94.000 com convicção – de preferência com o aumento do ADX acima de 25 para confirmar o impulso. Até que isso aconteça, espere mais movimentos laterais com quedas ocasionais que testam o suporte de US$ 88.000 a US$ 89.000. A cruz da morte não garante o desastre, mas significa que o dinheiro fácil foi ganho. O que vem a seguir depende de as instituições continuarem a aparecer – ou se decidirem ficar de fora.