Em resumo
- O cofundador da BitMEX argumenta que a privacidade pode definir a próxima negociação de criptomoedas e revelou uma posição considerável na Zcash de sua empresa Maelstrom.
- Numa publicação no blogue, Hayes associa a visão à expansão do crédito, aos preços da energia e aos incentivos políticos dos EUA que moldam os activos de risco.
- Ele argumenta que a expansão da liquidez em dólares poderia apoiar Bitcoin, criptografia e ativos com foco na privacidade.
Arthur Hayes está apostando que a privacidade definirá o próximo comércio de criptografia, argumentando que o sucesso institucional do Bitcoin abriu espaço para mais ativos adversários como o Zcash.
O cofundador da BitMEX expôs seus pensamentos na terça-feira em um post de blog onde revelou que seu family office, Maelstrom, já construiu uma posição considerável na Zcash e enquadrou a privacidade como uma resposta subvalorizada à expansão da vigilância estatal e à aplicação de sanções.
“Olhando para o futuro, a narrativa dominante deste ano envolverá a privacidade”, escreveu Hayes. Ele acrescentou que o Zcash se tornará o “beta de privacidade” e que o Maelstrom “já está comprando uma tonelada disso a preços excelentes obtidos no 3T25”.
A postura marca uma mudança para Hayes, que normalmente centralizou o Bitcoin como o principal beneficiário dos ciclos macro de liquidez, e reformula a privacidade como parte da mesma lógica macro, em vez de uma aposta autônoma.
Hayes vinculou o comércio da privacidade a uma tese mais ampla de que os incentivos políticos dos EUA favorecem a expansão agressiva do crédito, com os preços da energia funcionando ostensivamente como a principal restrição sobre até que ponto os decisores políticos podem levar o estímulo sem provocar reações negativas dos eleitores.
Ele ainda enquadrou a privacidade como um efeito posterior de déficits sustentados, pressão para manter as economias aquecidas e controles mais rígidos sobre os fluxos de capital, com ativos focados na privacidade, como o Zcash, emergindo como um canal adicional para a demanda de criptografia.
“A inflação que prejudica as probabilidades de reeleição é do tipo alimentar e energético”, argumentou, acrescentando que “a principal métrica para os americanos é o preço da gasolina”.
Isto ocorre no momento em que os EUA realizam ataques na Venezuela e levam o Presidente Nicolás Maduro sob custódia antes de comparecer esta semana num tribunal federal de Manhattan, onde se declarou inocente. A medida empurrou brevemente os preços do petróleo para os mínimos de quatro anos.
“Trump obviamente acredita que se abrir a torneira, o petróleo jorrará da Venezuela para as refinarias do Golfo do México e a gasolina barata irá aplacar a plebe ao conter a inflação energética”, escreveu Hayes.
Contra esse pano de fundo, Hayes argumentou que os esforços políticos para conter os preços da energia deixam espaço para a expansão contínua do crédito, apoiando o Bitcoin e os mercados criptográficos mais amplos.
“Bitcoin é um pseudônimo, o que é ótimo para muitas coisas, mas não é tão privado quanto o dinheiro físico”, disse Hayes Descriptografar em uma declaração enviada por e-mail. “O Zcash fornece uma solução criptográfica para competir com o dinheiro físico pelo anonimato.”
“Em uma época em que a grande tecnologia, o grande governo e a IA onipresente podem desanonimizar as transações, precisamos de uma criptomoeda que possa preservar nossa privacidade”, acrescentou. “Isso é o que o Zcash oferece. A liberdade da humanidade depende da privacidade monetária, e é por isso que o Zcash valerá de 10% a 20% do valor do Bitcoin até o final deste ciclo”, acrescentou.
Questionado sobre se ele vê este comércio como cíclico ou vinculado a movimentos macro, Hayes disse que se a liquidez fiduciária diminuir, “todas as criptomoedas cairão em termos fiduciários”, alertando que, embora o Zcash possa ter um desempenho superior, “ele não está imune ao ciclo de crédito fiduciário”.
Hayes e Zcash
Hayes tem lançado algumas bases para esta visão desde o final do ano passado.
Em um outubro twittarHayes disse que discutiu Zcash e privacidade com o cofundador da AngelList, Naval Ravikant, durante o jantar, mostrando um interesse inicial antes de divulgar uma posição formal.
Um mês depois, Hayes foi mais longe, dizendo que Zcash havia se tornado a segunda maior participação líquida no portfólio da Maelstrom, atrás do Bitcoin, marcando a primeira vez que ele caracterizou publicamente a ZEC como uma posição importante para a empresa de investimentos que ele co-fundou.
O Zcash estava sendo negociado a cerca de US$ 120 quando Hayes publicou em outubro e, posteriormente, subiu para US$ 698 em meados de novembro.
A moeda de privacidade custa US$ 514 até o momento, tendo registrado ganhos de 770% no ano passado, de acordo com dados da CoinGecko.
Nota do editor: Esta história foi atualizada para incluir comentários de Hayes
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Fontedecrypt
