Creator Capital Markets: Como Pump.fun mudou o streaming em 2025

Nesta época, no ano passado, a plataforma de lançamento da moeda meme Solana Bomba.diversão desativou seu recurso de transmissão ao vivo depois que os criadores inundaram a plataforma com vídeos de acrobacias perigosas na tentativa de bombear seus tokens.

Agora, a Pump.fun vê os streamers como o futuro de sua plataforma, com planos de enfrentar outros concorrentes de transmissão ao vivo: “Nosso plano é matar o Facebook, o TikTok e o Twitch. Em Solana”, o empresa postada em X em julho.

A mudança está sendo cobrada como “mercado de capitais criador“- a ideia de que os espectadores podem ajudar a financiar seus criadores favoritos e, ao mesmo tempo, ter uma participação no futuro de seu conteúdo por meio de um token criptográfico. É um forte contraste com o modelo tradicional, que depende principalmente de espectadores doando dinheiro aos criadores, com pouco ou nada em troca.

Pump.fun turbinou essa visão quando renovou sua estrutura de taxas em setembro para alimentar mais as taxas geradas em cada negociação para os bolsos dos criadores de tokens. Isso resultou em alguns streamers ganhando dezenas de milhares de dólares em apenas alguns dias, quando seu conteúdo se tornou viral.

Mas o impulso inicial logo voltou à realidade, à medida que ficou claro que os criadores e comerciantes ganhavam mais dinheiro quando se dedicavam a manobras malucas. E o Pump.fun voltou ao ponto de partida, com um modelo que incentiva os criadores a seguirem a linha da polêmica. Agora a indústria está refletindo sobre como mudar isso.

Retorno das transmissões ao vivo

Sobre 4 de abrilPump.fun lançou seu recurso de streaming atualizado para 5% de seus usuários com diretrizes de usuário renovadas e um sistema de moderação reforçado. Em seguida, expandiu lentamente o recurso para mais usuários, garantindo que não saísse do controle como aconteceu em 2024.

Dois meses depois, o influenciador criptográfico Jake “SolJakey” Hillhouse lançou Casa Baseadauma equipe de conteúdo cheia de influenciadores promissores que vivem juntos em uma casa que parece uma fraternidade, com episódios semanais e moedas de meme anexadas a cada personagem. Foi a partir disso que os criadores já consagrados fizeram seu nome, como o maluco Eu pareço e cripto rapper Desejo. Pump.fun financiou diretamente todo o empreendimento, Hillhouse dito anteriormente Descriptografar.

Outros criadores e momentos virais também começaram a surgir em torno deles em junho.

Leland King Fawcette se tornou a segunda pessoa mais rápida a corrida por todos os 50 estados dos EUAde acordo com Clube dos Cinquenta Estadostudo isso durante a transmissão ao vivo no Pump.fun. Um homem ucraniano ligou Ricken disse as palavras “Pump fun” um milhão de vezes na transmissão. E um homem até transmitiu ao vivo o nascimento de seu filhoe então a chamou de “Solana” – em homenagem à rede criptográfica que hospeda a máquina de moedas meme.

Ficou claro que a Pump.fun havia conquistado algo com seu público, e foi então que a empresa começou a investir no que agora via como o futuro da plataforma.

Pump.fun investe

Pump.fun começou a pagar pessoas para postar clipes dos principais criadores da plataforma de lançamento, o oposto das plataformas tradicionais de transmissão ao vivo, que exigem que seus criadores obtenham, gerenciem e paguem esses “clippers”. O cofundador da Pump.fun, Alon Cohen, disse Descriptografar esta foi uma aposta em “estimular a atividade social” na esperança de incentivar uma maior adoção de transmissão ao vivo cripto-nativa.

Mas foi em setembro, quando Pump.fun renovou seu modelo de taxas para aumentar em dez vezes os ganhos dos criadores na plataforma, aquele streaming começou a explodir. Em um dia de setembro, Pump.fun distribuiu mais de US$ 4 milhões em taxas para criadores, de acordo com Duna dados. Isso significa que os streamers, que criam suas próprias moedas meme anexadas a cada evento viral (eles esperam), não precisam mais vender seu próprio estoque desses tokens para ganhar um bom dinheiro.

Pump.fun então dobrou sua aposta na transmissão ao vivo. Começou a ser enviado kits de mochila streamer para ajudar os criadores a aumentar a qualidade de suas transmissões. A plataforma de lançamento também contratou um número desconhecido de recrutadores, que ajudaram a Pump.fun a oferecer contratos para criadores de conteúdo tradicionais.

Alec Strasmoreex-assistente de músico Post Malonefoi um desses recrutadores. Stasmore disse Descriptografar em setembro, ele abordaria criadores de conteúdo no espaço tradicional que tinham grande público, mas estavam lutando para monetizar de forma eficaz, e os apresentaria ao Pump.fun e os ajudaria a integrá-los.

Os termos exatos desses contratos de streamer permanecem não divulgados. Uma fonte familiarizada com esses negócios, no entanto, disse Descriptografar que os contratos incluíam compromissos de tempo de streaming, controle de fornecimento de tokens e eram geralmente de curto prazo – semanas e meses, em vez de anos. Isso ajudou a estimular um fluxo de influenciadores conhecidos fora da criptografia a ingressar na plataforma.

Chad Tepper, ex-membro da equipe de influenciadores de Jake Paul, Team 10, que milhões de seguidores entre mídia socialfoi um dos que aderiram ao Pump.fun. Outros, como League of Legends aposentado jogador de esportes Miguel “CoelhinhoFuFuu” Kurylo, também aderiu à plataforma.

Normalmente, esses tokens estreariam com um aumento imediato no preço, à medida que o público dos criadores de conteúdo comprou o token. Na maioria das vezes, porém, isso não durou – o hype acabaria desaparecendo e os tokens tenderiam lentamente a cair.

Esses cenários resultaram em streamers fazendo big bags durante os primeiros dias de negociação (BunnyFuFu fez over US$ 130.000 em taxas nos primeiros três dias), antes que suas taxas diminuíssem à medida que o volume de negócios despencava. (BunnyFuFu ganhou apenas US$ 29.000 nos três meses seguintes). O curto prazo de validade não prejudicou apenas os criadores: os comerciantes e os telespectadores também ganharam menos dinheiro com o tempo.

E, como resultado, muitos desses streamers e criadores tradicionais pararam de transmitir no Pump.fun.

“Muitos deles não funcionaram. Talvez o melhor curso de ação seja não gastar muito dinheiro em streamers da Web2”, disse Hillhouse. Descriptografarreferindo-se a streamers fora da criptografia ou espaço “Web3”. “Mas você tem aqueles poucos que importam, que agora se tornam uma prova de conceito”, disse ele, apontando para o boxeador Misfits Dave B. e influenciador do TikTok Minicon como exemplos brilhantes. Ambos criadores‘Os tokens caíram mais de 90% em relação aos máximos estabelecidos logo após o lançamento.

“No futuro, não acho que (Pump.fun) deveria fazer isso de novo”, disse Hillhouse, sugerindo que quaisquer acordos futuros precisam ser “mais de longo prazo”.

A viralidade é importante

Mas as maiores histórias de sucesso da Pump.fun este ano vieram de seu talento local: Hillhouse’s Basedd House, os degens aleatórios que procuram quebrar recordes mundiais no sitee os meninos Bagwork.

Em setembro, dois caras, Chris e Mike, criaram um token chamado Bagwork e depois transmitiram ao vivo várias acrobacias para trabalhar essas malas. A primeira façanha foi relativamente leve, correndo para o campo durante um jogo de beisebol. Eles então se tornaram mega virais depois de se filmarem roubando Chapéu do influenciador de ginástica Bradley Martyn e levar um tapa por isso. Como resultado, o token Bagwork subiu 2.000%, rendendo à dupla US$ 49.000 em taxas. Bastou apenas um vídeo viral.

Poucos dias depois, a dupla vazaram músicas inéditas do rapper Drake, que trouxe reconhecimento internacional à marca Bagwork – e problemas legais, na forma de um aparente cessar e desistir perceber. Essa façanha rendeu aos meninos Bagwork US$ 83 mil em honorários em apenas dois dias.

Mas o token foi vítima da mesma doença que muitas moedas meme sofreram antes: uma vez que a atenção, o entusiasmo e a controvérsia desaparecem, o preço também desaparece. Bagwork está atualmente 96% abaixo de seu valor de mercado mais alto de US$ 53,8 milhões, durante os vazamentos de Drake, e agora está em US$ 1,9 milhão, de acordo com Rastreador DEX.

Em entrevista com DescriptografarMike, da Bagwork, chamou esse período de “os melhores dias da minha vida”. Ele pensou que estava prestes a se tornar um dos “maiores e mais ricos” streamers do mundo. À medida que a atenção diminuía, porém, ele percebeu que há “definitivamente um pequeno problema” com os streamers Pump.fun “precisando de conteúdo mais louco para bombear seus tokens”.

Hillhouse concordou que algo não está certo com o modelo atual. Ele sugeriu mais ativações comunitárias que exigem tokens, como votar no que um criador faz na transmissão.

Pump.fun não respondeu a Descriptografarpedido de comentários sobre como a empresa planeja lidar com essa tensão.

Pode ser um sucesso ou um fracasso para os mercados de capitais criadores no próximo ano. Será que Pump.fun encontrará uma maneira de consertar sua dependência de momentos virais sensacionalistas? Ou será que os mercados de capitais criadores desaparecerão na obscuridade, como as muitas tendências de moedas meme anteriores?