Um relatório divulgado pela Coinbase Institutional e Glassnode em 20 de outubro de 2025 revela que a maioria dos investidores acredita que o mercado altista do Bitcoin continuará nos próximos 3 a 6 meses. Os pesquisadores entrevistaram investidores institucionais e produziram uma perspectiva do mercado criptográfico com base em suas respostas. O subtítulo do relatório, “Navegando pela incerteza”, ressoa com a recente queda livre após um novo recorde histórico do Bitcoin.
Resumo
- Pesquisadores da Coinbase, empresa de consultoria institucional e financeira, Glassnode, entrevistaram 124 investidores entre 17 de setembro e 3 de outubro de 2025. 67% dos inventores institucionais e 62% dos inventores independentes estão otimistas em relação ao Bitcoin nos próximos 3-6 meses.
- Quase metade das instituições inquiridas (45%) acredita que o mercado altista está na sua fase final. Apenas 27% dos entrevistados independentes partilham esta posição. Ambas as categorias apontaram o macroambiente como o maior risco para os próximos 3-6 meses.
- 39% e 40% dos investidores institucionais e independentes entrevistados acreditam que o domínio do Bitcoin permanecerá no nível de 55-60% nos próximos 3-6 meses.
O relatório começa com um prefácio de David Duong, chefe de pesquisa da Coinbase Institutional, que espera condições macroeconômicas, regulatórias e políticas favoráveis. Ele acredita que as empresas de tesouraria de ativos digitais continuarão a ampliar a demanda por criptografia; novos cortes nas taxas até ao final do ano poderiam ajudar a mobilizar 7 biliões de dólares em fundos ociosos.
Duong também descreve vários desafios, incluindo a paralisação do governo, que limita o acesso a dados económicos importantes, e a viabilidade incerta a longo prazo do modelo de negócio DAT. Os dados da pesquisa são complementados pelas percepções de mercado dos autores.
De acordo com o relatório, os pesquisadores têm uma postura “cautelosamente otimista” em relação ao quarto trimestre de 2025. Eles consideram as condições atuais do mercado especialmente boas para o Bitcoin.
Discrepâncias entre investidores institucionais e independentes
À medida que os investigadores entrevistaram 61 instituições e 63 investidores independentes, os resultados destacam diferenças entre as suas opiniões sobre as tendências do mercado.
Em primeiro lugar, embora ambas as categorias estejam otimistas em relação ao Bitcoin, a maioria dos entrevistados institucionais acredita que a atual fase do mercado altista é final. Os investidores independentes pensam que estamos na fase de acumulação ou de marcação.
Outra ligeira discrepância é a visão sobre altcoins de grande capitalização. Enquanto 38% das instituições pesquisadas acreditam que as altcoins terão o melhor desempenho nos próximos 3-6 meses, apenas 29% dos investidores independentes compartilham essa visão.
Os independentes estão mais otimistas em relação aos DATs, com 14% contra 8% das instituições. Notavelmente, a parcela de entrevistados institucionais que acreditam que o Bitcoin será o ativo com pior desempenho corresponde à parcela que acredita que os DATs terão o melhor desempenho (8% cada), embora o relatório não indique se estes foram os mesmos entrevistados.
15% dos investidores independentes veem o Bitcoin como o ativo criptográfico com potencial de pior desempenho para o restante de 2025. 60% das instituições veem as altcoins de pequena capitalização como o pior ativo, enquanto apenas 42% dos investidores independentes compartilham a mesma postura.
Ambas as categorias citam uma deterioração do ambiente macro como o maior risco (instituições 38%, independentes 29%). Riscos geopolíticos, hacks e falhas regulatórias alarmam ambos os grupos igualmente. As instituições parecem menos preocupadas do que os independentes com quedas de liquidez e potenciais falhas de DAT.
Crenças compartilhadas
Ambos os grupos geralmente acreditam que a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para ETFs criptográficos spot de nome único servirá como um impulsionador do mercado. Os independentes estão um pouco mais otimistas quanto ao impacto positivo das aprovações de ETFs. Apenas 13–14% dos entrevistados em ambos os grupos não esperam nenhum impacto das aprovações da SEC.
A pesquisa indica que ambos os grupos veem a queima de tokens de reserva e os gastos com desenvolvimento como as duas principais prioridades para empresas de criptografia com tesouros de tokens consideráveis.
Tanto os independentes quanto as instituições chamam os DATs de “o comércio de criptografia mais negociado” no momento (embora, tecnicamente, as ações do DAT não sejam criptográficas). Os independentes veem o Bitcoin como igualmente “lotado”, enquanto as instituições veem Solana como o segundo colocado em relação aos DATs.
Uma seção de tendências emergentes
A segunda metade do relatório é a revisão das novas tendências de mercado e o estudo de tendências do Bitcoin e Ethereum. Esta seção anterior mostra claramente que o verão de 2025 viu um aumento drástico nos DATs contendo ETH e SOL. Antes, as empresas detentoras de Bitcoin eram governantes únicos.
Quanto ao domínio do mercado, os pesquisadores delinearam uma diminuição de 7% no domínio do Bitcoin no terceiro trimestre (antes do aumento em setembro), enquanto o domínio do ETH cresceu 4%. Os dados sobre o crescimento dos ETFs spot de Bitcoin e ETH refletem o crescimento horizontal dos ETFs ETH de julho a setembro de 2025. Ultimamente, seu crescimento tem sido mais instável. O crescimento do Bitcoin ETF tem sido mais gradual e constante.
Em agosto, as entradas de ETF de ETH superaram as entradas de ETF de Bitcoin em 10 vezes, desencadeando um debate sobre se a ETH tem potencial para virar o Bitcoin.
Os gráficos do ciclo de 4 anos para Bitcoin e Ether mostram que o ciclo atual (começou em 2022) é diferente. Faltam altas imensas e, em vez disso, apresenta aumentos e declínios graduais. Neste ciclo, o Ether faltou notavelmente às altas que teve nos ciclos anteriores. Em vez disso, teve um declínio de longo prazo.
Tendências Bitcoin e Ethereum
Quanto às tendências do Bitcoin, os últimos meses mostraram que mesmo quando o preço do Bitcoin atingia novos máximos, os investidores de longo prazo preferiam não sacar. Marcou uma nova tendência. O sentimento passou gradualmente da crença para a ansiedade no primeiro semestre de 2025 e depois voltou a inverter-se no terceiro trimestre.
A seção de tendências do Ethereum enfatiza que, pela primeira vez, as entradas de ETF Ether (US$ 9,4 bilhões) excederam as entradas de ETF BTC (US$ 8 bilhões). De acordo com o relatório, a correlação das participações líquidas e ilíquidas da ETH no terceiro trimestre indica que muitos investidores de longo prazo da ETH preferiram sacar assim que a ETH viu uma recuperação. A ETH e outras blockchains L2 registraram um volume recorde de transações, enquanto as taxas foram as mais baixas em 2 anos.
Fontecrypto.news
