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Hoje, os mercados inclinaram-se decisivamente para o risco, com as criptomoedas liderando o movimento, enquanto os ativos tradicionais permaneceram silenciados. A atualização Fusaka do Ethereum chegou com PeerDAS, hard forks de BPO e o pouco discutido EIP-7918, que juntos podem finalmente restaurar a pressão deflacionária sobre a ETH. Na frente temática, Sui está fazendo um avanço agressivo e completo na robótica, posicionando a coordenação on-chain, liquidação e telemetria como primitivos críticos para uma onda vindoura de máquinas do mundo real.
Índices
Os mercados apoiaram-se firmemente no risco, com a criptografia superando amplamente os ativos tradicionais. O BTC (+5,8%) ficou no meio do pacote, enquanto as ações ficaram silenciosas. O S&P 500 (+0,3%) e o Nasdaq 100 (+0,9%) quase não se moveram. O ouro (-0,3%) caiu e os mineradores de criptomoedas foram claramente atípicos para o lado negativo (-8,7%), sugerindo realização de lucros e sensibilidade à consolidação do BTC.
A amplitude do setor criptográfico era excepcionalmente forte. Oráculos, empréstimos e o ecossistema Ethereum mais amplo lideraram o conselho, sinalizando uma clara rotação de volta à infraestrutura central e aos protocolos de alta utilização. DeFi, Modular, o ecossistema Solana e criminosos seguiram logo atrás, com exibições igualmente sólidas, apontando para um amplo apetite por beta em setores alternativos líquidos. Mais abaixo na pilha, L2s, jogadas de IA, plataformas de lançamento e tokens de jogos subiram, enquanto áreas mais especulativas, como memes, ficaram para trás. Os únicos bolsões claros de fraqueza foram especialmente as criptomoedas e as mineradoras, que sofreram retrocessos significativos.
A mudança se ajusta à melhoria do sentimento à medida que os ventos contrários macroeconômicos diminuem. Os rendimentos estabilizaram, os indicadores de liquidez se firmaram e as métricas de posicionamento sugerem que os investidores estão aumentando o risco após um período de silêncio. Fortes recuperações nos setores de infra-estrutura implicam expectativas de maior atividade on-chain e potenciais catalisadores das próximas atualizações de protocolo. Olhando para o futuro, as atenções se voltam para as estampas macro no final desta semana, que podem testar a durabilidade desse tom arriscado. A volatilidade permanece comprimida, mas com o aumento da dispersão do setor criptográfico, os traders devem esperar rotações mais acentuadas à medida que as narrativas evoluem.
Atualização de mercado
Hoje é dia de Fusaka na terra Ethereum, a segunda atualização deste ano (o hard fork Pectra foi em maio). Não é sempre que o Ethereum tem duas atualizações em um ano, e isso porque o Fusaka é mais uma meia atualização, de acordo com Gabriel Trintinalia, engenheiro de protocolo da Consensys. “Durante o desenvolvimento inicial da atualização Fusaka, qualquer recurso que corresse o risco de atrasar a bifurcação, como aqueles que exigiam mais pesquisa ou eram de alta complexidade, foi despriorizado e removido do escopo”, disse Trintinalia à Blockworks.
Existem 12 EIPs programados para inclusão nesta atualização, sendo a atração principal o PeerDAS. PeerDAS introduz amostragem de disponibilidade de dados, que permite aos validadores compartilhar a carga de blobs, permitindo efetivamente um aumento no número de blobs por bloco. Há uma atualização que está sendo negligenciada, mas primeiro, algumas informações básicas:
Blobs não conseguiram atingir a meta de seis por bloco e, quando parecia que estavam prestes a fazê-lo, Ethereum está tentando aumentar a meta novamente. Tecnicamente, Fusaka não aumentará o alvo do blob, mas, em vez disso, introduzirá hard forks Blob Parameter Only (BPO). Isto cria um processo separado e mais fácil para ajustar os parâmetros de armazenamento de blob. Portanto, em vez de esperar por uma grande atualização, o Ethereum pode fazer ajustes menores e mais frequentes na capacidade do blob.
A questão mais importante mantém-se: com a oferta a exceder a procura, o preço do gás blob tem sido em grande parte imaterial (excepto alguns picos aqui e ali quando o preço do blob atingiu um mísero 1 gwei).
Pós-Pectra, entre junho e outubro, o Ethereum gerou cerca de US$ 900 em taxas de blob. O breve aumento em novembro elevou esse valor para aproximadamente US$ 23.000. Ainda não é material, mas destacou a diferença de ordem de grandeza quando os blobs realmente têm um mercado.
É por isso que o EIP-7918 precisa de mais atenção. Ele aborda o problema do mercado de taxas blob introduzindo um preço de reserva vinculado aos custos de execução (uma espécie de preço mínimo). Quando os custos de execução L2 dominam os custos de blob, isso evita que o mercado de taxas de blob se torne ineficaz em 1 wei. Por exemplo, conforme mostrado abaixo, se o EIP-7918 fosse introduzido em 1º de junho de 2025, as taxas de blob queimado teriam sido quase 8 vezes maiores. A atualização não é apenas um modelo de preços de reserva, mas também apresenta mais estabilidade e previsibilidade de preços, evitando picos dramáticos de taxas quando o mercado blob se torna inelástico.
Juntamente com PeerDAS e BPO, isto sugere que à medida que o Ethereum aumenta a capacidade L2, as taxas de blob também devem subir (historicamente, esta relação tem sido estritamente inversa). Para os detentores de ETH, isso, combinado com o escalonamento L1, pode levar o fornecimento de ETH a uma fase deflacionária.
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Fonteblockworks
