A evolução contínua do preço do Bitcoin que leva a um mercado em baixa é agora uma das questões mais urgentes na indústria de criptografia. No momento, o Bitcoin está sendo negociado entre US$ 87.700 e US$ 88.000, o que representa uma queda de 30% em relação ao máximo histórico alcançado em outubro de 2025.
Ação de preço sozinha muitas vezes deixa espaço para debate, mas os dados da rede estão começando a oferecer orientações mais claras. Notavelmente, a análise da CryptoQuant mostra que a estrutura do mercado interno do Bitcoin está mudando de uma forma que se alinha mais estreitamente com as condições iniciais do mercado em baixa.
BCMI cai abaixo do equilíbrio
O importante sinal do mercado baixista é do Índice de Mercado Combinado do Bitcoinou BCMI, que é um indicador composto que combina o comportamento dos preços com o impulso da rede. De acordo com Woo Minkyu, analista verificado da plataforma CryptoQuant, o BCMI do Bitcoin voltou ao nível 0,5 em outubro. Isto foi inicialmente interpretado como uma fase de resfriamento, em vez de um início definitivo do ciclo. Na época, a suposição era que o Bitcoin estava se consolidando após uma recuperação prolongada.
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Contudo, essa visão enfraqueceu com a deterioração das condições de mercado. Particularmente, a ação do preço do Bitcoin diminuiu materialmente desde o final de outubro, e o BCMI caiu junto com o preço. Este declínio conjunto sugere que o mercado se redefiniu não só ao longo do tempo, mas também através da valorização e da participação.
Tal como mostrado no gráfico abaixo, o BCMI desceu agora abaixo da sua zona de equilíbrio, e este é um desenvolvimento que é conhecido por coincidir com transições para fases de baixa, onde as subidas tendem a ser limitadas e os riscos descendentes aumentam.
Uma análise mais detalhada dos ciclos anteriores do Bitcoin adiciona mais contexto à configuração atual. Em 2019 e 2023, fundos de ciclo significativos se formaram somente depois que o BCMI foi comprimido na faixa de 0,25 a 0,35. Esses níveis refletiram uma profunda compressão do sentimento, um posicionamento desbotado e uma redefinição estrutural do mercado.
Nas leituras atuais, o Índice de Mercado Combinado do Bitcoin é inferior a 0,4. Esta leitura está abaixo do equilíbrio, mas ainda bem acima de uma zona inferior. Isto abre a possibilidade de o mercado estar a transitar para uma fase de baixa, e não apenas a experimentar uma retração.
Segundo o analista, um fundo mais duradouro só poderá formar-se se a história se repetir e o BCMI revisitar os níveis de 2019-2023.
Sentimento fraco contribui para suportar evidências de mercado
Sentimento do mercado também está apoiando a ideia que o Bitcoin está entrando em uma fase de baixa. O otimismo tem sido muito escasso nas últimas semanas, com os traders demonstrando pouca confiança de que o preço tenha encontrado um piso sustentável. Índice de medo e ganância criptográfico da CoinMarketCap está postando uma leitura de 28, o que coloca o sentimento firmemente na zona do Medo.
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Este cenário de sentimento fraco foi confirmado pelos comentários da indústria. Por exemplo, Changpeng Zhao observou recentemente que muitos investidores só gostaria de ter comprado Bitcoin mais cedo, quando os preços já estavam em níveis máximos. Na prática, essas acumulações iniciais aconteceram durante períodos como o actual, quando o medo, a incerteza e a dúvida dominam a psicologia do mercado.
Imagem em destaque do Pixabay, gráfico de Tradingview.com
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