O fundador da Hyperliquid, Jeff Yan, respondeu às críticas, sugerindo que a plataforma prioriza a receita do protocolo em detrimento dos interesses dos comerciantes.
Resumo
- Jeff Yan diz que a ADL economizou milhões para os traders durante a quebra do mercado em 10 de outubro.
- A Hyperliquid repassou os lucros aos usuários em vez de maximizar a receita do protocolo.
- O fundador compara a transparência on-chain do DeFi com o sigilo de liquidação da CEX.
Ele também defendeu o mecanismo de desalavancagem automática da bolsa durante a quebra do mercado em 10 de outubro.
Yan afirmou que as ações da ADL renderam aos usuários “centenas de milhões de dólares” ao fechar posições vendidas lucrativas a preços favoráveis, enquanto o pool de liquidez da plataforma repassava lucros potenciais aos usuários, em vez de maximizar seus próprios retornos.
A defesa surge em meio a um exame minucioso de como as bolsas perpétuas descentralizadas lidam com liquidações durante condições de mercado voláteis.
Yan enfatizou que se mais posições tivessem sido liquidadas, a HLP poderia ter obtido centenas de milhões a mais de lucro, mas teria enfrentado uma exposição irresponsável ao risco.
Ele também chamou a abordagem ADL de “ganha-ganha”, que diminuiu a exposição da plataforma.
A fórmula ADL prioriza a simplicidade e a compreensão do usuário
Yan explicou que a fila ADL da Hyperliquid segue uma fórmula semelhante à maioria das bolsas centralizadas e incorpora a alavancagem usada e o lucro não realizado em posições abertas.
O feedback da comunidade sugeriu mecanismos de ADL mais sofisticados, como a compensação parcial de posições longas e curtas em ativos historicamente correlacionados.
Yan observou que o aumento da complexidade poderia melhorar o desempenho, mas questionou se os benefícios justificam as complicações adicionais.
O fundador afirmou que estão em andamento pesquisas para saber se melhorias substanciais justificam fórmulas mais complexas. No entanto, ele enfatizou que nenhum outro local importante usa lógica mais avançada para filas ADL.
A transparência onchain distingue as práticas DeFi das práticas CEX
Em 13 de outubro, Yan abordou as preocupações gerais sobre os relatórios de liquidação, comparando as operações totalmente on-chain da Hyperliquid com práticas de câmbio centralizadas.
Yan criticou exchanges centralizadas por subnotificarem liquidações de usuários e citou a documentação da Binance mostrando que mesmo quando milhares de ordens de liquidação ocorrem no mesmo segundo, apenas uma é relatada.
Esta poderia ser uma subnotificação de 100 vezes sob certas condições, quando as liquidações ocorrem em rajadas.
Yan expressou esperança de que a indústria reconheça a transparência e a neutralidade como características importantes do novo sistema financeiro. Ele também encorajou outras plataformas a seguirem a abordagem da Hyperliquid para operações verificáveis em cadeia.
Fontecrypto.news
