O Governador da Reserva Federal, Stephen Miran, alertou que os EUA correm o risco de uma recessão se não houver mais cortes nas taxas de juro no próximo ano. Ele disse que o banco central deve continuar reduzindo as taxas para evitar danos econômicos.
O aumento do desemprego forçará mais cortes nas taxas?
Falando em entrevista à Bloomberg Television, Miran disse que a política continua restritiva. Ele alertou que não ajustar as taxas para níveis mais baixos poderia criar riscos económicos desnecessários.
Miran acrescentou que não prevê uma recessão agora, mas enfatizou que, uma vez que haja um aumento no desemprego, as autoridades deverão tomar medidas no sentido de uma maior flexibilização.
O nível de desemprego aumentou mais do que o esperado anteriormente e Miran afirmou que os dados recentes do mercado de trabalho indicam uma perspectiva menos optimista.
Ele argumentou que a actual fraqueza no mercado de trabalho ofusca qualquer preocupação com a inflação, o que por sua vez apoiou o seu argumento de mais cortes nas taxas em 2026.
Opiniões semelhantes são partilhadas por outros decisores políticos. Chris Waller, do Fed, está apoiando mais cortes nas taxas depois de sinalizar um mercado de trabalho muito fraco.
Segundo a Bloomberg, a Reserva Federal já cortou as taxas três vezes desde setembro. Essas medidas totalizaram 75 pontos base, aliviando modestamente as condições financeiras.
Fed dividido quanto ao ritmo de cortes nas taxas
No início deste mês, os decisores políticos aprovaram outra redução de um quarto de ponto. Ainda assim, permanecem divisões sobre quanto mais flexibilização é apropriada.
Precaução semelhante surgiu de outros responsáveis do Fed. John Williams, do Fed, não vê urgência em cortes nas taxas, apesar da redução das pressões.
Stephen Miran, do Fed, disse que há menos necessidade de um corte de meio ponto na próxima reunião. Ele acrescentou que as autoridades correm o risco de microgerenciar a política com movimentos excessivamente agressivos.
Ele disse que o Fed ainda pode precisar de mais alguns cortes para chegar a território neutro. Miran acrescentou que isto permitiria aos decisores políticos reagir às informações recebidas com mais precisão.
A maioria das autoridades projeta apenas mais um corte no próximo ano. Em contraste, os comentários da população em geral indicam que um grande número deles preferiria uma pausa para avaliar a situação económica.
A inflação está quase um ponto percentual acima da meta de 2% estabelecida pelo Fed. Assim, alguns dos presidentes regionais estão preocupados que a flexibilização excessiva possa fazer com que a inflação comece a subir novamente.
Os dados de emprego determinarão a próxima ação do Fed?
Miran admitiu tais questões, mas depois apontou os riscos atuais no mercado de trabalho. Ele acrescentou que as taxas de emprego poderiam piorar se a política fosse demasiado restritiva.
Estes riscos laborais contrastam com os alertas recentes de outros responsáveis da Fed. Por exemplo, Beth Hammack, da Fed, sugeriu a suspensão dos cortes nas taxas, apesar de haver menos vagas de emprego.
As observações de Miran seguem-se a discussões sobre se o Fed está na fase final de flexibilização. Os dados sobre o emprego são agora o foco dos investidores, uma vez que pretendem ver qualquer indicador de possíveis cortes no futuro.
Fontecoingape
