O anúncio tarifário de 10 de outubro pelo presidente dos EUA, Donald Trump, enviou ondas de choque em todo o mercado de criptomoedas, com os preços do Bitcoin (BTC) caindo para cerca de US$ 102.000 pela primeira vez desde agosto. Registrando cerca de US$ 800 bilhões em perda de valor de mercado e US$ 19,2 bilhões em posições apagadas, a recente quebra detém o recorde de uma das maiores liquidações que o mercado já viu.
No entanto, como o mercado parece ter encontrado alguma estabilidade em torno da zona de preços de US$ 111.000, surgiram dados recentes na rede que pintam um quadro pessimista em relação ao futuro de curto prazo do ativo.
Analista afirma que a redefinição do mercado ainda não foi concluída
Em uma postagem QuickTake na plataforma CryptoQuant, uma instituição de ensino de criptografia chamada XWIN Research Japan apresentou razões para acreditar que o mercado de Bitcoin ainda não atingiu um fundo local.
A XWIN Research começou com uma comparação interessante com anos anteriores, onde o BTC passou por uma reinicialização psicológica. De acordo com esses especialistas de mercado, a diferença entre as redefinições passadas do Bitcoin e a atual queda do mercado fica aparente após o estudo da métrica Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL) do Bitcoin.
Para contextualizar, a métrica Bitcoin NUPL rastreia a lucratividade geral dos detentores de BTC. Fá-lo calculando a diferença entre lucros e perdas não realizados. Em março de 2020, quando o Bitcoin atingiu mínimos importantes, os níveis de NUPL caíram abaixo de zero; o mesmo pode ser observado em novembro de 2022.
Durante esses períodos, fica claro que os investidores detinham o BTC com perdas líquidas. Curiosamente, estes períodos de capitulação do mercado marcaram o início de fortes ciclos de alta que se seguiram a meses de desesperança. O que é notável sobre a crise atual é que o NUPL do Bitcoin ainda está em níveis próximos de 0,5, mostrando que uma quantidade significativa de seus detentores ainda está lucrando.
A calma do BTC pode apontar para uma tempestade iminente
Para esclarecer a mecânica de fundo por trás do impulso lento do Bitcoin, a XWIN Research usou resultados da métrica Bitcoin Long Liquidations, que funciona para medir o valor total de posições longas alavancadas fechadas à força devido a perdas.
Como seria de esperar, as posições longas com demasiada alavancagem foram eliminadas no anterior dump do mercado, mas essa não foi a única ocorrência que ocorreu. De acordo com a instituição de pesquisa criptográfica, os juros em aberto também diminuíram junto com o preço do BTC, ajudando a normalizar as métricas dos derivativos.
Durante as quebras de mercado de 2018-2019 e de 2022, as quedas iniciais eliminaram a alavancagem, mas os verdadeiros mínimos do mercado surgiram meses após a queda da alavancagem no mercado, durante períodos em que o pânico e as perdas eram dominantes. Com base nestes dados históricos, a configuração actual parece sugerir que o mercado se encontra numa fase de pré-capitulação, sendo a sua estabilidade demasiado frágil para ser confiável.
Tal como está, o sentimento entre os investidores permanece intacto. No entanto, se o mercado ficar mais temeroso e o NUPL da criptomoeda cair para níveis próximos de zero, poderemos ver o início de uma nova e sustentável recuperação.
Até o momento, o Bitcoin está avaliado em cerca de US$ 111.110, refletindo nenhum crescimento significativo em 24 horas.
Imagem em destaque da Pexels, gráfico da Tradingview.com
Processo Editorial for bitcoinist está centrado na entrega de conteúdo exaustivamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rígidos de fornecimento e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Este processo garante a integridade, relevância e valor de nosso conteúdo para nossos leitores.
Fontebitcoinist
