O Bitcoin está lutando para recuperar o impulso enquanto é negociado abaixo do nível crítico de US$ 90.000, com a pressão de venda dominando o mercado e o medo se espalhando rapidamente. Muitos analistas estão inclinados a prever o início de um novo mercado em baixa, argumentando que o Bitcoin provavelmente atingiu o topo no início de outubro, perto de US$ 126.000. O dinamismo enfraqueceu acentuadamente desde então e o comportamento dos investidores reflecte agora uma mudança no sentido de um posicionamento sem risco.
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Um novo relatório da CryptoOnchain, publicado via CryptoQuant, destaca um dos desenvolvimentos mais significativos deste ciclo: um histórico de 63.000 BTC passou de detentores de longo prazo (LTHs) para detentores de curto prazo (STHs). Esta transferência sem precedentes é claramente visível no gráfico de mudança de posição líquida do detentor de longo prazo, que mostra uma enorme barra vermelha – uma diferença diária negativa sinalizando saídas pesadas de carteiras de detentores de longo prazo.
Este tipo de comportamento surge normalmente durante a fase final dos mercados em alta ou perto dos topos locais e de ciclo, quando investidores de longa data com margens de lucro substanciais começam a obter ganhos. Ao mesmo tempo, o gráfico correspondente de mudança de posição líquida do detentor de curto prazo mostra uma enorme barra verde, confirmando que os participantes do mercado mais novos e mais reativos estão comprando essas moedas, muitas vezes a preços elevados.
Detentores de longo prazo distribuem enquanto compradores de curto prazo absorvem oferta
CryptoOnchain explica que a atual estrutura de mercado está sendo moldada por uma clara divergência de comportamento entre Detentores de Longo Prazo (LTHs) e Detentores de Curto Prazo (STHs). Os LTHs – historicamente considerados as “mãos fortes” do mercado – estão agora distribuindo fortemente, enviando grandes quantidades de Bitcoin para o mercado após meses ou mesmo anos de posse.
Ao mesmo tempo, os STH estão a comprar e a acumular agressivamente esta oferta, muitas vezes entrando em posições a preços elevados, apesar da volatilidade crescente.
Esta dinâmica não é inerentemente um sinal de baixa por si só. Na verdade, essas transições são comuns durante a fase final dos mercados em alta, onde os primeiros investidores garantem lucros enquanto novos participantes entram no mercado com novo capital. Reflete uma rotação natural da oferta de detentores experientes para detentores mais novos, um padrão observado repetidamente em ciclos anteriores.
No entanto, o volume de distribuição é significativo e levanta um risco importante: se a procura de entrada não conseguir absorver totalmente as moedas que estão a ser descarregadas pelos LTH, o mercado poderá enfrentar uma correção mais profunda ou uma fase de consolidação prolongada. Esta pressão da oferta pode pesar sobre os preços, especialmente num contexto em que o sentimento é frágil e as condições macroeconómicas permanecem incertas.
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Gráfico semanal sinaliza um novo teste crítico do suporte macro
O Bitcoin está tentando se estabilizar em torno do nível de US$ 87.000 após uma intensa liquidação de várias semanas que arrastou o preço para US$ 85.946. No gráfico semanal, o Bitcoin atingiu agora a média móvel de 100 semanas (linha verde), um nível de suporte historicamente importante durante as retrações do mercado em alta. Esta linha funcionou como um trampolim em ciclos anteriores, mas a recuperação atual permanece fraca e indecisa, refletindo o medo que domina o mercado.
O momentum mudou claramente para baixa. O rompimento da zona de consolidação de US$ 110 mil a US$ 100 mil desencadeou vendas aceleradas, confirmando uma perda de estrutura de mercado no período semanal. As velas das últimas três semanas mostram uma distribuição de alto volume, com uma demanda esmagadora dos vendedores cada vez que o Bitcoin tenta recuperar níveis mais altos. A inclinação acentuada da MM de 50 semanas, caindo ligeiramente, é outro sinal de que a força da tendência suavizou.
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No entanto, a reação na MA de 100 semanas é crítica. Os touros defenderam agressivamente esta área em correções macro anteriores, e manter acima de US$ 83 mil a US$ 86 mil mantém intacta a estrutura altista de longo prazo. Um fechamento semanal abaixo desta zona, no entanto, abre a porta para uma desvantagem mais profunda em direção ao MA de 200 semanas, perto de US$ 56 mil – US$ 60 mil.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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