5 razões pelas quais o Bitcoin despencou e por que ele pode cair ainda mais, diz Deutsche Bank

UM O prejuízo do preço do Bitcoin nas últimas seis semanas foi causado por um sentimento geral de aversão ao risco entre investidores, uma postura agressiva do Federal Reserve (Fed), o impasse no CLARITY Act, o enfraquecimento do interesse institucional e detentores de longo prazo lucros, de acordo com o Deutsche Bank.

Os analistas do Deutsche demonstraram hesitação em prever uma recuperação do ativo.

“Se o Bitcoin vai se estabilizar após esta correção ainda é incerto”, escreveram os analistas do banco em uma nota compartilhada com o Decrypt. “Diferentemente das quedas anteriores, impulsionadas principalmente pela especulação do varejo, a queda deste ano ocorreu em meio a uma participação institucional substancial, desenvolvimentos regulatórios e tendências macroeconômicas globais.”

Desde o início de outubro, o Bitcoin despencou de US$ 126.000 para abaixo de US$ 82.200, segundo o agregador de preços CoinGecko. No momento da redação, o Bitcoin foi recuperado para quase US$ 88.500 após subir 1,8% no último dia.

Mas o quadro geral continua preocupante. Quase US$ 5 bilhões deixaram produtos negociados em bolsas vinculadas ao Bitcoin e outras criptomoedas nesse período. E bilhões em contratos de derivativos criptográficos foram liquidados enquanto traders de futuros tentavam resistir à tempestade. A declaração tem testado o quanto os investidores estão comprometidos em manter o BTC em seus portfólios, escreveram os analistas do banco.

A capitalização total do mercado cripto caiu cerca de 24%, ou US$ 1 trilhão, desde o pico de outubro, segundo o relatório.

Os analistas do banco afirmaram que, embora o Bitcoin tenha sido frequentemente descrito e comparado às proteções defensivas como o ouro e os títulos do Tesouro dos EUA, ele ainda não assumiu totalmente esse papel para os investidores.

“Desde outubro, o Bitcoin tem se comportado mais como uma ação de tecnologia de alto crescimento do que como uma reserva de valor descorrelacionada. “Ambas as correlações aumentaram acentuadamente nas últimas semanas, atingindo níveis semelhantes aos observados durante o estresse de mercado causado pela COVID em 2022.”

O ouro e os títulos do Tesouro têm superado o Bitcoin de forma consistente nos últimos meses, acrescentaram os analistas.

Durante um período, os investidores tiveram certeza de que o Comitê Federal de Mercado Aberto reduziria novamente as taxas de juros em sua última reunião do ano, em dezembro. Mas comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e da governadora do Fed, Lisa Cook, frustraram essas expectativas.

“Maior incerteza em relação à trajetória das taxas de juros do Fed pode continuar a estimular novas quedas no desempenho do Bitcoin”, escreveram os analistas do banco. “No acumulado do ano, a explicação dos retornos do Bitcoin com as taxas de juros do Fed está em -13%.”

Também houve a questão da liquidez em declínio, escreveram os analistas. “Uma disfunção causada pela queda de outubro o tom para o desempenho do Bitcoin, criando um ciclo de feedback negativo entre a queda de liquidez e a queda nos preços”, afirmou o banco.

Não foi apenas que a queda de outubro afetou a liquidez naquele dia, mas sim que os formadores de mercado ficaram assustados e têm sido lentos para se recuperar, escreveu o Deutsche Bank.

“De acordo com dados da Kaiko Research, os livros de ofertas nas principais exchanges de criptomoedas caíram significativamente naquele dia, com a liquidez no lado vendedor praticamente ausente por vários minutos”, afirmou. “Essa lacuna de liquidez amplificou o impacto no preço e exclui a disposição dos formadores de mercado em fornecer liquidez.”

* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.

No MB, a sua indicação vale Bitcoin para você e seus amigos. Para cada amigo que abrir uma conta e investir, você ganhará recompensas exclusivas. Saiba mais!