Todos os dias, bilhões de dólares são movimentados através de blockchains por meio de stablecoins. O mercado é dominado por USDT (valor de mercado de US$ 175 bilhões) e USDC (US$ 75 bilhões), mas um ecossistema crescente de novos participantes está expandindo o cenário. As stablecoins não são mais um espetáculo secundário de criptomoedas – elas estão se tornando uma das maiores inovações financeiras desde o surgimento dos pagamentos eletrônicos.
Seus casos de uso são amplos, mas quatro se destacam:
- Cobertura em economias com inflação elevada
- Pagamentos e remessas transfronteiriças
- DeFi e finanças programáveis
- Negociação e liquidez
Destes, o caso de utilização transfronteiriça e de remessas tem o maior potencial de crescimento. Stablecoins denominados em dólares americanos estão silenciosamente substituindo o SWIFT para fluxos de pequeno e médio porte – permitindo que o dinheiro circule pelo mundo em segundos, não em dias.
Stablecoins vs. SWIFT: reinventando o dinheiro transfronteiriço
O que está a ser perturbado não é o SWIFT em geral, mas SWIFT como trilho global para transferências de dólares. Durante décadas, o dólar americano tem sido o unidade de conta para o comércio globale o SWIFT tem sido o sistema de mensagens que coordena esses fluxos. Agora, em vez do SWIFT como intermediário, As próprias stablecoins em dólares americanos servem como trilho de transmissão: programável, verificável e disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana.
As stablecoins ainda não estão substituindo o SWIFT em grande escala – elas ainda representam menos de 1% dos fluxos monetários globais – mas em remessas, pagamentos B2B e comércio eletrônico, As stablecoins em dólares americanos já estão se tornando o complemento mais rápido e barato ao sistema tradicional de fiação do dólar.
Velocidade, custo, adoção — aqui está a comparação (2025):
O problema: dois estados de dinheiro
Embora as stablecoins em dólares americanos se movam instantaneamente no mundo digital, a economia real ainda funciona decreto local. Isso força os provedores de liquidez a unir dois estados diferentes de dinheiro:
- Digital (moedas estáveis em dólares americanos).
- Fiat (moedas locais).
Hoje, esse descompasso cria atrito. Os fornecedores de liquidez acabam por deter pesos, reais ou naira durante a noite, incapazes de reciclar capital até a reabertura dos bancos. A fintech ou o usuário final se beneficia da liquidação instantânea – mas o provedor absorve o custo dos saldos bloqueados. Com efeito, A adoção de stablecoin é limitada pelo tamanho dos balanços dos provedores.
A solução: FX on-chain = um estado
Os protocolos FX-on-chain reduzem o problema dos dois estados em um único estado: digital. Em vez de alternar entre stablecoins e fiduciários por meio dos bancos, o FX-on-chain permite swaps diretos entre stablecoins em dólares americanos e stablecoins em moeda local.
Isso desbloqueia duas vantagens principais:
- Conversão instantânea: Os detentores de USDC/USDT podem vender diretamente em estábulos MXN, estábulos BRL ou estábulos COP, que podem então ser resgatados por moeda fiduciária instantaneamente.
- Correspondência de fluxo: Os fluxos de remessas globais (venda de USD para comprar localmente) atendem naturalmente aos fluxos corporativos ou institucionais (venda local para comprar USD). Os pools na rede correspondem a esses valores em tempo real, compensando as exposições e reciclando a liquidez 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Ao unificar os fluxos digitalmente, os fornecedores de liquidez não ficam mais presos ao risco de armazenamento. Em vez disso, o capital circula continuamente na cadeia – tal como acontece nos mercados cambiais globais, mas com liquidação instantânea, custos mais baixos e liquidez transparente.
Olhando para frente
As stablecoins não são mais apenas uma ponte entre a criptografia e a moeda fiduciária – elas estão se tornando o trilhos do comércio global. Desde famílias na Argentina que protegem a inflação, até exportadores na Nigéria que liquidam faturas, até instituições que arbitram spreads, as stablecoins estão se infiltrando em todos os lugares.
O futuro depende de três frentes:
- FX na cadeia – reunir o fiduciário e o digital num único estado para permitir uma verdadeira liquidação em várias moedas.
- Regulamento – definir barreiras de proteção sem sufocar a inovação.
- Estábulos não-USD – a ascensão das stablecoins do euro, do iene e da moeda local para localizar ainda mais a adoção.
Se a última década foi sobre o bitcoin como “ouro digital”, a próxima será sobre stablecoins como “Fiduciário digital” – atualmente apenas dólares digitais e, em última análise, fiduciário digital para todos, em qualquer lugar.
Fontecoindesk
