Muita coisa pode mudar em apenas alguns dias. O Bitcoin atingiu recentemente novos máximos históricos em termos de dólares americanos e ienes japoneses, impulsionado pela tendência do novo primeiro-ministro japonês, Takaichi Sanae, para uma definição de política ultra-fácil de Abenomics.
No entanto, o mesmo preconceito Abenomics parece agora estar a funcionar contra o BTC através do seu impacto no mercado obrigacionista.
Uma das principais características da Abenomics é a implementação de uma política fiscal expansionista, caracterizada pelo aumento dos gastos governamentais para apoiar o crescimento económico. Por outras palavras, a oferta de obrigações poderá aumentar, piorando as já sombrias perspectivas fiscais.
Os títulos do governo japonês parecem estar a fixar esse preço, aumentando os rendimentos. (os preços e rendimentos dos títulos movem-se na direção oposta). De acordo com a TradingEconomics, o rendimento do JGB de 10 anos atingiu uma alta de 1,70% na manhã de quarta-feira, o maior desde julho de 2008. Aumentou 13,31 pontos base em uma semana e mais de 76 pontos base em 12 meses. O rendimento de 30 anos subiu para 3,34% e rapidamente caiu para 3,16%.
O aumento dos rendimentos dos títulos normalmente diminui o apetite do investidor pelo risco, à medida que aumenta o custo dos empréstimos, prejudicando o apelo de ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas. Alguns analistas veem o bitcoin tanto como um ativo de risco quanto como uma forma digital de ouro, embora, historicamente, os dados mostrem que a criptomoeda tende a acompanhar mais de perto as ações de tecnologia.
A recuperação do rendimento dos JGB é ainda mais preocupante, considerando o seu impacto nas obrigações globais. De acordo com a Goldman Sachs, a volatilidade nas obrigações japonesas poderá repercutir nas notas do Tesouro, aumentando o nervosismo do mercado.
Para cada “choque idiossincrático de JGB (títulos do governo japonês)” de 10 pontos base, os investidores podem esperar cerca de dois a três pontos base de pressão ascendente sobre os rendimentos dos EUA, Alemanha e Reino Unido, disseram estrategistas do Goldman Sachs em uma recente nota de mercado, de acordo com a Bloomberg.
Força do dólar
O índice do dólar subiu para o máximo em dois meses e o movimento provavelmente está sendo liderado pela desvalorização do iene japonês, que caiu 3,5% em relação ao dólar desde sexta-feira.
A queda do JPY também está ligada à Abenomics, que exige taxas de juro baixas no país. A probabilidade de um aumento das taxas do Banco do Japão (BoJ) este mês caiu desde que Sanae falou sobre Abenomics no sábado.
O índice do dólar compreende seis principais moedas fiduciárias – EUR, JPY, GBP, CAD, SEK e CHF. O euro tem o peso mais elevado, seguido pelo iene.
Um DXY crescente muitas vezes causa aperto financeiro e limita a alta em BTC, ouro e outros ativos denominados em dólares.
Embora a recuperação do BTC tenha estagnado, o ouro permanece totalmente inalterado, ultrapassando os US$ 4.000 a onça, à medida que os investidores continuam a buscar exposição a um porto seguro.
Fontecoindesk
