BlackRock Bitcoin Fund atinge crescimento ‘absurdo’ e visa US$ 100 bilhões em AUM

De acordo com relatórios de mercado, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock atingiu o limite de um marco importante, com ativos sob gestão aproximadamente entre US$ 98 bilhões e US$ 100 bilhões.

Em pouco mais de um ano desde o lançamento, o fundo gerou cerca de 244 a 245 milhões de dólares em receitas anualizadas, impulsionadas por fluxos constantes e uma taxa de gestão de 0,25%. Este rápido crescimento tornou o IBIT um dos produtos mais lucrativos da linha da BlackRock.

Rápido crescimento e receita

O IBIT atingiu seu tamanho atual em cerca de 435 dias. Com base em relatórios, esse ritmo é muito mais rápido do que muitos fundos legados levaram para construir uma escala semelhante – o ETF S&P 500 (VOO) da Vanguard levou cerca de 2.011 dias para atingir US$ 100 bilhões.

Observadores do mercado disseram que o IBIT pode se tornar o ETF mais rápido de todos os tempos a atingir US$ 100 bilhões. O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, descreve esta subida como “absurda”.

A matemática é simples: grandes fluxos somados ao aumento dos preços do bitcoin empurram o AUM para cima, o que aumenta a receita de taxas. Esse ciclo foi poderoso este ano.

$IBIT a um fio de distância de US$ 100 bilhões, é agora o ETF mais lucrativo para a BlackRock por uma boa quantia agora com base no aum atual. Confira as idades do restante do Top 10. Absurdo. pic.twitter.com/E8ZMI2wynx

-Éric Balchunas (@EricBalchunas) 6 de outubro de 2025

Números de fluxo e movimentos de mercado

Em um dia de negociação recente, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas próximas a US$ 1,2 bilhão. O IBIT supostamente capturou cerca de US$ 970 milhões desse total.

Com base na cobertura do mercado, mais de metade dos fluxos de ETF no mercado dos EUA foram para o IBIT, sublinhando a sua atração para muitos investidores. Quando o dinheiro entra nessa escala, a demanda pelo bitcoin subjacente aumenta e os movimentos de preços podem ser amplificados.

Alguns traders acompanham esses dias de entrada de perto porque picos semelhantes chegaram perto dos topos dos preços locais no passado.

Impacto e riscos de mercado

Os relatórios revelaram alguns riscos claros para os investidores e para o mercado em geral. Um é o prêmio ou desconto que pode se formar entre o preço de mercado de um ETF e seu valor patrimonial líquido; essa lacuna pode aumentar durante momentos de estresse.

Outra é a regulamentação: as regras nos EUA ou no estrangeiro podem mudar, e isso pode afectar os fluxos. A concorrência também é um factor – a pressão das taxas por parte dos emitentes rivais pode alterar as projecções de receitas.

Finalmente, o crescimento rápido é mais fácil no início; sustentar este ritmo será mais difícil à medida que a base se tornar maior.

Mecânica e movimentos estratégicos

A estrutura do IBIT depende da criação e resgate diários por participantes autorizados e utiliza uma configuração de custódia importante para os acervos de bitcoin.

De acordo com registros e relatórios do setor, a BlackRock está explorando extensões de produtos, como um ETF de “renda premium” de bitcoin, que teria como objetivo gerar rendimento por meio de estratégias de opções, e tomou medidas como arquivar para criar entidades fiduciárias de apoio. Essas medidas sugerem que a empresa está planejando diversas maneiras de atender à demanda.

Imagem em destaque da Newscom, gráfico do TradingView