A agência de classificação de crédito afirma que as informações sobre a composição da stablecoin são escassas e que a governança não possui orientações claras.
A agência de classificação de crédito S&P Global Ratings atribuiu ao TrueUSD (TUSD) sua pontuação mais baixa possível, concluindo que a capacidade do stablecoin de manter sua indexação ao dólar é improvável. A S&P Global Ratings deu à capacidade da TUSD de permanecer em US$ 1 uma pontuação de 5 em uma escala de 1 a 5, onde 1 é “muito forte” e 5 é “fraco”.
Em sua avaliação, publicada em 14 de novembro, a agência de classificação de crédito observou que o emissor de TUSD Techteryx – que comprou TUSD em dezembro de 2020 da ArchBlock e foi publicamente conectado ao fundador da TRON, Justin Sun – tinha a maior parte das reservas da stablecoin mantidas por um único custodiante, First Digital Trust Ltd.
A avaliação da S&P Global Ratings foi publicada apenas um dia depois de surgirem relatos de que um tribunal de Dubai havia emitido um congelamento global de quase meio bilhão de dólares em reservas de TUSD, como parte de uma disputa legal em andamento.
Batalha pelas reservas de TUSD
Os registros judiciais da Techteryx em Dubai mostram que cerca de US$ 456 milhões das reservas da TUSD, por instruções da própria Techteryx, foram enviados para fins de investimento em pagamentos múltiplos entre junho de 2021 e março de 2022 à Aria Commodities DMCC, uma empresa comercial de Dubai.
Mas o tribunal concluiu que a Aria DMCC “não foi capaz de demonstrar com precisão como o dinheiro foi usado, quais ativos foram comprados ou o que aconteceu com eles”. Para recuperar os fundos, a Techteryx iniciou uma ação judicial contra a Aria e vários bancos regionais.
Como resultado, o Tribunal do Centro Financeiro do Dubai congelou esses activos numa decisão alterada datada de 17 de Outubro – com a comunicação social a noticiar o congelamento na semana passada – enquanto o caso estava em curso.
Embora a Techteryx e os seus financiadores estejam atualmente a fornecer liquidez para que os detentores ainda possam resgatar a TUSD a 1 dólar, a S&P Global Ratings alertou no seu relatório que “na ausência de suporte de liquidez da Techteryx, a TUSD pode perder a sua indexação”.
Um porta-voz da Sun disse ao The Defiant que a Sun é de fato “uma conselheira da Techteryx” e confirmou relatos de que a Sun contribuiu pessoalmente com a soma de quase meio bilhão de dólares para as reservas da TUSD.
O porta-voz disse ao The Defiant que o emissor do TUSD “abordou Justin em busca de apoio quando descobriu que uma quantidade substancial de reservas do TrueUSD foram desviadas indevidamente pela Aria, First Digital Trust e seus co-conspiradores”. O porta-voz da Sun acrescentou:
“Para proteger os interesses dos detentores de tokens públicos, Justin assumiu um compromisso de capital e forneceu suporte de liquidez de quase US$ 500 milhões.”
Passado sombrio
A agência de crédito também criticou a falta de informação pública sobre a própria Techteryx, dizendo que “a informação pública sobre a propriedade da Techteryx ou outras atividades é escassa”. A S&P observou que a TUSD permanece não regulamentada e que não recebeu pareceres jurídicos confirmando que as reservas estão separadas dos ativos próprios da Techteryx.
A S&P Global Ratings também destacou problemas anteriores com operadores anteriores da TUSD. Por exemplo, TrueCoin, uma subsidiária da ArchBlock, e TrustToken, desenvolvedora do protocolo de empréstimo TrueFi, foram objeto de uma reclamação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
O órgão de fiscalização dos EUA alegou que de novembro de 2020 a abril de 2023, ambas as empresas “se envolveram na oferta e venda não registrada de contratos de investimento na forma do ativo criptográfico TUSD e em oportunidades de obtenção de lucro com relação ao TrueUSD no TrueFi”.
Ambas as empresas concordaram em liquidar as acusações, embora os acordos ainda não tenham sido formalmente aprovados pelo tribunal, observou a agência de classificação de crédito.
Embora as reservas da TUSD sejam verificadas em tempo real pela Moore, uma empresa de contabilidade de Hong Kong, a S&P afirma que ainda persistem lacunas de transparência. A agência acrescentou que a TUSD continua “sensível à confiança” devido à fraca governação e à qualidade pouco clara dos activos, tornando improváveis melhorias na sua pontuação de estabilidade.
Desde janeiro deste ano, o TUSD foi negociado principalmente a US$ 1 ou pouco menos, de acordo com dados da CoinGecko.
“Vemos uma melhoria na avaliação da estabilidade da stablecoin como um cenário remoto”, conclui o relatório da S&P Global Rating.
Fontesthedefiant
