Divulgação: As opiniões e pontos de vista aqui expressos pertencem exclusivamente ao autor e não representam os pontos de vista e opiniões do editorial do crypto.news.
As finanças descentralizadas, ou DeFi, têm um bug financeiramente caro e demorado, mas não existe no código. Reside na estrutura do mercado, a liquidez abandonada que permanece em L1s, L2s, appchains e pontes. Cada um recebe seu próprio mercado de taxas, experiência do usuário e perfil MEV.
Resumo
- A fragmentação esgota a eficiência: a liquidez espalhada por L1s, L2s e pontes impõe derrapagens, capital ocioso e risco operacional – agindo como um imposto oculto sobre o DeFi.
- A abstração é a solução: contas inteligentes e roteamento baseado em intenção podem unificar a liquidez, automatizar a execução e fornecer uma visão única do portfólio – eliminando a necessidade de gerenciamento manual entre cadeias.
- A verificabilidade gera confiança: a adoção institucional depende de camadas de execução transparentes e auditáveis que comprovem escolhas de rotas e resultados, transformando a abstração num ganho de eficiência e numa vantagem de conformidade.
Cada salto impõe derrapagem, risco operacional e buffers ociosos, e o capital que deveria ser composto fica em trânsito enquanto os usuários são forçados a atuar como controladores de tráfego aéreo em carteiras, custodiantes e pontes. Desculpe quebrar a ilusão aqui, mas a solução não virá de outra ponte. De onde virá é a abstração, os trilhos de contas inteligentes e os roteadores de intenção que fazem a cadeia desaparecer suavemente em segundo plano.
Num design maduro, um trader expressa o que deve acontecer, como uma cobertura ou um reequilíbrio, e a camada de execução determina onde e como nas redes. Isso garante a melhor rota de execução possível e mantém a garantia de liquidação bem escondida sob o capô para que o UX permaneça perfeitamente suave.
Essa camada de abstração é a resposta ao problema de liquidez do DeFi, e o DeFi só ganhará verdadeiramente fluxo institucional quando os usuários mantiverem uma visão de portfólio e uma fonte de verdade, enquanto as intenções direcionam para o melhor local, automaticamente.
Precisa de provas? O Relatório Econômico Anual do BIS de 2025 argumenta que as plataformas tokenizadas podem concentrar a liquidez, reduzir os atritos de liquidação e apoiar novos designs de mercado. Resumindo, a direcção da viagem é inequívoca e os factos inegáveis: a fragmentação agora importa sistemicamente.
A fragmentação é um imposto oculto
A divisão da liquidez entre as cadeias força os protocolos a armazenar o excesso de garantias para se proteger contra problemas comuns, como dessincronização de oráculos, atrasos de pontes e falhas gerais entre domínios.
Os traders acabam pagando a mais por meio de derrapagens e spreads, uma vez que os pools são mais rasos em cada lado. O resultado é um carregamento negativo em toda a pilha, com mais sobrecarga operacional, mais aprovações e mais flutuação ociosa. Na prática, esta é uma execução fragmentada e mostra exatamente por que uma mudança é necessária.
Camadas de abstração que unificam, equilibram e provam a melhor execução irão colapsar a interminável fragmentação tributária que assola o DeFi e, finalmente, desbloquear a eficiência do capital por completo. Por meio de uma camada baseada em intenção, os usuários declaram um estado final desejado, enquanto um solucionador fora ou dentro da cadeia orquestra rotas entre locais e redes sob restrições aplicáveis.
As contas inteligentes (por meio de abstração de conta) fornecem os controles de política neste caso, para que fluxos complexos entre cadeias possam ser executados sem fadiga de cliques. Se tudo for feito corretamente, a liquidez não permanecerá mais onde o usuário a deixou, mas onde a negociação precisa dela. Os meios otimizam os fins e não apenas os justificam.
Execução verificável e nada menos
A abstração que perde a sua transparência e opta por práticas tradicionais opacas falhará nos testes de políticas e aquisições. O capital institucional não aceita (e nunca aceitará) o método de roteamento “confie em mim, mano”, uma vez que exige uma execução verificável, que esteja vinculada a dados auditáveis.
A execução verificável permite a criação de um ambiente onde os usuários podem restringir a exposição ao MEV e à arbitragem de latência ou podem pagar pela proteção. Combine isso com recibos criptográficos disponíveis para decisões tomadas durante o roteamento e o sistema se tornará público, reproduzível e comprovável.
A Revisão da Estabilidade Financeira do Banco Central Europeu de maio concentrou-se na interconectividade cripto-TradFi, implicando um futuro onde a interoperabilidade será julgada pela fiabilidade dos seus controlos. As camadas de abstração que podem comprovar a escolha da rota, a melhoria dos preços e a finalidade da liquidação eliminarão a necessidade de devida diligência, aquelas que não podem ser isoladas.
Como a fragmentação é um imposto, a abstração é efetivamente o desconto porque remove do processo a roleta de ponte e os elementos de salto de abas da UX.
Aqueles que mudarem primeiro para a construção da camada de abstração e o roteamento baseado em intenção serão os que terão sucesso no futuro dos campos minados regulatórios e da supremacia da UX. A única coisa que importa fundamentalmente em qualquer mercado é a confiança dos utilizadores e, quando a liquidez sem cadeias ou fricções se torna possível, a eficiência do capital torna-se inevitável.
Fontecrypto.news
